Faut-il acheter l’action Thales en 2025 ? Analyse & cours
Référence stratégique du secteur de la défense et de la sécurité, Thales s’impose comme un acteur clé en Europe grâce à son expertise technologique, sa diversification sectorielle et sa solidité financière. Dans un contexte géopolitique tendu et alors que les budgets militaires continuent de croître, l’action Thales attire l’attention des investisseurs. Mais alors que les prises de commandes reculent et que la valorisation interroge, faut-il encore acheter l’action Thales en 2025 ?
| Stock | Symbol | Price | 52 Week Range | Dividend Rate | Dividend Yield | Industry | Country | EPS | Shares | Last Updated | Currency | Type |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
 THALES HO.PA | HO.PA | 268,10 € | 3,70 | 1,36% | Aerospace & Defense | France | 4,90 | 205.428.000 | 16 minutes ago | EUR | EQUITY |
| Information | Détail |
| Code ISIN | FR0000121329 |
| Code mnémonique | HO |
| Secteur | Défense |
| Indice de référence | CAC 40 |
| Éligibilité PEA | Oui |
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Faut-il acheter l’action Thales en 2025 ?
✅ Avantages de l’action Thales en 2025
- Résultats financiers solides : En 2024, Thales a affiché un chiffre d’affaires de 20,6 milliards d’euros (+11,7 %) et un résultat net consolidé en hausse de 39 %, témoignant d’une excellente dynamique.
- Positionnement stratégique dans la défense : Porté par l’augmentation des dépenses militaires en Europe, le groupe bénéficie d’un carnet de commandes record de 51 milliards d’euros.
- Diversification sectorielle : Thales est présent dans des segments complémentaires comme la cybersécurité, l’identité numérique, l’aéronautique ou le spatial, réduisant sa dépendance à un seul marché.
- Croissance rentable et prévisions optimistes : Pour 2025, le groupe anticipe une hausse de chiffre d’affaires jusqu’à 21,9 milliards d’euros, avec une marge opérationnelle supérieure à 12 %.
- Dividende en progression : Avec un dividende de 3,70 € par action (+8,8 %), Thales poursuit une politique attractive pour les actionnaires, tout en maintenant un taux de distribution raisonnable (~70 %).
❌ Inconvénients de l’action Thales en 2025
- Baisse des prises de commandes : Le recul de 27 % des commandes au T1 2025, lié à l’absence de méga-contrats, a entraîné une réaction négative en bourse (-4,7 %).
- Valorisation exigeante : Avec un PER de 46,46 en 2024, le titre était considéré comme cher. Même si ce ratio devrait baisser en 2025 (24,76 estimé), cela reste un point de vigilance.
- Concurrence intense : Thales évolue dans un secteur dominé par des géants comme Lockheed Martin, Raytheon ou BAE Systems, ce qui peut limiter ses parts de marché à l’international.
- Risque réglementaire et géopolitique : Les évolutions des politiques de défense, les droits de douane ou les tensions géopolitiques peuvent avoir un impact direct sur l’activité de certains segments du groupe.
Notre avis sur l’action Thales : un bon placement pour 2025 ?
Avec une croissance soutenue dans la défense, une solide performance financière et des perspectives favorables pour 2025, Thales apparaît comme une valeur industrielle stratégique dans un contexte géopolitique toujours tendu. Le groupe combine résilience, innovation et diversification, tout en maintenant une politique de dividende régulière.
Les analystes restent largement positifs, avec un objectif moyen à 257,14 €, soit un potentiel de hausse de 8 % par rapport au cours actuel. Toutefois, la baisse des commandes récentes et une valorisation encore élevée imposent une certaine prudence.
En résumé, Thales reste une opportunité d’investissement intéressante pour 2025, à condition d’intégrer les risques liés au calendrier des contrats et à la conjoncture internationale. Un titre à privilégier dans une optique de moyen-long terme, notamment pour les investisseurs en quête d’exposition au secteur de la défense européenne.
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Cours de l’action Thales
Voici le prix de l’action Thales en Mai 2025 :
Résultats financiers & Objectifs de Thales
Les résultats financiers de l’exercice 2024
En 2024, Thales a enregistré une performance financière solide, portée principalement par la croissance de ses activités dans le secteur de la défense. Le chiffre d’affaires consolidé s’est élevé à 20,6 milliards d’euros, en hausse de 11,7 % par rapport à 2023, avec une croissance organique de 8,3 % .
Le résultat opérationnel ajusté (EBIT) a atteint 2,419 milliards, représentant 11,8 % du chiffre d’affaires, en progression de 13,4 % par rapport à l’année précédente .
Le résultat net ajusté, part du Groupe, s’est établi à 1,9 milliard d’euros, en hausse de 7 % . Le résultat net consolidé, part du Groupe, a atteint 1,42 milliard, enregistrant une progression notable de 39 %.
Le free cash-flow opérationnel des activités poursuivies s’est élevé à 2,142 milliards d’euros, en hausse de 9 % par rapport à 2023
Analyse par segment d’activité
- Défense & Sécurité : Ce segment a été le principal moteur de croissance en 2024, avec une progression organique de 13 % des ventes et des profits, soutenue par une demande accrue en équipements militaires .
- Aéronautique : Bien que le secteur ait bénéficié d’une reprise du trafic aérien, les résultats ont été impactés par des coûts de R&D et de restructuration dans le domaine spatial, entraînant une baisse de 13,9 % des bénéfices .
- Identité & Sécurité Numériques : Ce segment a maintenu une performance stable, avec une légère croissance, malgré un marché compétitif et des cycles de vente plus courts.
Les objectifs de Thales pour l’année 2025
Pour 2025, Thales prévoit une croissance organique du chiffre d’affaires comprise entre 5 % et 6 %, visant un chiffre d’affaires total entre 21,7 et 21,9 milliards d’euros .
La marge opérationnelle ajustée (EBIT) est attendue entre 12,2 % et 12,4 %, reflétant une amélioration continue de la rentabilité .
Le ratio book-to-bill devrait rester supérieur à 1, indiquant que les prises de commandes continueront de dépasser le chiffre d’affaires, assurant ainsi une visibilité accrue sur les activités futures .
Pour en savoir plus sur les résultats, n’hésitez pas à consulter notre article sur les derniers résultats trimestriels de Thales annoncé en avril 2025.
Les facteurs influant le cours de l’action Thales
Les fluctuations dans les volumes de commande
Les prises de commandes sont un indicateur clé de la santé future de Thales. Au premier trimestre 2025, elles ont atteint 3,78 milliards d’euros, en baisse de 27 % par rapport à l’année précédente. Cette diminution est principalement due à l’absence de contrats majeurs comparables à ceux de 2024, tels que l’accord sur les radars Rafale avec l’Indonésie . Cette baisse a entraîné une réaction négative du marché, avec une chute de l’action de 4,7 % à la bourse de Paris .
L’impact des taux de change
Les fluctuations des devises, notamment la baisse du dollar, ont un impact sur les résultats financiers de Thales. Une appréciation de l’euro par rapport au dollar peut réduire la compétitivité des produits de Thales à l’export et affecter négativement ses marges .
Les réglementations commerciales et droits de douane
Bien que le secteur de la défense soit généralement exempté de droits de douane, Thales surveille attentivement les évolutions réglementaires susceptibles d’affecter ses autres divisions. L’entreprise envisage des mesures telles que l’ajustement des chaînes de production ou la répercussion des coûts sur les clients pour atténuer l’impact potentiel des nouvelles barrières commerciales, notamment dans le contexte actuel de “guerre économique” avec les tarifs douaniers de Donald Trump contre une grande partie des pays du monde .
La performance des divisions non liées à la défense
Les segments tels que l’aéronautique et la cybersécurité jouent un rôle crucial dans la diversification des revenus de Thales. Toutefois, un ralentissement de la croissance dans la division cybersécurité a été observé, ce qui pourrait influencer négativement la perception des investisseurs quant à la capacité de l’entreprise à maintenir une croissance équilibrée .
Le contexte géopolitique et dépenses de défense
La demande accrue en matière de défense, notamment en Europe, soutient les activités de Thales dans ce secteur. Les tensions géopolitiques, telles que le conflit en Ukraine, ont conduit à une augmentation des budgets de défense, bénéficiant ainsi à Thales . Toutefois, toute évolution vers une désescalade pourrait modérer cette dynamique.
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Analyse fondamentale de Thales
Des résultats financiers solides
En 2024, Thales a affiché une performance financière robuste :
- Chiffre d’affaires : 20,6 milliards d’euros, en hausse de 11,7 % par rapport à l’année précédente.
- Résultat opérationnel ajusté (EBIT) : 2,42 milliards, soit une augmentation de 13,4 %.
- Résultat net consolidé (part du groupe) : 1,42 milliard, en progression de 39 %.
- Flux de trésorerie opérationnel libre : 2,14 milliards.
Ces résultats dépassent les attentes des analystes et témoignent de la solidité financière du groupe .
Une structure financière saine
Thales présente une structure financière équilibrée :
- Fonds propres : 7,56 milliards.
- Capitalisation boursière : environ 48,7 milliards.
- Ratio capitalisation/fonds propres : 6,44.
Ces indicateurs reflètent une gestion prudente et une capacité à financer ses projets sans recourir excessivement à l’endettement .
Les perspectives de croissance
Pour 2025, Thales anticipe :
- Croissance organique du chiffre d’affaires : entre 5 % et 7 %, soit une projection de 21,7 à 21,9 milliards eur.
- Marge opérationnelle ajustée : comprise entre 12,2 % et 12,4 %.
Ces prévisions s’appuient sur une demande soutenue dans le secteur de la défense, notamment en Europe, et une reprise progressive du secteur aéronautique .
La valorisation boursière de Thales
Thales HO se négocie actuellement autour de 237 euros, avec un PER (Price Earnings Ratio) de 46,46. Cette valorisation reflète les perspectives de croissance du groupe et la confiance des investisseurs dans sa capacité à générer des bénéfices futurs .
Le positionnement stratégique de Thales
Thales est un acteur majeur dans les domaines suivants :
- Défense et sécurité : contribution significative au chiffre d’affaires, avec des produits tels que les radars et les systèmes de communication sécurisés.
- Aéronautique : fourniture de systèmes avioniques et de divertissement à bord.
- Cybersécurité et identité numérique : solutions de protection des données et d’authentification.
Cette diversification permet à Thales de bénéficier de multiples leviers de croissance et de résilience face aux fluctuations sectorielles.
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Action Thales : perspective 2025
Les perspectives financières selon les analystes
Les analystes financiers anticipent une croissance continue pour Thales en 2025, avec des projections de chiffre d’affaires atteignant environ 22,05 milliards d’euros, soit une augmentation de 7 % par rapport à 2024. L’EBITDA est estimé à 3,47 milliards, reflétant une progression de 10 %, tandis que l’EBIT devrait s’établir à 2,70 milliards, en hausse de 11 % .
Le bénéfice net par action (BNA) est prévu à 9,58 €, contre 6,89 € en 2024, indiquant une croissance de 39 %. Cette performance se traduit par un ratio cours/bénéfice (PER) estimé à 24,76, en baisse par rapport à l’année précédente, suggérant une valorisation plus attractive de l’action .
Les recommandations des analystes
Le consensus des analystes reste favorable à Thales. La majorité recommandent l’achat. L’objectif de cours moyen est fixé à 257 €, offrant un potentiel de hausse de 8 % par rapport au cours de l’action Thales actuel de 237 € .
Les facteurs soutenant les prévisions
- Demande en défense : La hausse des dépenses militaires, notamment en Europe, continue de soutenir les activités de Thales dans ce secteur.
- Expansion dans la cybersécurité : Les acquisitions stratégiques, telles qu’Imperva en 2023, renforcent la position de Thales dans le domaine de la cybersécurité, contribuant à la diversification de ses revenus .
- Innovation technologique : Les investissements continus en R&D permettent à Thales de rester à la pointe de la technologie, notamment dans les domaines de l’IA et de la sécurité numérique .
Les points de vigilance
- Volatilité des commandes : Une baisse de 27 % des nouvelles commandes au premier trimestre 2025 a été observée, principalement en raison de l’absence de contrats majeurs comparables à ceux de 2024 .
- Pressions concurrentielles : La concurrence accrue dans les secteurs de l’aérospatial et de la cybersécurité pourrait affecter les marges et la part de marché de Thales.
- Réglementations et géopolitique : Les changements réglementaires et les tensions géopolitiques peuvent influencer les activités internationales de Thales, notamment en matière de commerce et de partenariats.
Dividende de l’action Thales en 2025 : calendrier, rendement et stratégie
En 2025, Thales poursuit sa politique de rémunération des actionnaires avec un dividende total de 3,70 eur/action au titre de l’exercice 2024, marquant une augmentation de 8,8 % par rapport à l’année précédente .
📆 Calendrier des dividendes 2025
Le dividende est versé en deux temps :
| Type de versement | Montant par action | Date de détachement | Date de paiement |
|---|---|---|---|
| Acompte | 0,85€ | 3 décembre 2024 | 5 décembre 2024 |
| Solde | 2,85€ | 20 mai 2025 | 22 mai 2025 |
Pour bénéficier du solde du dividende, les actionnaires doivent détenir les titres avant le 19 mai 2025, date limite d’achat pour être éligible au paiement .
📈 Rendement et politique de distribution
- Rendement estimé : Environ 1,6 %, basé sur un cours de l’action Thales en bourse autour de 230 € .
- Taux de distribution : Environ 70,5 % du résultat net ajusté, reflétant une politique équilibrée entre rémunération des actionnaires et réinvestissement .
Cette stratégie démontre la volonté de Thales de maintenir une croissance durable tout en offrant une rémunération attractive à ses actionnaires.
Historique des dividendes récents
| Exercice | Dividende total (eur) | Variation annuelle |
| 2024 | 3,70 € | +8,8 % |
| 2023 | 3,40 € | +15,6 % |
| 2022 | 2,94 € | +14,8 % |
| 2021 | 2,56 € | +45,5 % |
| 2020 | 1,76 € | -31,3 % |
Thales affiche une progression régulière de son dividende, témoignant de sa solidité financière et de sa capacité à générer des résultats solides, même dans des contextes économiques complexes.
L’éligibilité fiscale des dividendes Thales
Le dividende de Thales est éligible au Plan d’Épargne en Actions (PEA) et bénéficie de l’abattement de 40 % pour les résidents fiscaux français, conformément à la législation en vigueur.
Où acheter des actions Thales ?
Pour acquérir des actions Thales, acteur majeur dans la construction, les télécommunications et les médias, plusieurs solutions s’offrent aux investisseurs :
Les banques traditionnelles
Les établissements bancaires classiques proposent des services d’investissement permettant l’achat d’actions Thales. Cependant, ils peuvent appliquer des frais de transaction plus élevés et offrir une interface moins conviviale que les courtiers en ligne. Voir notre classement des meilleures banques traditionnelles.
Les courtiers en ligne (brokers)
Les plateformes de courtage en ligne offrent une alternative moderne et souvent plus économique pour l’achat d’actions. Elles se distinguent par des frais réduits, une accessibilité accrue et des outils adaptés aux investisseurs de tous niveaux.
Voici selon nous les meilleurs courtier pour acheter l’action Thales :
| Broker | PEA | Avis | Accéder |
|---|---|---|---|
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✅ Oui | |
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❌ Non | |
Voir |
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✅ Oui | |
Voir |
Le Plan d’Épargne en Actions (PEA)
Le PEA est un compte spécifique permettant d’investir dans des actions européennes tout en bénéficiant d’avantages fiscaux après cinq ans de détention. Ce plan est disponible auprès des banques et de certains courtiers en ligne comme le PEA Boursorama, le PEA Trade Republic ou encore le PEA Fortuneo.
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ETFs contenant Thales
| ETF | Poids de Thales | Focus géographique | Thématique principale |
|---|---|---|---|
| VanEck Defense UCITS ETF (DFNS) | 8,09 % | Mondial | Défense globale |
| WisdomTree Europe Defence UCITS ETF | 12,33 % | Europe | Défense européenne |
| HANetf Future of Defence UCITS ETF | 6,04 % | OTAN & alliés | Défense et cybersécurité |
| First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF | 5,39 % | Mondial | Cybersécurité |
| ARK Space Exploration & Innovation ETF | 3,1 % | Mondial | Exploration spatiale |
Historique et principaux chiffres
| Année | Événement |
| 1998 | Fusion de Thomson-CSF avec les activités militaires d’Alcatel et de Dassault Électronique. |
| 2000 | Changement de nom de Thomson-CSF en Thales, en hommage au philosophe grec Thalès. |
| 2007 | Acquisition des activités spatiales d’Alcatel, menant à la création de Thales Alenia Space. |
| 2019 | Acquisition de Gemalto, renforçant la position de Thales dans la cybersécurité et l’identité numérique. |
| 2024 | Carnet de commandes atteint un record historique de près de 51 milliards d’euros. |
| Indicateur | Valeur |
| Chiffre d’affaires 2023 | 18,428 milliards |
| Chiffre d’affaires 2024 | 20,577 milliards |
| Résultat net ajusté 2024 | 1,900 millions |
| Nombre total d’employés (fin 2024) | 83,020 |
| Principaux pays d’implantation | France, Allemagne, Australie, Canada, États-Unis, Pays-Bas, Royaume-Uni |
Les principaux concurrents de Thales
Thales évolue dans un environnement concurrentiel avec plusieurs acteurs majeurs :
- Lockheed Martin (États-Unis) : Leader mondial de la défense, Lockheed Martin est reconnu pour ses programmes emblématiques tels que le F-35 et le système de défense antimissile THAAD. Son envergure et ses investissements massifs en R&D en font un concurrent de poids dans les domaines de l’aéronautique et des systèmes de défense.
- Raytheon Technologies (États-Unis) : Spécialisé dans les systèmes de missiles et les technologies radar, Raytheon est un acteur clé dans les systèmes de défense aérienne, notamment avec le système Patriot. Sa collaboration avec Thales au sein de la coentreprise ThalesRaytheonSystems illustre une concurrence coopérative sur certains marchés.
- BAE Systems (Royaume-Uni) : Présent dans l’aéronautique, la marine et les systèmes terrestres, BAE Systems est un acteur majeur en Europe. Son expertise dans les véhicules blindés et les systèmes navals le positionne comme un concurrent direct de Thales sur plusieurs segments.
- MBDA (Europe) : Spécialisé dans les systèmes de missiles, MBDA est un concurrent direct de Thales dans le domaine des armements guidés. Leur collaboration sur certains projets n’empêche pas une compétition féroce sur d’autres marchés.
- Leonardo (Italie) : Acteur européen majeur, Leonardo est présent dans l’aéronautique, l’espace et la défense. Sa participation dans des coentreprises avec Thales, comme Thales Alenia Space, montre une relation à la fois concurrentielle et collaborative.
- Safran (France) : Bien que principalement axé sur la propulsion et les équipements aéronautiques, Safran est un concurrent de Thales dans les systèmes de navigation, notamment dans le secteur de l’aviation, et certaines technologies de défense.
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Faq concernant l’action Thales
Quel est le rendement historique du dividende de Thales ?
Sur les cinq dernières années, le rendement moyen du dividende de Thales s’établit à environ 1,94 %, avec une tendance à la hausse ces dernières années. En 2024, le rendement était de 2,49 %, reflétant une politique de distribution stable et croissante.
Comment le dividende de Thales a-t-il évolué au fil des années ?
Thales a démontré une croissance régulière de son dividende, avec une augmentation notable de 13,49 % en 2024 par rapport à l’année précédente. Cette progression constante souligne la solidité financière de l’entreprise et son engagement envers ses actionnaires.
Quelle est la fréquence de versement des dividendes par Thales ?
Thales verse ses dividendes deux fois par an, généralement en mai et en décembre. Cette fréquence semestrielle permet aux actionnaires de bénéficier d’un flux de revenus régulier.
Quels sont les risques associés à l’investissement dans l’action Thales ?
Les principaux risques incluent la dépendance aux contrats gouvernementaux, la concurrence intense dans le secteur de la défense, les fluctuations des taux de change et les incertitudes géopolitiques. Ces facteurs peuvent affecter la performance financière de l’entreprise et, par conséquent, le cours de son action.
