Dollar Cost Averaging (DCA) : Guide de l’investissement programmé

Le monde du trading accueille chaque jour de nouveaux adeptes prêts à faire leurs premiers pas dans la négociation de produits financiers. Une activité qui comporte bon nombre de risques, surtout à cause des fluctuations de prix des actifs, appelée aussi “volatilité”. Ainsi, plusieurs stratégies d’investissement ont vu le jour afin de contourner ces situations.

L’investissement programmé, ou encore Dollar Cost Averaging (DCA) en fait partie. Mais en quoi consiste-t-il ? Quels sont ses avantages et ses limites ? Comment mettre en place le DCA pour investir en bourse ?

Dollar Cost Averaging (DCA) : qu’est-ce que c’est ?

L’acronyme anglais « DCA » qui signifie Dollar Cost Averaging, ou « investissement programmé » consiste en l’achat d’un même actif à intervalle régulier, pour des sommes fixes. 

Présentation de l’investissement programmé 

L’investissement programmé est donc une méthode d’investissement opérant à des intervalles réguliers, sur une longue période, afin d’éviter les risques d’un achat réalisé au mauvais moment. Le but est d’effectuer des versements périodiques de montants identiques et prédéfinis sans tenir compte des aléas du marché. Ce plan d’investissement peut se faire par semaine, mois, trimestre ou année. 

Par opposition nous retrouvons la stratégie du Market Timing. L’investissement du market timing est de courte durée et nécessite une veille constante de l’actualité des marchés boursiers afin de prévoir ses performances pour investir au “bon moment”. Les rendements des amateurs de cette pratique peuvent être conséquents, sous la condition que leurs prévisions se révèlent exactes.

Cependant, il convient de préciser que le fait d’anticiper avec exactitude le comportement futur des marchés financiers relève de l’utopie. Dès lors, l’investissement programmé apparaît comme une stratégie plus prudente. 

Fonctionnement du DCA 

Le mécanisme du DCA (Dollar Cost Averaging) suit la logique suivante : 

• En cas d’augmentation des prix, les investisseurs ne peuvent acheter qu’un nombre limité d’actions avec la somme investie à chaque intervalle de temps. 
• En cas de baisse des prix, les investisseurs achètent plus d’actions avec la somme définie.

Ainsi, ils bénéficieront de la montée des cours boursiers des actions achetés à bas prix lorsqu’il y aura stabilisation de ce dernier sur les marchés financiers. 

En tant qu’investisseur averti, une telle stratégie sur le long terme est préférable à une approche plus précipitée et risquée.

Avoir recours à l’Investissement Programmé revient donc à automatiser le placement de son épargne sur plusieurs actifs (de préférence, diversification encore et toujours !) sans se soucier des prix affichés. 

Exemple concret d’un plan d’investissement programmé

Pour une meilleure compréhension de l’investissement programmé, un exemple s’impose. Partons du principe que vous placez 200 € dans un fonds indiciel chaque mois à partir de janvier et que vous vous arrêtez en mai. À chaque intervalle de placement, vous n’obtenez pas le même nombre d’actions pour le même investissement, à cause des variations de prix.

En mai, vos versements mensuels de 200 € représentent un total de 1000 € pour 145 actions en portefeuille.

Mais compte tenu des évolutions de cours, votre portefeuille a une valeur réelle de 1740 €. Vous enregistrez donc un bénéfice (prix de revient unitaire) de 740 € sur cinq mois. 

Il y a lieu de ne pas confondre la moyenne des prix de l’action et le prix de revient de l’action. La moyenne des prix [( 10 + 6 + 4 + 8 + 12) / 5] donne 8 € tandis que le prix réel par action (1000 / 145) est de 6,9 €. 

Mais attention: l’utilisation du DCA  n’est pas toujours synonyme de bon rendement. Cette stratégie n’offre aucune protection face à la baisse du cours de votre action pendant la période d’investissement. Afin de limiter les risques, il est recommandé de mettre en place votre investissement programmé sur une période de 6 à 12 mois.

Pourquoi utiliser le Dollar Cost Averaging ?

Bien que le Dollar Cost Averaging présente plusieurs avantages, il a aussi, comme tout investissement financier, des inconvénients.

✅ Avantages du DCA : 

• Gestion du risque 
• Préservation du capital
• Régulation du bénéfice (prix de revient)
• Bon rendement sur les marchés à tendance haussière
• Réduction de l’impact psychologique de l’investisseur
• Gain de temps
• Pondération du coût de l’action sur le long terme

❌ Inconvénients de l’investissement programmé : 

• Rendements moins conséquents par rapport à un placement forfaitaire fructueux du même capital 
• Augmentation des frais liés au courtage
• Protection limitée en cas de spirale baissière de l’actif ou de crises financières sur les marchés.

Miser sur le DCA est une bonne initiative pour maintenir une stratégie d’investissement pérenne. En effet, l’investisseur n’est pas obligé de rester inactif même s’il redoute une correction du marché. Le capital mis en jeu est couvert pour les périodes de crise et servira à acheter l’action à bas prix lors des prochains placements. 

Le Dollar Cost Averaging permet donc de limiter le risque de tout perdre… mais réduit également vos chances de gagner gros immédiatement.

Comment faire du DCA (Dollar Cost Averaging) ?

Pour vous lancer dans le DCA, vous pouvez avoir recours à des intermédiaires financiers. L’investissement programmé sur des sicav et des fonds fait partie des services qu’ils proposent. Mais pour éviter des frais de courtage, élevés sur le long terme, vous pouvez pratiquer le DCA boursier en autonomie.

Dollar Cost Averaging géré par un brokers

Si vous avez choisi l’investissement programmé par l’intermédiaire d’un broker, physique ou en ligne, c’est ce dernier qui s’occupera de la passation des ordres. En fonction du courtier, vous pouvez automatiser vos versements afin que la plateforme planifie vos achats et prélève le montant nécessaire sur votre compte bancaire. 

Cette pratique réduit l’impact émotionnel et vous empêche de renoncer en cas de fluctuations des prix. 

En matière de frais, il faut avoir conscience qu’acheter une action en plusieurs fois ne garantit pas des frais de courtage identiques à un achat fait en une fois au même prix. L’investissement programmé étant une stratégie à mener sur le long terme, il est primordial de retenir le meilleur courtier afin de limiter les dépenses. A titres d’exemples vous trouverez ci-après quelques brokers auprès desquels vous pouvez mettre en place une stratégie de DCA :

• Degiro : avec plus d’un million d’utilisateurs, les frais de ce courtier font partie des plus faibles du marché, notamment en matière de PEA. L’ergonomie simplifiée et efficace de Degiro est recommandée pour les débutants. Le broker permet d’accéder à toutes les bourses du marché à des prix compétitifs. La pertinence de ce broker avec une stratégie dca se traduit par un large choix d’ETF et un portefeuille d’actions diversifié. 
• Interactive Brokers : idéal pour votre investissement programmé en bourse, les frais de passage d’ordre de ce courtier sont très compétitifs, en CTO (seule enveloppe d’investissement disponible). Interactive Brokers propose également à ses utilisateurs un suivi personnalisé et des rapports de performance. Avec ce broker, vous aurez accès à des places boursières mondiales afin d’investir sur des actions étrangères. 
• A toutes fins utiles, nous vous rappelons que toutes les enveloppes d’investissement se prêtent au DCA (le compte titre et le PEA bien sûr, mais également l’assurance vie).

Dollar Cost Averaging géré par soi-même

S’il est en principe compliqué, surtout lorsque l’on débute en matière d’investissement, de déterminer les “bons” supports d’investissement ainsi que, et surtout, le “bon” moment d’entrée sur le marché, le DCA, comme nous l’avons vu précédemment, permettant de lisser le prix d’acquisition des titres par des entrées successives. Il s’agit donc d’un bon moyen de gestion du risque.

Il est tout à fait possible de pratiquer l’investissement programmé seul, mais cela requiert une certaine rigueur.

En effet, cela nécessitera d’avoir préalablement mis en place un plan d’investissement précis auquel il faudra se tenir, au risque de louper un point d’entrée intéressant.

Mais pour un DCA optimisé, utiliser les stratégies d’automatisation proposées par votre partenaire financier (vous avez la possibilité de le réaliser avec votre banque) reste la meilleure option et ne coûte pas plus cher.

En effet, les frais d’investissement ponctionnés le seront que vous fassiez votre DCA seul ou en automatique. Certains brokers ne prélèvent d’ailleurs des frais qu’à la mise en place de l’investissement programmé, une seule fois. Ce serait dommage de vous en priver.

Quels supports d’investissement pour le Dollar Cost Averaging ?

Mettre en place une stratégie d’investissement programmée est à la portée de tout investisseur averti. Toutefois, il vous revient de choisir le support d’investissement adapté à votre profil investisseur. Les produits financiers propices au Dollar Cost Average sont nombreux : comptes titres, assurance vie, PEA, PER bancaire, etc. Mais d’une manière générale, voici comment mettre en place le DCA en crypto et en bourse. 

Dollar Cost Averaging en Bourse

Avant d’utiliser la méthode du dollar cost averaging pour investir en bourse, vous devez la comparer à d’autres stratégies d’investissement en fonction du scénario de marché.

Vous trouverez ci-après des cas de figure fréquents qui vous aideront à comprendre comment fonctionne la stratégie DCA en bourse en fonction des tendances de marché, et à débuter vos premiers ordres de bourse. 

Scénario 1 : Achat forfaitaire 

Vous souhaitez acheter l’action BAC avec un capital de 10 000 €. Le prix étant fixé à 50 €, vous disposez de 200 actions en portefeuille.

Nous supposons que l’action BAC atteint les cours suivants lorsque vous décidez de vendre. La colonne de droite liste vos pertes et vos bénéfices lors des transactions.

Il s’agit du scénario classique de l’achat de titres en une seule fois. Il faut désormais le comparer au DCA selon différentes situations de marché. 

Scénario 2 : Marché à la baisse

C’est la période appropriée pour se lancer dans le Dollar Cost Averaging en bourse. Ici, partons du principe que vous avez réparti votre capital équitablement sur quatre intervalles réguliers durant un an. Vous dépensez donc 2500 € pour chaque prix du marché : 50 €, 40 €, 30 € et 25 €. Ce qui rapporte un total de 295,8 actions.

Dans ce scénario, l’augmentation est substantielle par rapport à la situation précédente d’achat de titres en une seule fois. 

Scénario 3 : Marché plat

Étudions maintenant le comportement d’un investissement programmé en bourse au sein d’un marché “flat” (marché qui subit des hausses et des baisses négligeables). Les 10 000 € de départ sont désormais placés sur les prix : 50 €, 40 €, 60 € et 55 € pendant un an. Vous obtenez ainsi 199,6 actions, ce qui correspond au nombre de titres que vous auriez acquis dans le cadre d’un achat forfaitaire. 

Toutefois, ces deux scénarios ne sont pas équivalents car dans ce cas, vous avez limité le risque d’entrée sur le marché à bas prix. Cette évolution latérale du marché, longue et imprévisible, est assez fréquente sur les actions. 

Scénario 4 : Marché à la hausse

Cette fois-ci, les versements de 10 000 € sont répartis sur les prix suivants : 50 €, 65 €, 70 € et 80 €, vous permettant de faire l’acquisition de 155,4 actions.

Il s’agit de l’unique scénario qui présente les inconvénients de la stratégie DCA à court terme. Les prix de l’action BAC ne cessent de grimper, l’investissement programmé vous empêche donc de multiplier vos gains. Cependant, si votre but n’est pas de faire profit rapidement, cette illustration a moins de chances de se réaliser en situation réelle.

Dollar Cost Averaging en Crypto

Le marché des cryptomonnaies est connu pour sa volatilité. Trader avec ces placements sur du long terme est une solution pour limiter les risques de voir votre capital fondre comme neige au soleil. Le processus ne diffère pas de celui du DCA en bourse.

Pour faire de l’investissement programmé sur de la crypto, vous pouvez procéder à l’acquisition des crypto monnaies période par période, ce qui implique que vous ayez déterminé préalablement ces périodes d’achat et d’être attentif à votre calendrier.

Une autre solution: automatiser vos versements sur de la crypto monnaie en ayant recours à une plateforme de DCA. 

Une fois que vous avez déterminé votre méthode d’achats de titres, il convient de garder ces quelques instructions à l’esprit: 

• Evitez les cryptomonnaies avec un comportement en pump & dump (faites des recherches poussées sur la crypto visée. N’oubliez pas ce principe fondamental de l’investissement: DYOR pour “Do Your Own Research”)
• Pensez à utiliser des stop loss si nécessaire 
• Vous pouvez miser sur des paires de devises, car leurs fluctuations sont plus modérées 

Ex d’un investissement en crypto avec la méthode DCA: après avoir réalisé votre allocation d’actif, 50 % Ethereum et 50 % Bitcoin (diversification encore et toujours!), vous allez le premier jour de chaque mois, et pendant 2 ans (ou à toute autre échéance préalablement déterminée), procéder à l’acquisition de ces monnaies. Vous pouvez:
– envoyer chaque mois une demande d’achat à votre broker, ou procéder à l’acquisition des titres en autonomie,
– automatiser votre investissement en crypto monnaie sur une plateforme de DCA. Ainsi, vous n’avez plus à vous en occuper, les ordres d’achat sont réalisés automatiquement.

Ainsi, le capital investi est réparti, de façon régulière, sur plusieurs actifs et sur plusieurs périodes.

Conclusion : notre avis sur le Dollar Cost Averaging (DCA)

L’investissement programmé est une stratégie utile pour limiter les risques liés à un placement boursier par nature incertain. Elle ne demande aucune connaissance particulière, si ce n’est établir un calendrier de versements. Une fois votre capital défini, vous n’avez plus qu’à choisir l’actif à acheter et la fréquence d’achat.

Pour éviter que vos émotions ne viennent interférer dans votre stratégie, vous pouvez choisir un courtier qui propose l’automatisation des versements. De notre point de vue, le Dollar Cost Averaging (DCA), bien que connaissant quelques limites, reste néanmoins, c’est un excellent moyen de débuter en investissement lorsque l’on n’est pas encore familier avec les analyses de marché.

Cette stratégie fait ses preuves sur le long terme et convient à tous les profils d’investisseurs. En apprenant à connaître les points forts et les limites du dca, vous pourrez vous en servir pour diversifier votre patrimoine et votre portefeuille.

FAQ : Questions fréquentes sur le DCA (Dollar Cost Averaging)