Action Tesla (TSLA) : faut-il acheter en Mai 2025 ?

La valeur Tesla traverse une période difficile avec une chute de 44% depuis le début de l’année, alors que ses résultats financiers déçoivent et que la concurrence chinoise s’intensifie. Entre opportunité d’achat à prix réduit et risques persistants, notre analyse vous guidera pour prendre la meilleure décision d’investissement en 2025.

Information	Détail
Code ISIN	US88160R1014
Code mnémonique	TSLA
Secteur	Automobile électrique
Indice de référence	NASDAQ
Éligibilité PEA	Non
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Cours de l’action Tesla

Voici le prix de l’action Tesla en direct : 

Résultats & Objectifs de Tesla

Les résultats financiers de l’exercice 2024

En 2024, Tesla a enregistré une baisse de ses performances financières, marquant un changement dans sa trajectoire de croissance. Ces résultats décevants s’expliquent par la saturation du marché haut de gamme et l’intensification de la concurrence.

Le chiffre d’affaires annuel s’est élevé à 97,7 milliards de dollars, enregistrant une hausse marginale de 1 % par rapport à 2023. Toutefois, cette progression limitée contraste fortement avec les croissances à deux chiffres observées les années précédentes.

Le résultat net a fortement reculé pour atteindre 7,1 milliards de dollars, soit une chute de 53 % en glissement annuel. Cette baisse de rentabilité s’accompagne d’une marge opérationnelle réduite à 5,5 %, contre 14,3 % en 2023, soit un recul de 8,8 points.

Le bénéfice par action (BPA) est également en nette diminution, passant de 4,30 dollars en 2023 à 2,04 dollars en 2024.

En ce qui concerne les livraisons de véhicules, Tesla a enregistré 336 681 unités livrées au premier trimestre 2024, en baisse de 13 % par rapport à la même période de l’année précédente.

Analyse par segment d’activité

• Ventes de véhicules : Cette branche représente 90% du chiffre d’affaires et a connu un ralentissement, avec une baisse des volumes et des prix moyens en recul de 19,7% en deux ans.
• Systèmes de production et de stockage d’énergie : Ce segment en croissance représente désormais 10% du chiffre d’affaires, avec des marges supérieures à l’automobile (25% contre 13,3%).

Les objectifs de Tesla pour l’année 2025

Pour 2025, Tesla prévoit une reprise progressive de sa croissance, soutenue par une stratégie de diversification technologique et une meilleure maîtrise de ses coûts.

Le groupe anticipe un chiffre d’affaires compris entre 105 et 110 milliards de dollars, soit une croissance de 7 à 12 % par rapport à 2024. Cette dynamique devrait être portée par le redémarrage des volumes, l’élargissement de la gamme avec le véhicule abordable, et la montée en puissance du stockage d’énergie.

La marge opérationnelle ajustée (EBIT) est attendue entre 7,5 % et 9 %, en amélioration par rapport au niveau de 5,5 % enregistré en 2024. Cette progression viserait à refléter les gains de productivité, une meilleure gestion des coûts fixes et la contribution croissante des activités à forte marge comme le stockage d’énergie et les logiciels embarqués.

Le ratio book-to-bill devrait repasser au-dessus de 1, après une année 2024 marquée par des annulations ou reports de commandes. Cette évolution témoignerait d’un regain de confiance du marché, notamment grâce à l’arrivée du robotaxi prévu pour juin 2025 et à la montée en cadence du Cybertruck.

Tesla mise ainsi sur une combinaison d’innovations produit, d’optimisation industrielle et d’expansion sur des marchés porteurs pour restaurer sa rentabilité et renouer avec une trajectoire de croissance durable.

💡Pour en savoir plus sur les résultats, n’hésitez pas à consulter notre article sur les derniers résultats trimestriels de Tesla annoncé en avril 2025.

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Les facteurs influant le cours de l’action Tesla

Le cours de l’action Tesla au Nasdaq est influencé par de nombreux facteurs économiques, industriels et géopolitiques.

La demande sur le marché des véhicules électriques

La demande mondiale pour les véhicules électriques montre des signes de ralentissement après plusieurs années de forte croissance. Ce ralentissement affecte particulièrement Tesla sur le segment premium où sa gamme actuelle approche de la saturation. L’augmentation des taux d’intérêt a également réduit l’accessibilité de ces véhicules coûteux, impactant négativement les ventes et donc le cours de l’action.

La guerre commerciale en cours entre les États-Unis et la Chine

La guerre commerciale en cours entre les États-Unis et la Chine, alimentée par une surenchère de droits de douane, représente une menace directe pour Tesla. Les hausses tarifaires sur les véhicules électriques américains compliquent l’accès au marché chinois, stratégique pour le constructeur, et l’exposent à des représailles économiques qui fragilisent ses prévisions de croissance. En parallèle, la guerre des prix lancée par Tesla pour dynamiser ses ventes met sous pression ses marges bénéficiaires, accentuant les inquiétudes des investisseurs. L’ensemble de ces tensions commerciales et économiques alimente une incertitude persistante, susceptible d’influer négativement sur le cours de l’action Tesla.

L’évolution de la concurrence chinoise

La montée en puissance des constructeurs chinois, notamment BYD, qui a dépassé Tesla en parts de marché mondiales (23,6% contre 10,4%), représente une menace sérieuse. Ces acteurs proposent des véhicules aux caractéristiques techniques similaires à des prix inférieurs de 20 à 30%, exerçant une pression sur les marges de Tesla. Cette concurrence affecte la perception des investisseurs et le cours de l’action.

Les fluctuations des coûts de production

Les variations des coûts des matières premières essentielles aux batteries (lithium, cobalt, nickel) et des semi-conducteurs impactent les marges de Tesla. Le coût des matériaux pour la production d’un Model Y a augmenté de 7,2% sur un an, réduisant la rentabilité. Ces facteurs sont suivis de près par les investisseurs comme indicateurs de la santé financière future de l’entreprise.

L’impact des décisions et controverses d’Elon Musk

Les actions et déclarations du PDG Elon Musk influencent considérablement le cours de l’action. Son rapprochement avec l’administration Trump et ses prises de position politiques ont suscité des controverses, générant des appels au boycott dans certaines régions habituellement favorables aux véhicules électriques comme la Californie. Cette dimension « risque de gouvernance » pèse sur la valorisation du titre.

Les avancées technologiques et projets stratégiques

Les annonces relatives aux innovations technologiques de Tesla, comme le développement du robotaxi ou les améliorations de l’Autopilot, sont des catalyseurs potentiels du cours de l’action. Les investisseurs valorisent ces projets comme des sources futures de croissance et de différenciation face à la concurrence. Le succès ou l’échec de ces initiatives peut entraîner des mouvements boursiers importants.

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Analyse fondamentale de l’action Tesla

L’analyse fondamentale permet d’évaluer la valeur de Tesla en examinant ses états financiers, sa rentabilité et sa structure financière.

Une croissance faible et des marges en baisse

En 2024, Tesla a réalisé un chiffre d’affaires de 97,7 milliards de dollars, en hausse de seulement 1% par rapport à 2023. Le résultat opérationnel s’est établi à 7,1 milliards de dollars, en baisse de 20%, représentant une marge de 7,2% contre 9,2% l’année précédente. Cette réduction des marges s’explique principalement par les baisses de prix visant à stimuler la demande face à une concurrence accrue.

Rentabilité par action (EPS) et PER

Avec un bénéfice net de 7,1 milliards de dollars et environ 3,5 milliards d’actions en circulation, le bénéfice par action (EPS) s’établit à 2,04$ pour 2024. Le cours actuel étant d’environ 404$, le ratio cours/bénéfice (PER) atteint 198x, bien supérieur à la moyenne du secteur automobile (environ 10x) et même aux entreprises technologiques (25-35x). Cette valorisation élevée reflète les attentes des investisseurs concernant la croissance future et la transformation du modèle économique.

Une structure financière solide

Tesla affiche une structure financière solide et valorisée, soutenue par la confiance des marchés :

• Fonds propres : 117,20 milliards de dollars
• Capitalisation boursière : 1 101,86 milliards de dollars
• Ratio capitalisation / fonds propres : 9,40
• Rendement des fonds propres : 5,81 %

Ces indicateurs reflètent une gestion prudente et une capacité à financer ses projets sans recourir excessivement à l’endettement.

Des investissements importants

Tesla continue d’investir massivement dans sa capacité de production et ses technologies futures. Ses dépenses en R&D représentent environ 7% du chiffre d’affaires, au-dessus de la moyenne du secteur automobile (3-4%). Ces investissements soutiennent sa position de leader technologique mais pèsent temporairement sur la rentabilité à court terme.

Absence de dividendes

Contrairement à la plupart des entreprises automobiles traditionnelles, Tesla ne verse aucun dividende à ses actionnaires, préférant réinvestir l’intégralité de ses bénéfices dans sa croissance et son innovation. Cette politique, constante depuis son introduction en bourse en 2010, écarte Tesla du radar des investisseurs recherchant des revenus réguliers.

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Que pensent les analystes des prévisions de Tesla pour 2025 ?

Les perspectives pour l’action Tesla en 2025 sont influencées par des facteurs propres à l’entreprise et des facteurs macroéconomiques.

Les considérations à prendre en compte

Voici quelques-uns des facteurs influençant le cours de l’action TSLA :

• Évolution du marché des véhicules électriques : le taux de croissance du marché mondial des VE, qui a ralenti en 2024, sera déterminant pour les volumes de ventes futurs.
• Succès du lancement du véhicule abordable : la réussite de ce modèle, prévu entre Q3 2025 et début 2026, est importante pour la croissance volumique.
• Développement du robotaxi : les avancées dans ce domaine, avec des tests prévus dès juin 2025, pourraient transformer le modèle économique de Tesla.
• Position concurrentielle face aux constructeurs chinois : l’évolution des parts de marché face à BYD et autres constructeurs chinois à bas coût déterminera la capacité de Tesla à maintenir ses marges.
• Contexte politique et réglementaire : l’impact des tensions commerciales et de l’implication politique d’Elon Musk pourrait affecter la demande et les coûts de production.

Les prévisions du cours de l’action Tesla pour 2025 et au-delà

Les analystes financiers ont formulé des projections concernant le cours de l’action Tesla :

• Fin 2025 : un objectif de cours moyen de 308,30$, suggérant un potentiel de hausse de 29,55% par rapport au dernier cours.
• Objectif le plus optimiste : 515$, soit +116,41% par rapport au cours actuel.
• Objectif le plus pessimiste : 120$, soit -49,57% par rapport au cours actuel.
• Recommandation consensus : « ACCUMULER »
• Niveau d’incertitude : « Très élevé » selon Morningstar

Morningstar attribue une juste valeur de 250$ à l’action Tesla, dont 65$ liés aux perspectives du robotaxi. Cette évaluation tient compte d’un « rempart concurrentiel étroit » et d’une incertitude « très élevée », reflétant les défis que l’entreprise doit surmonter pour justifier sa valorisation actuelle.

Les analystes sont divisés entre ceux qui évaluent Tesla comme un constructeur automobile traditionnel et ceux qui la considèrent comme une entreprise technologique, expliquant en partie la forte dispersion des objectifs de cours.

Tesla face à la concurrence

Dans le secteur des véhicules électriques, Tesla fait face à plusieurs concurrents majeurs qui gagnent rapidement du terrain. Voici un aperçu des principaux acteurs :

Ces entreprises représentent la concurrence directe de Tesla dans divers segments du marché des véhicules électriques. Chacune possède ses propres forces et spécialisations, contribuant à l’intensification de la compétition que Tesla doit affronter.

L’avantage concurrentiel de Tesla réside principalement dans son avance technologique, notamment en matière d’intégration logicielle, d’efficience énergétique (supérieure de 15-20% à la concurrence) et d’expérience utilisateur. Son réseau de superchargeurs comptant plus de 50 000 points dans le monde constitue également un atout important, bien que l’entreprise ait commencé à l’ouvrir à d’autres constructeurs.

Cependant, l’écart se resserre rapidement, particulièrement avec les constructeurs chinois qui bénéficient d’un accès privilégié aux chaînes d’approvisionnement des batteries et d’un soutien gouvernemental important. La fidélité des clients Tesla (73% contre 43% pour la moyenne du secteur) demeure un avantage compétitif notable dans cette bataille pour les parts de marché.

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Comment acheter des actions Tesla ?

Pour acquérir des actions Tesla, plusieurs options s’offrent à vous :

Acheter l’action Tesla (TSLA) sur les banques traditionnelles

Les établissements bancaires classiques permettent l’achat d’actions Tesla via des comptes titres ordinaires. Cependant, les frais de transaction peuvent être plus élevés et les plateformes moins conviviales que celles des courtiers en ligne. L’action Tesla n’étant pas éligible au PEA, elle doit être détenue dans un compte-titres classique.

Acheter l’action Tesla (TSLA) sur les courtiers en ligne (brokers)

Les plateformes de courtage en ligne offrent une alternative moderne pour l’achat d’actions Tesla. Elles se distinguent par des frais réduits, une accessibilité accrue et des outils adaptés aux investisseurs de tous niveaux.

Voici quelques courtiers recommandés pour l’achat de l’action Tesla :

• Trade Republic : Plateforme mobile avec des frais de transaction à 1€
• eToro : Plateforme sociale permettant de copier d’autres investisseurs
• Degiro : Broker néerlandais réputé pour ses frais bas et son interface intuitive

Les ETF contenant l’action Tesla (TSLA)

Tesla est présente dans de nombreux ETF (Exchange-Traded Funds), permettant aux investisseurs d’accéder à son capital de manière diversifiée.

Principaux ETF intégrant l’action Tesla

Parmi les nombreux ETF qui détiennent des actions Tesla, les suivants se distinguent par leur exposition significative :

• Invesco QQQ Trust : Cet ETF suit le Nasdaq-100 et intègre Tesla avec une pondération d’environ 4%.
• ARK Innovation ETF : Géré par Cathie Wood, cet ETF axé sur l’innovation détient Tesla comme l’une de ses principales positions (8-10%).
• iShares Self-Driving EV and Tech ETF : Concentré sur les véhicules électriques et autonomes, avec Tesla représentant environ 5% du portefeuille.
• Global X Lithium & Battery Tech ETF : Couvrant l’ensemble de la chaîne de valeur des batteries lithium-ion et incluant Tesla.
• VanEck Vectors Low Carbon Energy ETF : Focalisé sur les entreprises d’énergie propre, dont Tesla fait partie.

Considérations pour les investisseurs

Investir dans des ETF contenant des actions Tesla permet de diversifier son portefeuille tout en s’exposant au secteur des véhicules électriques. Toutefois, il est essentiel de :

• Vérifier la composition exacte de l’ETF choisi, car les pondérations peuvent varier.
• Considérer les frais associés, tels que les frais de gestion et autres coûts liés à l’investissement.
• Évaluer la stratégie d’investissement de l’ETF pour s’assurer qu’elle correspond à vos objectifs financiers.

Historique de Tesla

Fondé en 2003, Tesla est devenu en deux décennies un acteur incontournable de la révolution automobile électrique. Voici un aperçu de son évolution à travers les événements clés :

Année	Événement
2003	Création de Tesla Motors par Martin Eberhard et Marc Tarpenning
2004	Elon Musk devient le principal investisseur avec un apport de 6,5 millions de dollars
2008	Elon Musk devient PDG et Tesla commercialise le Roadster, son premier véhicule
2010	Introduction en bourse sur le Nasdaq, levant 226 millions de dollars
2012	Lancement du Model S, berline haut de gamme qui révolutionne le marché
2015	Lancement du Model X, SUV électrique à portes papillon
2017	Début de la production du Model 3, première voiture Tesla à prix plus accessible
2020	Tesla intègre l’indice S&P 500 et devient l’entreprise automobile la plus valorisée au monde
2023	Lancement du Cybertruck, pick-up au design futuriste controversé
2024	Perte de la position de leader mondial des véhicules électriques au profit de BYD

Chiffres clés de Tesla

Indicateur	Valeur
Chiffre d’affaires 2023	96,8 milliards de dollars
Chiffre d’affaires 2024	97,7 milliards de dollars
Résultat net 2024	7,1 milliards de dollars
Nombre de collaborateurs	Environ 140 000
Capitalisation boursière (mai 2025)	1 128 milliards de dollars
Nombre de véhicules livrés (2024)	1,78 million

Cette évolution rapide témoigne de la vision d’Elon Musk de transformer non seulement l’industrie automobile, mais aussi notre rapport à l’énergie et à la mobilité. Malgré les défis actuels, Tesla reste un symbole de l’innovation et de la transition énergétique mondiale.

Investir dans Tesla en 2025 relève davantage d’un pari sur l’avenir que d’une valeur de rendement immédiat. Après une décennie de domination incontestée sur le marché des véhicules électriques, l’entreprise d’Elon Musk traverse une période d’ajustement face à une concurrence intensifiée et des marges sous pression. La valorisation actuelle (PER de 198x) intègre des attentes considérables concernant le succès des projets stratégiques comme le robotaxi et le véhicule abordable.

Dans ce contexte, l’action Tesla convient principalement aux investisseurs dotés d’une forte tolérance au risque et d’un horizon d’investissement de plusieurs années. Pour les autres, des alternatives moins volatiles dans le secteur de la mobilité électrique, comme certains équipementiers automobiles ou ETF spécialisés, pourraient offrir une exposition plus équilibrée à cette révolution industrielle en cours.

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