Stock Picking : Définition et fonctionnement

L’investissement boursier est un monde fascinant, où chaque décision peut influencer la croissance de votre capital. Parmi les nombreuses stratégies existantes, le stock picking est l’une des plus populaires. Mais qu’est-ce que c’est exactement ? Et comment fonctionne-t-il ? Plongeons dans cet univers pour mieux comprendre. Si vous êtes novice et souhaitez en savoir plus sur comment investir en bourse, cet article est pour vous.

Qu’est-ce que le stock picking ?

Le stock picking est une stratégie d’investissement qui consiste à sélectionner individuellement des actions en vue de battre le marché. Au lieu d’acheter des actions de manière indiscriminée ou d’investir dans un ETF, le stock picker analyse minutieusement chaque entreprise pour déterminer si son action est sous-évaluée. 

La cible principale de cette stratégie est l’investisseur actif, prêt à consacrer du temps à la recherche et à l’analyse.

Pourquoi faire du stock picking ?

L’un des principaux attraits du stock picking est le potentiel de rendement supérieur par rapport à d’autres stratégies d’investissements. Si un investisseur est capable de sélectionner régulièrement des actions qui surperforment le marché, il peut obtenir des rendements qui surpassent ceux d’un indice. 

De plus, le stock picking offre un contrôle total aux investisseurs. Ils ont la liberté de personnaliser leur portefeuille en fonction de leurs convictions, de leur recherche et de leur analyse. 

Cette flexibilité permet aux investisseurs d’ajuster rapidement leur portefeuille en fonction des conditions du marché ou des nouvelles informations. Enfin, contrairement aux fonds gérés activement, le stock picking individuel ne nécessite pas de frais de gestion, bien qu’il puisse y avoir des frais de transaction.

Cependant, le stock picking n’est pas sans risques. Il y a toujours le danger de sous-performance. Si les choix sont mauvais, le stock picker peut ne pas suivre, voire sous-performer, le marché ou l’indice de référence. 

De plus, se concentrer sur un petit nombre d’actions (2 ou 3 actions) peut augmenter la volatilité et le risque du portefeuille, car il manque de diversification. Cependant, au-delà de 5 actions, on peut déjà dire que votre portefeuille commence à bien se diversifier.

Le stock picking exige également une certaine expertise. Il nécessite une recherche approfondie, une analyse et une surveillance constante. Enfin, un autre défi du stock picking est le biais émotionnel. 

Les investisseurs peuvent devenir trop attachés à certaines actions ou prendre des décisions basées sur des émotions plutôt que sur une analyse objective.

Performance en comparaison avec un ETF World

Pour ce qui est de la performance, prenons l’exemple de Netflix comme action de stock picking. Depuis son introduction en bourse en 2002, l’action Netflix a connu une croissance exponentielle, passant de moins de 1 $ (ajusté pour les divisions d’actions) à plus de 500 $ en 2020. Cela représente un rendement annuel composé impressionnant.

En comparaison, un ETF World comme le MSCI World Index, qui représente les actions de grandes et moyennes capitalisations de 23 pays développés, a eu un rendement annuel composé d’environ 6-8% sur la même période.

Il est important de noter que, bien que Netflix ait surperformé de manière significative, il s’agit d’une exception plutôt que de la règle. De nombreuses actions individuelles sous-performent l’indice, d’où l’importance de la diversification et de la recherche approfondie.

Exemple de Stock picking réussi 

Dans le vaste univers de l’investissement, il y a des histoires qui se démarquent, des trajectoires qui inspirent et des décisions qui changent la donne. L’histoire d’Apple Inc. est l’une de ces épopées, un exemple lumineux de stock picking réussi qui a transformé la vision de nombreux investisseurs.

Société : Apple Inc.

Contexte :

Au début des années 2000, Apple était principalement connu pour ses ordinateurs Macintosh. Cependant, en 2001, la société a lancé l’iPod, un lecteur de musique numérique, qui a connu un succès modéré.

Décision de stock picking :

Certains investisseurs ont vu le potentiel d’Apple à diversifier ses produits et à innover. Ils ont donc décidé d’acheter des actions de la société, anticipant une croissance future.

Résultat :

En 2007, Apple a lancé l’iPhone, qui est rapidement devenu un énorme succès commercial et a révolutionné l’industrie des smartphones. Suivi par l’iPad en 2010, Apple est devenu l’une des entreprises les plus précieuses au monde. Les investisseurs qui avaient misé sur Apple avant le lancement de l’iPhone ont vu la valeur de leurs actions augmenter de manière exponentielle.

Analyse :

Les investisseurs qui ont choisi Apple ont reconnu le potentiel de l’entreprise à innover et à dominer de nouveaux segments de marché. Leur décision de stock picking s’est avérée extrêmement lucrative à long terme.

Exemple d’échec de Stock picking 

Il y a eu de nombreux cas d’échec en stock picking dans l’histoire des marchés financiers. Voici un exemple connu d’une entreprise qui était très bien installé sur le marché de la téléphonie, mais qui n’a pas réussi à suivre les tendances :

Société : BlackBerry Ltd.

Contexte :

Au début des années 2000, BlackBerry, anciennement connu sous le nom de Research In Motion (RIM), était le leader incontesté du marché des smartphones avec son produit phare, le BlackBerry. En 2008, l’action de l’entreprise atteint un sommet historique, reflétant son succès sur le marché.

Décision de stock picking :

De nombreux investisseurs ont acheté des actions de BlackBerry, s’attendant à ce que la société continue de dominer le marché des smartphones.

Résultat :

Cependant, avec l’arrivée de l’iPhone d’Apple en 2007 et des smartphones Android peu après, la part de marché de BlackBerry a commencé à décliner rapidement. La société n’a pas pu s’adapter rapidement aux changements du marché, et en 2012, l’action avait perdu une grande partie de sa valeur.

Analyse :

Les investisseurs qui avaient misé sur BlackBerry sans anticiper les perturbations du marché et sans prendre en compte la concurrence croissante ont subi d’importantes pertes.

Cet exemple illustre les risques associés au stock picking, en particulier dans des secteurs technologiques en évolution rapide. Même les entreprises dominantes peuvent rapidement perdre leur position si elles ne s’adaptent pas aux changements du marché.

Comment faire du stock picking ?

C’est une démarche proactive du stock picking nécessite une analyse approfondie, une veille constante et une certaine flexibilité. Voici comment aborder chaque étape de ce processus.

Définir vos critères de sélection

Avant de plonger dans le vaste monde des actions, il est essentiel de définir clairement vos critères de sélection. Ces critères serviront de filtre pour identifier les entreprises qui correspondent à votre stratégie d’investissement. Voici quelques exemples de critères à prendre en compte : 

• Croissance des bénéfices : La croissance des bénéfices est un indicateur de la santé financière d’une entreprise. Une croissance régulière des bénéfices suggère que l’entreprise est sur une trajectoire ascendante.
• Ratios financiers : Il existe de nombreux ratios financiers qui peuvent vous aider à évaluer la solidité d’une entreprise, tels que le ratio cours/bénéfice, le ratio dette/capitaux propres ou le rendement des dividendes. Chaque ratio offre un éclairage différent sur la performance et la santé financière de l’entreprise.

Utiliser des outils d’analyse fondamentale et technique

L’analyse est au cœur du stock picking. Deux principales méthodes d’analyse sont couramment utilisées par les investisseurs :

• Analyse fondamentale : Elle se concentre sur les données financières d’une entreprise, comme ses revenus, ses bénéfices, sa croissance et sa valeur comptable. Elle vise à déterminer la valeur intrinsèque d’une action et à comparer cette valeur à son prix actuel sur le marché.
• Analyse technique : Elle se base sur l’étude des mouvements de prix et des volumes d’échange d’une action. L’objectif est d’identifier des tendances et des modèles pour prédire les futurs mouvements de prix.

Suivre régulièrement les actualités et les rapports financiers des entreprises

L’environnement dans lequel évolue une entreprise est en constante évolution. Pour rester informé et prendre des décisions éclairées, il est crucial de :

• Surveiller les actualités : Les événements mondiaux, les tendances du secteur ou les annonces gouvernementales peuvent avoir un impact significatif sur la performance d’une entreprise.
• Lire les rapports financiers : Les rapports annuels, les rapports trimestriels et les autres communications officielles des entreprises fournissent des informations précieuses sur leur santé financière, leur stratégie et leurs perspectives.

Être patient et prêt à ajuster votre stratégie en fonction des évolutions du marché

Le stock picking n’est pas une science exacte. Même après une analyse approfondie, certaines de vos sélections peuvent ne pas performer comme prévu. Il est donc essentiel d’avoir une vision à long terme et de ne pas réagir impulsivement aux fluctuations du marché. 

Cependant, il est tout aussi crucial d’être flexible et prêt à ajuster votre stratégie si nécessaire. Si les fondamentaux d’une entreprise changent ou si le marché évolue dans une direction inattendue, il peut être judicieux de revoir votre portefeuille et d’ajuster votre approche en conséquence.

Quelles sont les meilleures plateformes pour faire du stock picking ?

Le choix de la plateforme est un élément déterminant pour tout investisseur souhaitant se lancer dans le stock picking. Chaque plateforme a ses propres avantages et inconvénients, et il est essentiel de choisir celle qui correspond le mieux à vos besoins et à votre niveau d’expérience. Voici un aperçu de quelques plateformes populaires.

Interactive Brokers

Interactive Brokers est une plateforme de trading professionnelle qui est souvent plébiscitée pour ses frais très compétitifs et son large choix d’actions. Elle est idéale pour les traders expérimentés, mais son interface peut être complexe pour les débutants.

✅ Avantages :

• Interactive Brokers offre un accès à une vaste gamme de marchés mondiaux.
• Interactive Brokers est connu pour sa plateforme Trader Workstation (TWS).
• Les faibles frais de commission peuvent augmenter la rentabilité des opérations de stock picking.
• Fonctionnalités de recherches et d’analyses approfondies.

❌ Inconvénients :

• Complexité de la plateforme
• Frais minimums mensuels
• Certains utilisateurs ont signalé des retards dans les réponses du service client

Bourse Direct

Bourse Direct est une plateforme de trading en ligne française. Elle est appréciée pour sa stabilité, ses nombreux outils d’analyse et les formations qu’elle propose aux débutants. Toutefois, son interface peut sembler un peu datée pour certains utilisateurs.

Voici quelques-uns des avantages et inconvénients, quant à l’utilisation de Bourse Direct pour faire du stock picking :

✅ Avantages :

• Tarifs compétitifs : Pour les investisseurs en stock picking qui effectuent fréquemment des transactions, des tarifs bas peuvent significativement augmenter la rentabilité de leurs investissements.
• Les formations offertes par Bourse Direct peuvent aider les stock pickers, en particulier les débutants, à affiner leurs compétences et à mieux comprendre les nuances du marché.
• Les outils d’analyse avancés sont essentiels pour le stock picking, car ils permettent aux investisseurs d’évaluer les entreprises en profondeur avant de prendre une décision d’achat.

❌ Inconvénients :

• Des outils externes sont payants, comme ProRealTime.
• Interface pas toujours optimale : Une interface moins moderne peut ralentir le processus de stock picking, en particulier lors de journées de trading très actives.

Saxo Bank

Saxo Bank est une plateforme d’investissement en ligne, fondée en 1992 à Copenhague, au Danemark. Elle propose une large gamme de produits de trading et d’investissement, notamment des actions, des obligations, des dérivés et des fonds négociés en bourse (ETF).

Elle est particulièrement appréciée pour son accès à de nombreux marchés internationaux et ses outils d’analyse professionnels. Cependant, elle peut avoir des frais élevés pour les petits portefeuilles.

✅ Avantages :

• Accès mondial : Saxo Bank offre un accès à une vaste gamme de marchés mondiaux, ce qui est idéal pour les stock pickers cherchant à diversifier internationalement.
• Plateforme robuste : Elle est connue pour sa plateforme SaxoTraderGO, qui offre une interface intuitive et des outils d’analyse avancés, essentiels pour le stock picking.
• Recherche de qualité : Les stock pickers peuvent bénéficier des analyses et recherches fournies par Saxo Bank pour prendre des décisions éclairées.
• Formation complète

❌ Inconvénients :

• Frais de courtage sur les marchés étrangers.
• Complexité de la plateforme : Bien que SaxoTraderGO soit puissant, il peut être un peu complexe pour les nouveaux utilisateurs.

Quelles sont les erreurs à éviter en stock picking ?

Le stock picking, bien qu’efficace lorsqu’il est bien maîtrisé, peut être semé d’embûches pour l’investisseur non averti. Voici quelques erreurs courantes à éviter pour maximiser vos chances de succès.

Trop diversifier son portefeuille

La diversification est souvent prônée comme un moyen de réduire le risque. En effet, en répartissant vos investissements sur plusieurs actifs, vous réduisez le risque associé à la sous-performance d’un seul d’entre eux. Cependant, une diversification excessive, ou surdiversification, peut avoir l’effet inverse :

• Dilution des gains : Si vous avez trop d’actions dans votre portefeuille, une performance exceptionnelle d’une action aura un impact limité sur la performance globale de votre portefeuille.
• Gestion complexe : Suivre et analyser une multitude d’actions peut devenir fastidieux et augmenter le risque d’erreurs ou d’omissions.
• Frais supplémentaires : Plus vous avez d’actions, plus vous risquez d’engendrer des frais de transaction.

Il est donc essentiel de trouver un juste milieu, en diversifiant suffisamment pour réduire les risques, mais sans diluer excessivement vos gains potentiels.

Écouter n’importe qui

À l’ère des réseaux sociaux, il est facile de tomber sur des « experts » autoproclamés qui promettent monts et merveilles. Mais attention, tout le monde peut se prétendre expert en bourse sur Internet. 

Il est donc crucial de vérifier les sources d’information et de ne pas prendre pour argent comptant chaque conseil ou prédiction. De plus, certains peuvent avoir des motivations cachées, comme influencer le prix d’une action dans laquelle ils ont investi.

Avoir un mauvais broker

Le choix de votre broker est essentiel pour votre expérience d’investissement. Un bon broker offre non seulement des frais compétitifs, mais aussi une plateforme intuitive, des outils d’analyse performants et un service client réactif. 

À l’inverse, un mauvais broker peut non seulement grignoter vos rendements avec des frais élevés, mais aussi vous laisser dans le flou avec une plateforme mal conçue et un service client inexistant.

Quelles sont les bonnes pratiques à adopter avant de se lancer dans le stock picking ?

Le stock picking, bien que potentiellement lucratif, est une stratégie d’investissement qui nécessite une préparation minutieuse. Il ne s’agit pas simplement de choisir une action au hasard, mais de faire un choix éclairé basé sur une analyse approfondie. Voici quelques recommandations essentielles pour ceux qui souhaitent s’aventurer dans cette approche.

Connaître l’entreprise et son environnement

Avant d’investir dans une entreprise, il est impératif de la connaître sur le bout des doigts. Cela va bien au-delà de son nom ou de sa réputation :

• Modèle économique : Comment l’entreprise gagne-t-elle de l’argent ? Ses sources de revenus sont-elles diversifiées ou dépendent-elles d’un seul segment ?
• Concurrents : Qui sont les principaux concurrents de l’entreprise ? Comment se positionne-t-elle par rapport à eux ? Une entreprise dominante dans son secteur peut offrir une certaine sécurité, tandis qu’une entreprise en croissance rapide peut offrir un potentiel de rendement plus élevé.
• Secteur d’activité : L’entreprise évolue-t-elle dans un secteur en croissance, stable ou en déclin ? Un secteur en croissance peut offrir de meilleures opportunités, mais aussi plus de risques.
• Économie en général : Les facteurs macroéconomiques, tels que les taux d’intérêt, l’inflation et la croissance économique, peuvent avoir un impact significatif sur la performance d’une entreprise.

Être en contact avec les dirigeants

Les dirigeants d’une entreprise sont au cœur de sa stratégie et de sa vision. Être en contact avec eux peut offrir des perspectives inestimables :

• Assemblées générales : Ces réunions permettent aux actionnaires d’entendre directement des dirigeants et de poser des questions. C’est également l’occasion de sentir l’ambiance générale parmi les autres actionnaires.
• Être client : Utiliser les produits ou services de l’entreprise peut vous donner une idée de sa qualité et de sa position sur le marché.
• Suivre les communications officielles : Les rapports annuels, les communiqués de presse et les lettres aux actionnaires sont autant de sources d’information précieuses sur la direction que prend l’entreprise.

Avoir une bonne éducation financière

Investir sans comprendre les bases financières est comme naviguer sans boussole. Une éducation financière solide vous permettra de :

• Interpréter les rapports annuels : Ces documents contiennent une mine d’informations sur la santé financière de l’entreprise, ses performances passées et ses perspectives futures.
• Comprendre les bilans : Savoir lire un bilan vous donnera une idée claire de la situation financière de l’entreprise, de ses actifs, de ses dettes et de ses capitaux propres.
• Évaluer les indicateurs clés : Des ratios tels que le PER (Price Earning Ratio) ou le rendement des dividendes peuvent vous aider à évaluer si une action est correctement valorisée.

Quelles sont les alternatives au stock picking ?

Si le stock picking ne vous convient pas ou si vous cherchez à diversifier votre stratégie d’investissement, il existe plusieurs alternatives tout aussi valables.

L’achat d’actions à dividendes

Investir dans des actions à dividendes est une stratégie privilégiée par de nombreux investisseurs. Les entreprises qui versent régulièrement des dividendes sont souvent perçues comme stables et fiables. 

En investissant dans ces entreprises, vous pouvez espérer recevoir un revenu régulier sous forme de dividendes, en plus de la valorisation potentielle de l’action.

Investir dans les ETFs

Les ETFs, ou fonds négociés en bourse, sont des fonds qui répliquent la performance d’un indice, d’un secteur ou d’une matière première. Ils offrent une manière simple et passive d’investir sur les marchés financiers. 

En investissant dans un ETF, vous pouvez bénéficier de la performance d’un ensemble d’actifs sans avoir à les sélectionner individuellement.

Le value investing

Le value investing est une stratégie d’investissement basée sur l’analyse fondamentale. Elle consiste à rechercher des entreprises dont l’action est sous-évaluée par rapport à sa valeur intrinsèque. 

L’idée est d’acheter ces actions à un prix inférieur à leur valeur réelle, puis d’attendre que le marché reconnaisse cette valeur.

L’achat d’actions de croissance (growth investing)

Le growth investing se concentre sur les entreprises en forte croissance. Ces entreprises, souvent dans des secteurs innovants ou émergents, présentent un potentiel de rendement élevé. 

Cependant, elles peuvent aussi être plus volatiles et risquées que les entreprises établies.