L’avenir de la finance : La DeFi modifie les règles du jeu

Qu’est-ce que la DeFi ?

La finance décentralisée (DeFi) désigne des systèmes financiers construits sur des technologies blockchain qui permettent d’effectuer des transactions financières, telles que les prêts, les emprunts, et les échanges de devises, directement entre les parties sans passer par des intermédiaires traditionnels comme les banques. 

Dans la finance classique, la banque fait office de tiers de confiance, c’est-à-dire un intermédiaire fiable entre les deux parties d’une transaction. Dans la DeFi, ce tiers de confiance est remplacé par des contrats intelligents (smart contracts) et des protocoles décentralisés. 

Elle vise à rendre les services financiers plus accessibles, transparents, et efficaces en utilisant des contrats intelligents pour automatiser les opérations et garantir la sécurité des transactions.

La promesse de la DeFi

Ce qui distingue fondamentalement la DeFi des systèmes financiers conventionnels est sa promesse d’opérer sans aucune autorité centrale. Les transactions et les contrats sont exécutés automatiquement par des codes informatiques, ce qui élimine le besoin de confiance en une tierce partie. 

Cela ouvre la voie à un système financier plus équitable, où les taux, les règles et les transactions sont transparents et dictés par le consensus des utilisateurs plutôt que par les politiques internes d’une institution.

Comment fonctionne la DeFi ?

Pour comprendre comment la finance décentralisée opère, il est crucial de saisir deux concepts clés : la blockchain et les smart contracts. Ces technologies constituent les fondations sur lesquelles la DeFi est bâtie, permettant de réaliser des transactions financières directes entre parties sans l’intervention de tiers traditionnels.

La blockchain : un grand livre ouvert

Imaginez un grand livre où chaque transaction financière est enregistrée. Ce livre est ouvert à tous, mais sécurisé de telle manière que personne ne peut modifier les informations une fois qu’elles sont inscrites. C’est le principe de la blockchain. 

Chaque transaction est vérifiée par un réseau d’ordinateurs (appelés nœuds) avant d’être irréversiblement inscrite. Cette caractéristique assure transparence et sécurité, éliminant le besoin de vérification par une autorité centrale.

↪️ Pour en apprendre plus, lisez notre article sur la blockchain.

Les smart contracts : les règles du jeu

Un smart contract (ou contrat intelligent) est un protocole informatique utilisé dans le domaine de la blockchain et des cryptomonnaies pour exécuter automatiquement les termes d’un contrat lorsque certaines conditions prédéfinies sont remplies. 

Ces contrats sont codés sur la blockchain, ce qui garantit une transparence et une immuabilité totales : une fois qu’un smart contract est déployé sur la blockchain, il ne peut être modifié ni supprimé.

Par exemple, si vous mettez une certaine somme en garantie (“collateral”), un smart contract peut automatiquement vous prêter de l’argent, sans besoin d’approbation manuelle. Les conditions et les règles sont codées dans le contrat, garantissant une exécution juste et transparente.

Il est possible de connaître les smart contract de certaines blockchains grâce à des explorateurs de blockchain, des sites qui informent sur des blockchains spécifiques, c’est ce que fait par exemple BscScan (Binance smart chain).

Plateformes DeFi et cryptomonnaies : L’écosystème

Les services DeFi sont accessibles via des échanges décentralisés (ou “DEX” pour “decentralized exchange”) qui fonctionnent sur la blockchain. Ces plateformes utilisent des cryptomonnaies – comme l’Ethereum, souvent privilégié pour sa capacité à exécuter des smart contracts – pour effectuer des transactions. 

Que vous souhaitiez emprunter, prêter, échanger des devises, ou investir, tout se fait via ces plateformes qui connectent directement les utilisateurs entre eux.

La liquidité : carburant de la DeFi

Un des concepts essentiels de la DeFi est la liquidité, c’est-à-dire la facilité avec laquelle les actifs peuvent être achetés ou vendus sur le marché sans affecter leur prix. Dans la DeFi, la liquidité est souvent fournie par les utilisateurs eux-mêmes, qui déposent leurs actifs dans des pools de liquidité. 

Un pool de liquidité est un fonds collectif (qu’on peut considérer comme un “réservoir”) de cryptomonnaies ou de jetons stockés géré par un smart contract, destiné à faciliter les échanges décentralisés en fournissant la liquidité nécessaire pour effectuer des transactions sans avoir besoin d’un acheteur ou vendeur correspondant direct.

En retour, ils reçoivent des récompenses, comme des intérêts sur les prêts ou une part des frais de transaction. Cela crée un système financier dynamique où tout le monde peut être à la fois consommateur et fournisseur de services financiers.

Avantages et inconvénients de la DeFi

La DeFi réinvente le monde financier en proposant une alternative aux systèmes traditionnels, mais comme toute innovation, elle présente à la fois des avantages considérables et des inconvénients.

Les avantages de la DeFi

• Accessibilité : L’un des principaux avantages de la DeFi est qu’elle est accessible à tous, partout dans le monde, pourvu qu’ils aient une connexion internet. Il n’est pas nécessaire d’avoir un compte bancaire ou de passer par des vérifications de crédit, ce qui ouvre la finance à une population plus large.
• Transparence : Grâce à la blockchain, chaque transaction est enregistrée de manière transparente, permettant à quiconque de vérifier les transactions et les soldes à tout moment. 
• Réduction des coûts : La suppression des intermédiaires et l’automatisation permettent d’effectuer des transactions à moindre coût. Attention cependant aux frais de réseau sur certaines Blockchain.
• Sécurité : Bien que le risque zéro n’existe pas, la sécurité des transactions DeFi est renforcée par la technologie de la blockchain, qui est pratiquement impossible à pirater lorsqu’elle est correctement maintenue.
• Autonomie et contrôle : Les utilisateurs de la DeFi ont un contrôle total sur leurs actifs financiers. Contrairement aux banques, où les fonds peuvent être gelés ou soumis à des restrictions, dans la DeFi, vous êtes le seul maître à bord.

Les inconvénients de la DeFi

• Complexité : La DeFi peut être complexe à comprendre et à utiliser pour les non-initiés, ce qui peut constituer une barrière à l’entrée.
• Risques de Sécurité : Les smart contracts ne sont qu’aussi sécurisés que leur code. Bugs, Hacks, ou failles de sécurité peuvent entraîner des pertes financières importantes.
• Volatilité : Les actifs numériques utilisés dans la DeFi sont souvent volatils, ce qui peut augmenter le risque d’investissement.
• Absence de régulation : L’absence de régulation peut être vue comme un avantage pour certains, mais elle expose également les utilisateurs à des risques d’escroquerie et de manque de recours en cas de problème.

L’utilisation de la DeFi

La finance décentralisée (DeFi) ouvre la porte à une multitude d’applications financières innovantes, démontrant son potentiel à transformer le secteur financier. Voici quelques cas d’utilisation concrets qui illustrent comment la DeFi est utilisée aujourd’hui.

Les emprunts et prêts décentralisés

Un des piliers de la DeFi est la possibilité d’emprunter et de prêter des crypto-monnaie sans passer par une institution centralisée. Les plateformes de prêt DeFi permettent aux utilisateurs de mettre en gage leurs cryptomonnaies comme garantie (“collateral”) pour obtenir un prêt, ou de les prêter à d’autres en échange d’intérêts. 

La garantie qui est déposée doit être de la valeur du prêt souhaité, mais sur certaines plateformes, la garantie demandée pour emprunter peut être de 150 à 200% de la valeur de l’emprunt en raison de la volatilité du prix de certaines cryptos.

Ce système offre des taux souvent plus avantageux que ceux des banques traditionnelles et pourrait rendre le crédit accessible à ceux qui sont habituellement exclus du système bancaire.

Les échanges décentralisés (DEX)

Un DEX, ou échange décentralisé, est une plateforme permettant d’échanger des cryptomonnaies directement entre utilisateurs sans intermédiaire centralisé. Les opérations sont gérées par des smart contracts

Les échanges décentralisés servent d’interface pour faciliter ces échanges, mais ils n’ont pas le contrôle sur les fonds des utilisateurs comme le ferait une plateforme centralisée. Les DEX donnent aux utilisateurs un contrôle total sur leurs fonds.

Yield Farming et Staking

Le yield farming est une stratégie d’investissement qui consiste à verrouiller des cryptomonnaies dans une plateforme DeFi pour gagner des intérêts ou des récompenses. Les tokens verrouillés peuvent alors être empruntés par d’autres utilisateurs.

Les récompenses du Yield Farming sont issus des frais de transactions de la plateforme, des intérêts payés par l’emprunteur ou alors il peut s’agir de nouveau token offert en récompense par la plateforme.

Le staking, quant à lui, permet aux détenteurs de cryptomonnaies de participer à la sécurisation d’un réseau blockchain et de recevoir en retour des récompenses. Ces mécanismes encouragent les utilisateurs à contribuer à l’écosystème DeFi tout en générant un revenu passif.

Les assurances décentralisées

Les assurances dans la DeFi fonctionnent par la mutualisation des fonds des utilisateurs pour offrir une couverture contre divers risques. Contrairement aux assurances traditionnelles gérées par des compagnies, dans la DeFi, tout le monde peut contribuer au fonds d’assurance en échange d’une part des primes. 

Si un risque couvert se réalise, les contributeurs aident à rembourser les assurés proportionnellement à leur contribution. Les demandes de remboursement peuvent être validées par des smart contracts ou des oracles. 

Les oracles sont des systèmes faisant le liens entre la blockchain et le monde extérieur pour aider les smart contracts à prendre des décisions en tenant compte de facteurs extérieurs à la blockchain comme des taux de change par exemple.

La DeFi en action

La Finance décentralisée est déjà mise en place sur certaines plateformes, c’est notamment le cas pour les exemples suivants :

• MakerDAO : Une des premières et plus importantes plateformes DeFi, permettant aux utilisateurs d’emprunter la stablecoin DAI en mettant en gage de l’Ether (ETH).
• Uniswap : Un échange décentralisé populaire qui utilise un modèle de liquidité automatisé, permettant à quiconque de fournir de la liquidité et de gagner des frais de transaction en retour.
• Compound : Une plateforme de prêt qui permet aux utilisateurs de gagner des intérêts sur leurs cryptomonnaies prêtées et d’emprunter d’autres actifs en utilisant leurs dépôts comme garantie.
• DYDX: Un DEX permettant de gagner des intérêts sur le prêt de crypto tout en proposant des frais réduits sur la blockchain Ethereum. (Voir notre avis détaillé sur DYDX)

En permettant à chacun d’accéder à des services financiers sans les restrictions traditionnelles, la DeFi a le potentiel de redéfinir notre manière de penser et d’utiliser l’argent.