Faut-il acheter l’action Safran ? Prévision 2026 2027 & 2030

Résultats officiels du T1 2026 publiés par Safran le 23 avril 2026

Information	Détail
Code ISIN	FR0000073272
Code mnémonique	SAF
Secteur	Aérospatiale
Indice de référence	Euronext Paris
Éligibilité PEA	Oui
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Cours de l’action Safran

Voici le cours de l’action Safran en direct : 

Les résultats financiers et les objectifs de Safran

En 2025, Safran a confirmé sa position de leader mondial de la propulsion aéronautique avec des résultats financiers qui dépassent largement les prévisions initiales et témoignent d’une dynamique de croissance exceptionnelle.

Le groupe a publié un chiffre d’affaires ajusté de 31,329 milliards d’euros, en hausse de 15,0 % (dont 14,8 % en organique). Le résultat opérationnel courant bondit de 26 % à 5,197 milliards d’euros, avec une marge record de 16,6 % (+1,5 point sur un an). La génération de cash-flow libre atteint 3,921 milliards d’euros. Le bénéfice net part du Groupe s’établit à 7,18 milliards d’euros, contre une perte de 0,67 milliard en 2024, traduisant le retour à une rentabilité exceptionnelle.

Voici quelques chiffres clés par secteur sur cette période :

• Propulsion : chiffre d’affaires non communiqué pour l’année complète, mais le T1 2026 affiche 4,552 milliards d’euros (+33,1 % en organique). La marge opérationnelle du segment dépasse les 23 %, portée par l’explosion des services d’après-vente LEAP et CFM56.
• Équipements & Défense : le T1 2026 enregistre 3,367 milliards d’euros (+13,5 % en organique), avec une contribution majeure des budgets militaires européens. La montée en cadence des livraisons pour le Rafale et les systèmes optroniques soutient la croissance.
• Intérieurs de cabine : 700 millions d’euros au T1 2026 (+9,2 % en organique à périmètre constant). La demande pour les sièges classe Affaires et les cuisines d’avions reste soutenue malgré la cession de Safran Passenger Innovations.

Objectifs et perspectives 2026

Safran vise pour 2026 une croissance du chiffre d’affaires comprise entre +10 % et +15 % (fourchette basse à moyenne), un résultat opérationnel courant de 6,1 à 6,2 milliards d’euros, et un cash-flow libre de 4,4 à 4,6 milliards d’euros. À l’horizon 2028, le groupe table sur un chiffre d’affaires en progression annuelle moyenne de 10 %, un résultat opérationnel de 7,0 à 7,5 milliards, et une génération cumulée de trésorerie libre de 21 milliards d’euros sur 2024-2028. Le début d’année 2026 confirme cette trajectoire : le T1 affiche une croissance organique de 23,0 %, portée par les 520 livraisons de moteurs LEAP contre 319 un an plus tôt.

Les facteurs influant le cours de l’action Safran

Le cours de l’action Safran en 2026 dépend de plusieurs facteurs stratégiques qui façonnent sa trajectoire de croissance et sa valorisation boursière.

La domination du moteur LEAP sur le segment monocouloir

Safran contrôle 100 % du marché de la motorisation du Boeing 737 MAX et environ 60 % de celui de l’Airbus A320neo via sa coentreprise CFM International. Cette position de duopole structurel s’est encore renforcée en 2026 avec les déboires persistants du moteur concurrent GTF de Pratt & Whitney, poussant les compagnies aériennes vers les solutions LEAP.

Au premier trimestre 2026, CFM a livré 520 moteurs LEAP contre 319 un an plus tôt. Cette accélération traduit la confiance du marché et sécurise un flux d’après-vente sur trois décennies à marges élevées, le cœur du modèle économique du groupe.

L’explosion des revenus de services après-vente

Les services représentent désormais 64,5 % du chiffre d’affaires de la division Propulsion. Au premier trimestre 2026, ce segment a bondi de 29,3 % en dollars, porté par l’intensification des visites moteur CFM56 et la montée en puissance des contrats à l’heure de vol sur le LEAP. Ce modèle récurrent génère des marges opérationnelles supérieures à 20 %, bien au-dessus de la moyenne du secteur.

La faible exposition de Safran au segment gros-porteurs, plus volatile, renforce la stabilité de ses flux. Le groupe évite ainsi les aléas cycliques qui touchent ses concurrents Rolls-Royce et GE Aerospace sur le long-courrier.

Les tensions persistantes sur la chaîne d’approvisionnement

Les goulots d’étranglement logistiques restent le principal frein à la croissance en 2026. Les pénuries de pièces de fonderie complexe et de titane limitent les cadences de production des moteurs neufs et allongent les délais de réparation en atelier. Ces contraintes pèsent directement sur la capacité de Safran à monétiser son carnet de commandes record, malgré une demande soutenue des compagnies aériennes.

Par ailleurs, l’usure accélérée des moteurs LEAP dans les environnements chauds et poussiéreux nécessite des trousses de modernisation technique (HPT durability kits). Bien que ces modifications soient progressivement déployées, elles mobilisent des ressources d’atelier et réduisent temporairement l’efficacité opérationnelle.

Le programme de défense Rafale et la souveraineté militaire

Safran est l’unique motoriste du chasseur Rafale de Dassault Aviation. Cette position souveraine assure une visibilité exceptionnelle sur plusieurs décennies, soutenue par les contrats d’exportation vers l’Inde, les Émirats Arabes Unis, l’Égypte et l’Indonésie. La montée en cadence du moteur militaire M88 s’effectue conformément au calendrier, alimentant la division Équipements & Défense qui affiche une croissance organique de 13,5 % au premier trimestre 2026.

Les tensions géopolitiques récentes et la nécessité de reconstituer les stocks militaires des pays alliés amplifient cette dynamique. Le segment défense représente un contrepoids structurel face aux cycles civils plus volatils.

La pression fiscale française et les risques de change

La surtaxe fiscale exceptionnelle sur les grandes entreprises françaises pèse lourdement sur le cash-flow libre. Estimée à 470 millions d’euros pour 2026 après 377 millions d’euros en 2025, cette charge pénalise directement la capacité de distribution aux actionnaires malgré une génération de trésorerie opérationnelle robuste attendue entre 4,4 et 4,6 milliards d’euros.

Parallèlement, l’appréciation de l’euro face au dollar pèse sur la compétitivité commerciale. Au premier trimestre 2026, l’effet de change négatif s’est élevé à 614 millions d’euros avec un taux spot euro-dollar à 1,17 contre 1,05 un an plus tôt. Les couvertures en place (options à barrière entre 1,16 et 1,31) offrent une protection partielle mais présentent un risque technique au-delà de 2026 en cas de forte appréciation de la devise européenne.

Analyse fondamentale de l’action Safran

Une croissance record soutenue par l’après-vente et la défense

Safran a réalisé un chiffre d’affaires ajusté de 31,33 milliards d’euros en 2025, en progression de 15 % sur un an. Au premier trimestre 2026, la dynamique s’est renforcée avec une croissance organique de 23 %, portée par les services d’après-vente (+29 % en dollars) et la montée en cadence du moteur LEAP. Le résultat opérationnel courant a bondi de 26 % pour atteindre 5,20 milliards d’euros, soit une marge de 16,6 % (+150 points de base).

Cette performance s’appuie sur le modèle économique propriétaire de CFM International. L’installation d’un volume élevé de moteurs LEAP génère un flux d’après-vente récurrent sur trois décennies, à des marges opérationnelles très élevées. La division Propulsion représente désormais 64,5 % du chiffre d’affaires services du groupe.

Un bilan désormais en position de trésorerie nette positive

Au 31 décembre 2025, Safran affiche une trésorerie nette positive de 1,74 milliard d’euros, résultat exceptionnel pour un industriel de cette taille. Le groupe a généré 3,92 milliards d’euros de cash-flow libre en 2025 malgré 1,35 milliard d’euros affectés au programme d’annulation d’actions et la surtaxe fiscale française de 377 millions d’euros.

Le taux de conversion de trésorerie s’établit à 75 % du résultat opérationnel courant ajusté, dépassant 80 % hors charge fiscale exceptionnelle. Pour 2026, Safran anticipe un cash-flow libre entre 4,4 et 4,6 milliards d’euros, confirmant la solidité de son modèle.

Un duopole structurel renforcé sur le moyen-courrier civil

CFM International détient 100 % du marché sur les Boeing 737 MAX et environ 60 % sur la famille Airbus A320neo. Les problèmes de durabilité du concurrent Pratt & Whitney (moteurs GTF) poussent structurellement les compagnies aériennes vers les motorisations Safran. 520 moteurs LEAP ont été livrés au premier trimestre 2026, contre 319 un an plus tôt.

Cette position dominante s’accompagne d’un pouvoir de tarification quasi discrétionnaire sur les pièces de rechange certifiées. Les barrières à l’entrée technologiques, chiffrées en milliards d’euros d’investissements non récupérables, rendent ce marché pratiquement infranchissable pour de nouveaux entrants.

Une gouvernance stable et un retour aux actionnaires attractif

Olivier Andriès dirige le groupe depuis janvier 2021 avec un bilan de gestion irréprochable. Sa rémunération de 3,60 millions d’euros est liée à 73,6 % à des critères de performance financière et environnementale, assurant un alignement d’intérêts avec les investisseurs.

Le dividende proposé au titre de 2025 s’établit à 3,35 € par action (+15,5 % sur un an), représentant un taux de distribution de 40 % du résultat net ajusté. Le programme de rachat d’actions de 5 milliards d’euros a permis l’annulation de 8,9 millions d’actions en 2024-2025, soit un effet relutif de 2,13 % pour les actionnaires existants.

Des ambitions relevées à horizon 2028 malgré quelques tensions industrielles

Pour 2026, Safran vise une croissance du chiffre d’affaires entre 10 % et 15 % et un résultat opérationnel courant de 6,1 à 6,2 milliards d’euros. À l’horizon 2028, le groupe cible un résultat opérationnel entre 7,0 et 7,5 milliards d’euros et une génération cumulée de cash-flow libre d’environ 21 milliards d’euros sur 2024-2028.

Le consensus des analystes affiche un objectif de cours moyen de 343,56 €, soit un potentiel de hausse de 20 % environ. Les tensions d’approvisionnement en pièces de fonderie et l’usure accélérée des moteurs LEAP en environnement sévère restent à surveiller, mais les trousses de modernisation technique progressivement certifiées atténuent ces risques opérationnels.

Que pensent les analystes des prévisions de Safran pour 2026 ?

Les perspectives pour l’action Safran en 2026 sont façonnées par une dynamique de croissance exceptionnelle portée par la robustesse du trafic aérien mondial et l’intensification des budgets de défense, mais également par des contraintes persistantes liées à la chaîne d’approvisionnement et à la fiscalité française.

Les considérations à prendre en compte

Voici quelques uns des facteurs influençant le cours de l’action SAF :​

• Explosion de la demande pour l’après-vente aéronautique : les revenus de services atteignent 64,5 % du chiffre d’affaires de la division Propulsion au T1 2026, traduisant une utilisation intensive des flottes mondiales. Cette activité génère des marges élevées et offre une visibilité long terme exceptionnelle.
• Duopole renforcé sur le moyen-courrier civil : CFM détient 100 % de part de marché sur les Boeing 737 MAX et environ 60 % sur la famille Airbus A320neo. Les problèmes de durabilité des moteurs GTF de Pratt & Whitney poussent structurellement les compagnies aériennes vers les motorisations Safran.
• Goulots d’étranglement persistants de la chaîne d’approvisionnement : les tensions sur les matières premières critiques (titane, nickel) et les pièces de fonderie complexes limitent encore partiellement la capacité de livraison. Ces retards pénalisent les cadences de production et allongent les délais de maintenance.

Les prévisions du cours de l’action Safran pour 2026 et au-delà

Les analystes financiers ont formulé des projections concernant le cours de l’action Safran pour 2026 et au-delà :​

• Objectif de cours moyen à 12 mois : 341,02 €, soit un potentiel de hausse d’environ 19 % par rapport au cours actuel de 285,90 €, porté par la forte trajectoire de cash-flow libre et les ambitions 2028 relevées.
• Fourchette des objectifs : entre 250,00 € (scénario prudent) et 360,00 € (scénario optimiste), reflétant les incertitudes liées à l’exécution opérationnelle et aux conditions macroéconomiques.​
• Consensus des analystes (23 institutions) : recommandation majoritairement « Acheter » ou « Surpondérer » (14 analystes sur 23), avec des objectifs récemment relevés par Berenberg (360 €). Seul 1 analyste recommande d’alléger, aucun ne recommande de vendre.

Les prévisions pour Safran en 2026 demeurent très positives, soutenues par une guidance ambitieuse (chiffre d’affaires attendu entre +10 % et +15 %, résultat opérationnel courant de 6,1 à 6,2 milliards d’euros, cash-flow libre de 4,4 à 4,6 milliards d’euros). Le titre conserve un potentiel d’appréciation significatif à moyen terme, bien que les analystes restent attentifs à la capacité du groupe à gérer les pressions logistiques et l’impact de la surtaxe fiscale française temporaire estimée à 470 millions d’euros en 2026.

Dividende action Safran

En 2026, Safran a annoncé une nouvelle hausse marquée de son dividende annuel, confirmant la solidité de sa génération de cash-flow et sa stratégie de redistribution croissante aux actionnaires.

Montant et dates de versement des dividendes de Safran en 2026

• Montant du dividende : Le conseil d’administration de Safran a proposé un dividende de 3,35 € par action pour l’exercice 2025, en hausse de 15,5 % par rapport au dividende de 2,90 € versé pour l’exercice 2024.
• Date de détachement : Le dividende a été détaché le 26 mai 2026, ce qui signifie que les actionnaires inscrits à la clôture de cette journée ont eu droit au dividende.
• Date de mise en paiement : Le paiement effectif du dividende est intervenu le 28 mai 2026.

Historique des dividendes :

Cette augmentation s’inscrit dans une dynamique de croissance continue. Safran a régulièrement accru ses dividendes au cours des dernières années, passant de 0,43 € en 2021 à 3,35 € en 2026, soit une multiplication par près de 8 en cinq ans.

Année	Date de détachement	Montant du dividende (€) Par action	Date de versement
2026	26/05/2026	3,35	28/05/2026
2025	27/05/2025	2,90	02/06/2025
2024	28/05/2024	2,20	30/05/2024
2023	30/05/2023	1,35	01/06/2023
2022	31/05/2022	0,43	02/06/2022
2021	Pas de dividende	0,00	N/A
2020	27/05/2019	1,82	29/05/2019
2019	29/05/2018	1,60	31/05/2018
2018	19/06/2017	0,83	21/06/2017
2017	19/12/2016	0,69	21/12/2016
2016	23/05/2016	0,78	25/05/2016

Rendement du dividende et politique de distribution

Au cours actuel de l’action, le dividende de 3,35 € par action représente un rendement brut d’environ 1,19 %. Ce rendement modeste s’explique par la forte appréciation du titre, qui a progressé de plus de 90 % sur trois ans.

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Le taux de distribution (payout ratio) s’établit à 40 % du résultat net ajusté, ce qui laisse au groupe une marge importante pour financer sa croissance et poursuivre son programme de rachat d’actions de 5 milliards d’euros. Le rendement total pour l’actionnaire, combinant dividendes et rachats, reste attractif pour un investisseur recherchant une exposition à la croissance à long terme du secteur aérospatial.

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Où acheter l’action Safran ?

Pour acquérir des actions Safran, plusieurs options s’offrent à vous :

Banques traditionnelles

Les établissements bancaires classiques permettent l’achat d’actions Safran via des comptes titres ordinaires ou des Plans d’Épargne en Actions (PEA). Cependant, les frais de transaction peuvent être plus élevés et les plateformes moins conviviales que celles des courtiers en ligne. Pour en savoir plus, n’hésitez pas à consulter notre classement des meilleures banques traditionnelles.

Courtiers en ligne (brokers)

Les plateformes de courtage en ligne offrent une alternative moderne pour l’achat d’actions Safran. Elles se distinguent par des frais réduits, une accessibilité accrue et des outils adaptés aux investisseurs de tous niveaux.​

Voici quelques courtiers recommandés pour l’achat de l’action Safran :

Broker	PEA	Avis	Accéder
	✅ Oui	Avis Trade Republic	Voir
	✅ Oui	Avis XTB	Voir
	✅ Oui	PEA Boursobank	Voir

Plan d’Épargne en Actions (PEA)

Le PEA est un compte spécifique permettant d’investir dans des actions européennes, dont Safran, tout en bénéficiant d’avantages fiscaux après cinq ans de détention. Il est disponible auprès des banques traditionnelles et de certains courtiers en ligne.

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ETF contenant l’action Safran

Safran est présente dans de nombreux ETF (Exchange-Traded Funds), permettant aux investisseurs d’accéder à son capital de manière diversifiée.​

Principaux ETF intégrant l’action Safran

Parmi les ETF qui détiennent des actions Safran, les suivants se distinguent par leur exposition significative :​

• Amundi Stoxx Europe Defense UCITS ETF Acc : Pondération de Safran : 10,79 %, positionnant le groupe comme la troisième plus grande pondération du fonds derrière Airbus et Rolls-Royce.​
• BNP Paribas Easy CAC 40 ESG UCITS ETF : Pondération de Safran : 5,16 %, au sein d’un fonds actions françaises à grande capitalisation respectant des critères environnementaux et de gouvernance.​
• Amundi CAC 40 UCITS ETF Dist : Pondération de Safran : 5,00 %, reflétant le poids du groupe parmi les plus grandes capitalisations françaises.​
• WisdomTree Europe Defence UCITS ETF EUR Unhedged Acc : Pondération de Safran : 4,46 %, dans un fonds thématique axé sur l’industrie militaire et de défense en Europe.​
• Amundi Core EURO STOXX 50 UCITS ETF USD Acc : Pondération de Safran : 2,63 %, au sein d’un fonds répliquant les grandes capitalisations de la zone euro.​

Considérations pour les investisseurs

Investir dans des ETF contenant des actions Safran permet de diversifier son portefeuille tout en s’exposant au secteur aérospatial et de la défense. Toutefois, il est essentiel de :​

• Vérifier la composition exacte de l’ETF choisi, car les pondérations peuvent varier.
• Considérer les frais associés, tels que les frais de gestion et autres coûts liés à l’investissement.
• Évaluer la stratégie d’investissement de l’ETF pour s’assurer qu’elle correspond à vos objectifs financiers.

Historique de Safran

Fondé en 2005 par la fusion de Snecma et Sagem, Safran plonge ses racines dans l’histoire industrielle française depuis 1905. Le groupe s’est imposé comme un acteur stratégique mondial dans l’aéronautique, la défense et l’espace. Voici les jalons qui ont façonné son développement

Année	Événement
1905	Création de Gnome et Rhône, spécialisée dans la fabrication de moteurs d’avions à pistons.
1945	Nationalisation de Gnome et Rhône, qui devient la Snecma (Société Nationale d’Étude et de Construction de Moteurs d’Aviation).
1974	Signature de l’alliance industrielle 50/50 entre Snecma et General Electric, créant CFM International.
2004	Privatisation de Snecma par l’État français via une introduction en bourse générant 1,3 milliard d’euros.
2005	Fusion entre Snecma et Sagem donnant naissance au groupe technologique Safran.
2011	Intégration de l’action Safran dans l’indice CAC 40.
2018	Acquisition de Zodiac Aerospace, renforçant le pôle aménagement intérieur et équipements de cabines.
2025	Finalisation du rachat des activités de commandes de vol de Collins Aerospace pour 1,8 milliard de dollars.
2026	Safran rehausse ses ambitions pour 2028 après des résultats 2025 exceptionnels et un excellent début d’année.

Chiffres clés de Safran

Indicateur	Valeur
Chiffre d’affaires 2024	27,32 milliards d’euros
Chiffre d’affaires 2025	31,33 milliards d’euros
Résultat net 2025	7,18 milliards d’euros
Nombre de collaborateurs	110 778

Safran face à la concurrence

Dans le secteur de l’aéronautique, de la défense et de l’espace, Safran fait face à une concurrence mondiale intense, dominée par quelques géants technologiques américains et européens. Voici un aperçu de ses principaux rivaux :

Concurrent	Description	Produit phare / Point fort	Chiffre d’affaires 2025
GE Aerospace (États-Unis)	Partenaire majeur via CFM International, mais concurrent direct sur les moteurs de forte puissance pour gros-porteurs.	Moteurs GE9X, GEnx et LEAP (coentreprise 50/50 avec Safran).	45,9 milliards $
RTX Corporation (États-Unis)	Conglomérat regroupant Pratt & Whitney (propulsion) et Collins Aerospace (équipements et avionique).	Moteur GTF (Geared Turbofan), concurrent direct du LEAP sur les monocouloirs.	88,6 milliards $
Rolls-Royce Holdings (Royaume-Uni)	Spécialiste britannique des moteurs pour gros-porteurs et jets d’affaires, ainsi que des systèmes de défense.	Famille de moteurs Trent (777X, A350) et moteur Pearl pour aviation d’affaires.	21,2 milliards £
Thales (France)	Concurrent direct sur l’électronique de défense, l’avionique civile et militaire, et les systèmes spatiaux.	Systèmes de mission, radars, satellites et solutions de cybersécurité.	22,1 milliards €
MTU Aero Engines (Allemagne)	Fabricant allemand de moteurs et composants, fortement présent dans la maintenance et la réparation (MRO).	Participation dans les programmes V2500, PW1000G et maintenance moteurs commerciaux.	8,7 milliards €

Safran se distingue par son exposition unique au segment des avions monocouloirs (A320neo, 737 MAX), le plus dynamique du marché commercial. Alors que Rolls-Royce dépend fortement des cycles des vols long-courriers, Safran bénéficie de la fréquence élevée des rotations court et moyen-courriers, générant des revenus récurrents massifs en après-vente. Les récents problèmes de durabilité des moteurs GTF de Pratt & Whitney ont structurellement renforcé la position de Safran, augmentant ses parts de marché tant à la vente qu’en maintenance. Le groupe affiche désormais 100 % de part de marché sur les motorisations des Boeing 737 MAX et environ 60 % sur la famille Airbus A320neo.

Sources utilisées pour l’analyse et les prévisions sur l’action Safran :

• Safran Investor Relations (résultats T1 2026 et exercice 2025),
• Berenberg Equity Research (avril 2026),
• Goldman Sachs Aerospace Coverage (mai 2026),
• Yahoo Finance (données temps réel mai 2026).

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