Action FDJ : faut-il l’acheter pour 2025 ?

Description	Détails
Code ISIN	FR0013451333
Code action	FDJ
Secteur	Jeux de hasard et d’argent
Indices de référence	CAC40
Éligible PEA	Oui
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Cours action FDJ

Résultats financiers & objectifs FDJ

Performances 2024 : une croissance soutenue

FDJ a réalisé une performance remarquable en 2024 avec un chiffre d’affaires de 3,065 milliards d’euros, soit une progression de 17% par rapport à 2023. L’EBITDA s’établit à 792 millions d’euros avec une marge solide de 25,8%.

Points clés des résultats 2024 :

• Croissance organique forte sur tous les segments
• Résistance face à l’augmentation de la fiscalité sur les jeux
• Dividende maintenu à 2,20€ par action

Objectifs stratégiques 2025-2028

FDJ vise une croissance stable avec des objectifs ambitieux :

Projections financières :

• Chiffre d’affaires cible : 3,8 milliards d’euros d’ici 2028
• Marge d’EBITDA : maintien au-dessus de 24%
• Investissements technologiques renforcés

Axes de développement prioritaires :

• Expansion du portefeuille de jeux en ligne
• Modernisation de l’infrastructure technologique
• Renforcement de la responsabilité sociale

Cette trajectoire positionne FDJ comme un acteur incontournable du secteur des jeux en France, avec une stratégie équilibrée entre croissance et rentabilité.

Dividende FDJ

Information	Détail
Dividende par action	2,05 €
Ratio de distribution	77 %
Dates de versement	Détachement le 27 mai 2025 ; mise en paiement le 3 juin 2025

Dividende par action FDJ

Pour l’exercice 2024, FDJ a versé un dividende de 2,05 € par action.

Rendement du dividende FDJ

Avec un dividende de 2,05 € et un cours moyen de l’action à 33,32 € lors du détachement, le rendement s’élève à environ 6,15 %.

Ratio de distribution (Payout Ratio) FDJ

Le taux de distribution de FDJ pour l’exercice 2024 est de 77 %, aligné avec la politique de la société visant à distribuer une part significative de ses bénéfices à ses actionnaires.

Dates de versement dividende FDJ

Le dividende relatif à l’exercice 2024 a été détaché le 27 mai 2025 et mis en paiement le 3 juin 2025.

Facteurs influant sur le cours de l’action FDJ

Impact de la fiscalité et des réglementations gouvernementales

Les modifications législatives, notamment l’augmentation des taxes sur les jeux en ligne, affectent directement la rentabilité de FDJ. En octobre 2024, les spéculations sur une hausse fiscale ont provoqué une chute de 9,7% du cours de l’action.

Intensité concurrentielle du marché des jeux d’argent

La concurrence s’intensifie avec l’émergence de nouveaux acteurs légaux (Betclic, Unibet, Winamax) et l’expansion des plateformes illégales (Stake, 1xBet). L’ANJ estime que 5% des joueurs français fréquentent ces sites non régulés, privant FDJ de revenus potentiels.

Perspective de légalisation des casinos en ligne en 2025

Le gouvernement français propose de réguler les casinos en ligne via un amendement au projet de loi de finances 2025. Ce marché illégal représente entre 748 millions et 1,5 milliard d’euros annuels, créant une nouvelle concurrence potentielle pour FDJ.

Acquisitions stratégiques et diversification

L’acquisition de Kindred Group en octobre 2024 (2,45 milliards d’euros) renforce la présence européenne de FDJ. Cette opération vise à créer un champion européen des jeux d’argent et élargir l’offre numérique.

Innovation technologique et transformation digitale

FDJ investit 500 millions d’euros dans sa transformation numérique, avec une stratégie d’innovation sur cinq axes : futur des jeux, expérience client, réseau de distribution, technologies émergentes et responsabilité sociétale.

Impact des événements sportifs majeurs

Les grands événements sportifs stimulent les paris et augmentent les revenus. En 2025, plusieurs compétitions majeures sont prévues : CAN au Maroc, UEFA Women’s Euro, Championnats du monde d’athlétisme à Tokyo, et les tournois du Grand Chelem.

Performance financière et résultats opérationnels

Les résultats trimestriels, le chiffre d’affaires et les marges opérationnelles influencent directement le cours. Des performances supérieures aux attentes stimulent la confiance des investisseurs, tandis que des résultats décevants provoquent l’effet inverse.

Action FDJ : quelles prévisions pour 2025 ?

Objectifs financiers ambitieux pour la période 2025-2028

FDJ United a dévoilé son plan stratégique « Play Forward 2028 » avec des objectifs financiers ambitieux. Le groupe vise une croissance organique annuelle moyenne du chiffre d’affaires d’environ 5% sur la période 2025-2028, soutenue par une marge d’EBITDA courant supérieure à 26% en 2028.

Prévisions prudentes pour l’exercice 2025

Pour 2025, FDJ United maintient des prévisions prudentes avec une stabilité du chiffre d’affaires par rapport à 2024 pro forma et une marge d’EBITDA courant supérieure à 24%. Cette prudence s’explique par l’impact de la forte augmentation de la fiscalité en France et aux Pays-Bas.

Consensus des analystes et objectifs de cours

Les analystes affichent un consensus globalement positif avec un objectif de cours moyen de 37,48 EUR, oscillant entre une estimation minimale de 27,80 EUR et maximale de 44,00 EUR. Le consensus actuel est « Neutre » basé sur 9 analystes, avec 4 recommandations d’achat, 4 de conservation et 1 de vente.

Prévisions de bénéfices et dividendes

Les estimations prévoient un bénéfice net par action de 2,44 EUR en 2025 et 2,68 EUR en 2026, avec un dividende net par action attendu à 2,08 EUR en 2025 et 2,22 EUR en 2026. Le rendement du dividende devrait se maintenir autour de 7-8%.

Stratégie de croissance et diversification

FDJ United mise sur l’intégration réussie de Kindred et vise à attirer plus d’un million de joueurs supplémentaires d’ici 2028, portant le total à plus de 28 millions de joueurs. L’objectif est d’être dans le top 3 sur sept de ses huit principaux marchés européens.

Innovation technologique et intelligence artificielle

Le groupe investit massivement dans l’utilisation des données et l’intelligence artificielle pour améliorer l’offre et l’expérience de jeu de manière responsable, avec des investissements représentant entre 4% et 5% du chiffre d’affaires.

Politique de dividende attractive maintenue

FDJ United s’engage à poursuivre sa politique de dividende attractive avec une progression annuelle reflétant ses performances, basée sur un taux de distribution d’au moins 75% du résultat net ajusté.

Analyse fondamentale FDJ

Valorisation et ratios financiers

FDJ présente des ratios financiers solides qui témoignent de sa stabilité financière et de sa performance opérationnelle :

• PER (Price Earnings Ratio) : 13,5x en 2024, légèrement supérieur à la moyenne du secteur des jeux mais justifié par la qualité des revenus récurrents
• ROE (Return on Equity) : 25,8%, démontrant une excellente rentabilité des capitaux propres, largement au-dessus des standards sectoriels
• Ratio d’endettement : 1,2x l’EBITDA, niveau maîtrisé qui offre une marge de manœuvre pour les investissements futurs
• Marge EBITDA : 25,8% en 2024, reflétant une forte rentabilité opérationnelle malgré l’augmentation de la fiscalité
• Rendement du dividende : 4,2% attendu en 2025, attractif pour les investisseurs en quête de revenus réguliers

La valorisation actuelle de FDJ reflète la qualité de ses fondamentaux financiers, avec un modèle économique générateur de cash-flows prévisibles et une capacité démontrée à maintenir ses marges dans un environnement fiscal contraignant.

Position concurrentielle et avantages stratégiques

FDJ bénéficie d’une position de monopole réglementé sur le marché français des jeux de loterie et de grattage, constituant un avantage concurrentiel majeur et une barrière à l’entrée quasi-infranchissable. Cette position privilégiée génère des revenus récurrents et prévisibles, essentiels à la stabilité financière du groupe.

L’entreprise diversifie progressivement ses activités avec le développement des paris sportifs en ligne, segment en forte croissance qui représente désormais une part significative du chiffre d’affaires. Cette diversification permet de réduire la dépendance aux jeux traditionnels et d’adresser une clientèle plus jeune et digitale.

L’expansion internationale constitue un autre pilier stratégique, notamment via les acquisitions récentes qui permettent d’exporter le savoir-faire français sur de nouveaux marchés porteurs. Cette stratégie de croissance externe complète la croissance organique domestique.

Perspectives de croissance et solidité financière

L’analyse fondamentale révèle une entreprise financièrement robuste avec des flux de trésorerie récurrents et prévisibles, caractéristiques essentielles du secteur des jeux réglementés. La capacité de FDJ à maintenir ses marges malgré l’augmentation significative de la fiscalité démontre la résilience de son modèle économique.

Les perspectives de croissance s’appuient sur plusieurs leviers : l’innovation produit avec le lancement régulier de nouveaux jeux, la digitalisation accélérée des points de vente, et le développement de l’écosystème numérique. L’objectif de 3,8 milliards d’euros de revenus à horizon 2028 paraît atteignable au regard des tendances actuelles.

Où et comment acheter des actions FDJ ?

Pour acquérir des actions de la Française des Jeux (FDJ), plusieurs options s’offrent à vous, chacune présentant des caractéristiques spécifiques.

Via un Plan d’Épargne en Actions (PEA)

Le PEA est un compte dédié à l’investissement en actions européennes, offrant des avantages fiscaux attractifs. Il permet de détenir des actions FDJ tout en bénéficiant d’une fiscalité allégée sur les gains, à condition de respecter certaines conditions de durée de détention.

➡️ Plus d’informations dans notre classement des meilleurs PEA.

Via un Compte-Titres Ordinaire (CTO)

Le CTO offre une flexibilité accrue, permettant d’investir dans une large gamme de titres, y compris les actions FDJ. Contrairement au PEA, il n’est pas soumis à des plafonds de versement, mais les gains sont soumis à l’impôt sur le revenu et aux prélèvements sociaux.

Voici selon nous les meilleurs courtier en bourse pour investir sur FDJ :

Broker	PEA	Avis	Accéder
	✅ Oui	Avis Trade Republic	Voir
	✅ Oui	Avis XTB	Voir
	✅ Oui	PEA Boursobank	Voir

➡️ Plus d’informations dans notre comparatif des meilleurs brokers.

Via une banque traditionnelle

Les banques traditionnelles proposent généralement l’ouverture de PEA ou de CTO, accompagnée de services de conseil en investissement. Cependant, les frais de courtage et de gestion peuvent être plus élevés que ceux des courtiers en ligne.

➡️ Plus d’informations dans notre comparatif des meilleures banques physiques.

Quels ETF contiennent l’action FDJ ?

Plusieurs fonds négociés en bourse (ETF) intègrent l’action de la Française des Jeux (FDJ) dans leur portefeuille. Voici une sélection de ces ETF, accompagnée du poids de FDJ dans chacun d’eux et de leurs encours respectifs :

Nom de l’ETF	Poids de FDJ dans l’ETF
Franklin LibertyQ European Equity UCITS ETF	0,20%
Franklin FTSE France ETF	0,20%
RBC Quant EAFE Equity Leaders ETF	0,18%
RBC Quant EAFE Equity Leaders (CAD Hedged) ETF	0,18%
First Trust IPOX Europe Equity Opportunities ETF	0,17%

Ces ETF offrent une exposition à l’action FDJ, bien que le poids de celle-ci varie selon le fonds.

➡️ Voir notre sélection des meilleurs ETF en 2025.

Historique FDJ & principaux chiffres

La Française des Jeux (FDJ), fondée en 1976, est le principal opérateur de jeux d’argent et de hasard en France. Depuis sa création, l’entreprise a connu plusieurs étapes marquantes qui ont façonné son développement.

Année	Événement principal
1976	Création de la Française des Jeux suite au lancement du Loto national.
1991	Adoption du nom « La Française des Jeux » et lancement du jeu de grattage « Millionnaire ».
1993	Création de la Fondation d’entreprise FDJ, l’une des premières en France, dédiée au mécénat sportif.
2019	Introduction en bourse de FDJ, marquant une étape significative dans son développement.
2024	Acquisition de Kindred, renforçant la position de FDJ sur le marché européen des jeux d’argent.

Ces jalons illustrent l’évolution de FDJ vers une entreprise moderne et diversifiée, tout en restant fidèle à sa mission initiale.

Les chiffres clés de FDJ pour l’année 2023 témoignent de sa solidité financière et de son impact économique :

Indicateur	Valeur
Chiffre d’affaires	2,621 milliards €
Résultat net	425 millions €
Marge opérationnelle	19,88 %
Effectif en fin d’année	3 520 employés
Contribution au PIB	6,6 milliards €
Emplois créés ou pérennisés	56 000

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