Action Pernod Ricard : faut-il l’acheter en 2025 ?
| Stock | Symbol | Price | 52 Week Range | Dividend Rate | Dividend Yield | Industry | Country | EPS | Shares | Last Updated | Currency | Type |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
 PERNOD RICARD RI.PA | RI.PA | 90,10 € | 4,70 | 5,56% | Beverages - Wineries & Distilleries | France | 4,36 | 251.655.008 | 14 heures ago | EUR | EQUITY |
| Code ISIN | FR0000120693 |
| Code action | RI |
| Secteur | Boissons alcoolisées |
| Indice de référence | CAC 40 |
| Éligible PEA | Oui |
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Les forces de l’action Pernod Ricard en 2025
- Un portefeuille de marques premium avec plus de 240 marques internationales (Absolut, Jameson, Chivas Regal, Martell, Ricard, Mumm, Havana Club),
- Une politique de dividende attractive et stable avec un rendement de 5,41% et une distribution semestrielle ininterrompue depuis plus de 30 ans,
- Une gestion rigoureuse des coûts avec 900 millions d’euros d’économies réalisées depuis 2022/23 et un objectif d’1 milliard d’euros supplémentaire d’ici 2029,
- Des marchés émergents dynamiques compensant partiellement les difficultés (Inde +6%, Brésil en croissance solide),
- Une valorisation attractive avec un PER de 11,2 en 2024, inférieur aux moyennes historiques du secteur,
- Une stratégie de premiumisation efficace qui protège les marges malgré la baisse des volumes.
Les faiblesses de l’action Pernod Ricard en 2025
- Une forte dépendance aux marchés chinois et américain en difficulté (Chine -25% au S1 2024/25),
- Un recul significatif des performances financières avec un chiffre d’affaires en baisse de 4% et un résultat net en recul de 11%,
- Un endettement croissant avec une dette nette de 12 050 M€ et un ratio Dette nette/EBITDA de 3,5x,
- Des tensions géopolitiques majeures avec les mesures anti-dumping en Chine et la suspension du duty free pour le cognac,
- Un ratio de distribution non soutenable à 107,76% (le dividende dépasse le bénéfice net),
- Une visibilité limitée sur la reprise avec des prévisions 2025 anticipant une nouvelle baisse du chiffre d’affaires.
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Faut-il acheter l’action en 2025 ?
Pernod Ricard traverse actuellement une période de transition délicate qui teste la résilience de son modèle économique. Le groupe conserve des atouts indéniables : un portefeuille de marques prestigieuses reconnu mondialement, une politique de dividende généreuse qui témoigne de la confiance du management, et une valorisation qui intègre déjà une part significative des difficultés actuelles. Cette combinaison offre aux investisseurs une exposition à l’un des leaders mondiaux des spiritueux à un prix attractif.
Cependant, qui dit l’un des leaders mondiaux, dit aussi exposition mondiale. L’investissement dans Pernod Ricard nécessite d’accepter une exposition significative aux aléas géopolitiques et macroéconomiques. La dépendance excessive aux marchés chinois et américain, les tensions commerciales persistantes sur le cognac et l’endettement croissant constituent autant de facteurs de risque qui pourraient peser sur la performance à court terme.
Dans ce contexte, Pernod Ricard représente une opportunité pour les investisseurs patients disposés à accompagner la transformation du groupe sur le moyen-long terme. Le consensus des analystes, avec un objectif de cours médian de 113€ (potentiel de +30%), suggère qu’une part importante du pessimisme est déjà intégrée dans le cours actuel.
👉 Pour 2025, Pernod Ricard constitue un choix pertinent pour les investisseurs value recherchant un rendement élevé et prêts à tolérer la volatilité à court terme. L’action mérite une place dans un portefeuille diversifié, idéalement via un PEA pour optimiser la fiscalité du dividende attractif, sous réserve d’une amélioration progressive de la situation en Chine et d’une stabilisation de l’environnement macroéconomique mondial.
⚠️ L’équipe MoneyRadar vous rappelle que l’investissement en bourse comporte des risques. Notre contenu a une vocation informationnelle et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Nous vous encourageons à réaliser vos propres recherches (et à comparer différentes sources) avant d’investir. N’investissez que dans les limites de vos capacités financières, et veillez à assurer une épargne de sécurité avant tout !
Cours action Pernod Ricard en direct
Les résultats financiers de Pernod Ricard & ses objectifs 2025
| Indicateur | Réalisé 2024 | Objectif/Prévision 2025 |
| Chiffre d’affaires | 11,6 Mds € | 10,95 Mds € |
| Résultat opérationnel courant | 3,12 Mds € | 2,90 Mds € |
| Dividende par action | 4,70 € | 4,66 € (prévision) |
| PER | 11,2 | 12,6 |
| Marge opérationnelle | 28,4 % | ~26,4 % |
Un chiffre d’affaires en recul de 4%
Pour l’exercice 2023/2024, Pernod Ricard a réalisé un chiffre d’affaires de 11,6 milliards d’euros. Sur le premier semestre 2024/25, le chiffre d’affaires s’élève à 6,18 milliards d’euros, en recul de 4 % en organique et de 6 % en publié, principalement à cause d’un effet de change défavorable et d’un environnement difficile aux États-Unis et en Chine. La baisse est particulièrement marquée en Chine (-25 % au S1), tandis que certains marchés émergents comme l’Inde (+6 %) et le Brésil affichent une croissance solide. En Europe, la situation est plus résiliente, avec des gains de parts de marché dans plusieurs pays.
Une marge opérationnelle qui reste constante malgré la baisse de CA
Malgré la baisse du chiffre d’affaires, Pernod Ricard a réussi à améliorer sa marge opérationnelle courante au premier semestre, grâce à une gestion rigoureuse des coûts, des gains d’efficacité et une discipline accrue sur les dépenses marketing. Le résultat opérationnel courant du S1 atteint 1,99 milliard d’euros, en baisse de 2 % en organique. Le groupe a également poursuivi ses initiatives d’efficience, totalisant 900 millions d’euros d’économies depuis 2022/23.
Une baisse du CA prévue en 2025
Pour l’ensemble de l’exercice 2024/25, Pernod Ricard anticipe une baisse organique du chiffre d’affaires comprise entre 1 % et 4 %, tout en visant une stabilisation de la marge opérationnelle. Cette prévision tient compte de l’impact des droits de douane attendus en Chine et aux États-Unis, ainsi que d’un contexte géopolitique incertain. Le groupe confirme sa volonté de protéger sa profitabilité, avec une marge attendue autour de 26,4 % à la fin juin 2025, et poursuit un plan d’économies visant 1 milliard d’euros d’ici 2029.
Un retour à la croissance estimé pour 2027
Pernod Ricard prévoit que l’exercice 2025/26 sera une année de transition, avec une amélioration progressive du chiffre d’affaires en organique. Sur la période 2026/27 à 2028/29, le groupe vise un retour à une croissance organique annuelle comprise entre +3 % et +6 %, ainsi qu’une progression continue de la marge opérationnelle. Les investissements dans les marques et l’innovation resteront une priorité, tout en maintenant une stricte discipline financière
Dividende action Pernod Ricard
| Indicateur | Valeur / Information principale |
| Montant du dividende 2024 | 4,70 € par action (2,35 € en juillet + 2,35 € en novembre) |
| Évolution vs 2023 | Stable, 4,70 € également en 2023 |
| Rendement brut 2024 | 5,41 % |
| Fréquence de versement | Semestrielle (2 fois par an : juillet et novembre) |
| Date habituelle de versement | Juillet (acompte) et novembre (solde) |
| Ratio de distribution 2024 | 107,76 % (le dividende dépasse le bénéfice net, situation exceptionnelle) |
Pernod Ricard est reconnu pour sa politique de dividende régulière et stable, avec une distribution semestrielle (en juillet et novembre) sans interruption depuis plus de 30 ans. Le groupe a pour objectif de récompenser ses actionnaires tout en maintenant une gestion prudente de sa trésorerie, même dans les périodes de conjoncture difficile.
Les montants récents et le calendrier du dividende Pernod Ricard
Pour l’exercice 2023-2024, le dividende total versé par action s’élève à 4,70 €, identique à l’année précédente. Ce montant est réparti en deux acomptes de 2,35 € chacun :
- Détachement du 1er acompte : 17 juillet 2024, paiement le 19 juillet 2024
- Détachement du 2e acompte : 25 novembre 2024, paiement le 27 novembre 2024
- Prochain acompte : détachement prévu le 23 juillet 2025, paiement le 25 juillet 2025
Le rendement et évolution
Le rendement du dividende de Pernod Ricard s’établit autour de 4 à 5 % selon le cours de l’action, ce qui est attractif pour le secteur des biens de consommation. Sur les cinq dernières années, la croissance annuelle moyenne du dividende a été de plus de 8 %, mais le montant est resté stable en 2024, traduisant la volonté du groupe de préserver sa politique de distribution malgré un contexte moins porteur.
Le ratio de distribution et soutenabilité
Le taux de distribution (payout ratio) atteint 107,76 % en 2024, ce qui signifie que le dividende distribué dépasse le bénéfice net de l’année. Cette situation n’est pas tenable à long terme, mais elle s’explique par la volonté de maintenir la confiance des actionnaires dans une année de transition.
Les perspectives du dividende de Pernod Ricard pour 2025
Pour 2025, le montant du dividende devrait rester proche de 4,66 € par action, sous réserve de validation lors de l’Assemblée Générale d’octobre 2025. Le management a indiqué vouloir maintenir une politique de distribution attractive, tout en adaptant le niveau du dividende à la performance opérationnelle et à la génération de trésorerie du groupe. À moyen terme, la reprise attendue de la croissance organique devrait permettre de renouer avec une progression du dividende.
Les actionnaires n’ont aucune démarche particulière à effectuer : les dividendes sont automatiquement versés sur le compte chez l’intermédiaire financier pour les titres au porteur, ou directement par la Société Générale pour les titres au nominatif pur.
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Les facteurs influant sur le cours de l’action Pernod Ricard
Le cours de l’action Pernod Ricard est soumis à de nombreux facteurs, à la fois internes (propres à l’entreprise) et externes (contexte économique, sectoriel, géopolitique). Voici les principaux éléments à retenir pour la période récente :
Une baisse du chiffre d’affaires de 4% et une incertitude sur la suite
La baisse du chiffre d’affaires (-4 % en organique au S1 2024/25) et du résultat net (-11 %) pèse sur la confiance des investisseurs. Les prévisions pour l’exercice 2024/25 anticipent une nouvelle baisse organique du chiffre d’affaires, même si la marge opérationnelle devrait rester stable grâce à des efforts d’efficacité et de maîtrise des coûts. Les analystes restent partagés, mais le consensus vise un potentiel de rebond à moyen terme si la croissance repart.
La baisse sur le marché chinois et américain
Le ralentissement économique en Chine, marché clé pour Pernod Ricard (notamment pour la marque Martell), a un impact direct sur les ventes et donc sur le cours de l’action. Les difficultés économiques dans d’autres régions (États-Unis, Europe) et la volatilité des devises (effet de change négatif) accentuent la pression sur les résultats.
Les tensions géopolitiques et barrières commerciales
Les tensions commerciales, notamment en Asie (mesures anti-dumping en Chine, suspension du duty free pour le cognac), pèsent sur les perspectives de croissance et la rentabilité du groupe. L’incertitude sur l’évolution des droits de douane et des réglementations internationales est un facteur de volatilité supplémentaire.
Le mix-produit et la croissance des marchés émergents
La performance des différentes marques du portefeuille (Martell, Jameson, Ballantine’s, Absolut, etc.) influence la dynamique du chiffre d’affaires. La montée en puissance des boissons prêtes à boire (RTD) et la croissance sur certains marchés émergents (Inde, Brésil) compensent partiellement les difficultés sur les marchés historiques. Le mix-produit, avec un effet prix/marché parfois négatif, impacte la marge.
La gestion financière de Pernod Ricard et la politique de dividende stable
La capacité de Pernod Ricard à maintenir un dividende stable, malgré la baisse des résultats, est surveillée de près. Un ratio de distribution élevé peut rassurer à court terme, mais inquiéter sur la soutenabilité à moyen terme. L’évolution de la dette nette (hausse à 12 050 M€) et du ratio d’endettement est aussi scrutée par les marchés.
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Analyse fondamentale de l’action Pernod Ricard (2024-2025)
L’analyse fondamentale vise à évaluer la santé financière, la rentabilité et le potentiel de croissance d’une entreprise à travers ses principaux indicateurs financiers. Pour Pernod Ricard, plusieurs éléments clés ressortent des derniers exercices :
Le chiffre d’affaires de Pernod Ricard et rentabilité
Le chiffre d’affaires consolidé pour l’exercice 2023/24 s’établit à 11,6 milliards d’euros, en recul de -4 % en organique au premier semestre 2024/25. Cette baisse s’explique principalement par la faiblesse persistante du marché chinois (notamment pour la marque Martell) et un environnement macro-économique mondial moins porteur. Malgré cela, la marge opérationnelle courante a progressé grâce à des efforts d’efficacité et de maîtrise des coûts, atteignant 32,1 % au S1 2024/25.
Le résultat net et bénéfice par action de Pernod Ricard
Le résultat net part du groupe s’élève à 1 190 M€ pour le S1 2024/25, en baisse de -24 % par rapport à l’an dernier. Le bénéfice par action (BPA) recule également de -11 % à 5,06 €. Cette contraction s’explique par la baisse du chiffre d’affaires, l’augmentation des charges financières (coût moyen de la dette à 3,4 %) et des charges exceptionnelles liées à la transformation du groupe.
La structure financière de Pernod Ricard
La dette nette atteint 12 050 M€ au 31 décembre 2024, en hausse par rapport à l’exercice précédent, ce qui porte le ratio Dette nette/EBITDA à 3,5x. Cette augmentation s’explique par la baisse du résultat opérationnel courant publié et la poursuite des investissements stratégiques (Capex et stocks à vieillissement). La direction anticipe une amélioration progressive de ce ratio grâce à la normalisation des investissements et à la cession d’actifs non stratégiques.
Le cash-flow et les investissements
Le free cash flow ressort à 440 M€ au S1 2024/25, en nette amélioration grâce à une meilleure gestion du besoin en fonds de roulement et à la normalisation des investissements. Les Capex devraient se stabiliser autour de 700 M€ pour l’exercice, principalement dédiés à l’augmentation des capacités de production et de stockage.
La valorisation boursière de Pernod Ricard
Le PER (Price Earnings Ratio) ressort à 11,0 pour 2024 et devrait remonter à 12,4 en 2025 selon le consensus des analystes, traduisant une valorisation raisonnable pour un leader mondial du secteur, mais intégrant les incertitudes sur la croissance à court terme.
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Action Pernod Ricard : quelles prévisions pour 2025 ?
Après une année 2024 marquée par un recul du chiffre d’affaires et du résultat net, les perspectives pour 2025 restent prudentes mais laissent entrevoir un potentiel de rebond à moyen terme, sous réserve d’une amélioration de l’environnement international.
Les prévisions financières de Pernod Ricard pour 2025
Selon le consensus des analystes, le chiffre d’affaires de Pernod Ricard devrait s’établir autour de 10,95 milliards d’euros en 2025, en légère baisse par rapport à 2024. L’EBITDA est attendu à 3,31 milliards et le bénéfice net par action (BPA) à 7,01 €, soit une nouvelle contraction par rapport à l’exercice précédent. Le PER (Price Earnings Ratio) devrait remonter à 12,4, traduisant une valorisation modérée mais intégrant les incertitudes sur la croissance.
Les facteurs clés à surveiller
- Reprise en Chine et sur le Travel Retail : La performance du groupe dépendra fortement d’un éventuel redressement du marché chinois, qui reste difficile, et d’une normalisation du segment Travel Retail, pénalisé par les mesures anti-dumping et la suspension du duty free pour le cognac.
- Effets de change et contexte macro-économique : Les variations de devises, notamment dans les pays émergents, continueront d’impacter les résultats. Une stabilisation ou une amélioration de l’environnement économique mondial serait un facteur de soutien.
- Gestion des coûts et efficacité opérationnelle : Pernod Ricard poursuit ses initiatives d’optimisation, avec un objectif d’1 milliard d’euros d’économies supplémentaires d’ici 2028/29. La maîtrise des dépenses marketing et la discipline sur les coûts devraient permettre de stabiliser la marge opérationnelle.
- Politique de dividende : Le maintien d’un dividende élevé reste un signal positif pour les actionnaires, mais la soutenabilité de ce niveau dépendra de la capacité du groupe à relancer la croissance et à améliorer sa génération de cash-flow.
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Où et comment acheter des actions Pernod Ricard ?
L’achat d’actions Pernod Ricard peut se faire par différentes voies.
Achat via un Plan d’Épargne en Actions (PEA)
Le Plan d’Épargne en Actions est une solution privilégiée pour investir dans des actions françaises comme Pernod Ricard, grâce à ses avantages fiscaux après cinq ans de détention. Le PEA permet une exonération d’impôt sur les plus-values et les dividendes, optimisant ainsi la rentabilité du placement.
Il est accessible auprès de nombreuses banques en ligne ou traditionnelles, avec des plateformes populaires telles que le PEA Boursobank, le PEA Trade Republic, le PEA XTB, ou encore la PEA Fortuneo, qui proposent des frais compétitifs et une interface ergonomique.
Utilisation d’un courtier en ligne
Les courtiers en ligne (brokers) constituent une méthode pratique et économique pour acquérir des actions Pernod Ricard. Des plateformes comme Trade Republic, DEGIRO ou eToro permettent d’ouvrir un compte-titres rapidement et d’accéder facilement à la Bourse de Paris.
Ces courtiers offrent des frais de transaction réduits, adaptés aux investissements réguliers ou aux montants modérés. L’action est accessible via son code mnémonique « RI » ou son code ISIN « FR0000120693 ».
Voici selon nous les meilleurs courtiers en bourse pour acheter l’action Pernod Ricard :
| Broker | PEA | Avis | Accéder |
|---|---|---|---|
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✅ Oui | Avis Trade Republic | |
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✅ Oui | Avis XTB | |
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✅ Oui | Avis PEA Boursobank | |
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Passer par une banque traditionnelle
L’achat par l’intermédiaire d’une banque traditionnelle reste une option pour ceux recherchant un accompagnement personnalisé. Cette voie permet de bénéficier de conseils en gestion de portefeuille mais s’accompagne souvent de frais de courtage plus élevés.
Quels ETF contiennent l’action Pernod Ricard ?
| Nom de l’ETF | Pondération de Pernod Ricard | Thématique / Indice | Taille du fonds (€) |
|---|---|---|---|
| Xtrackers Euro Stoxx Quality Dividend UCITS ETF 1D | 2,90 % | Dividendes Europe | 387 M |
| BNP Paribas Easy CAC 40 ESG UCITS ETF | 1,26 % | France ESG | 212 M |
| Ossiam Bloomberg Eurozone PAB NR UCITS ETF 1C | 0,97 % | Europe climat | 310 M |
| Xtrackers CAC 40 UCITS ETF 1D | 1,06 % | France | 122 M |
| Amundi MSCI Europe Growth UCITS ETF Dist | 1,15 % | Europe Croissance | 76 M |
| Deka Euro iSTOXX ex Fin Dividend Plus UCITS ETF | 1,53 % | Europe Dividendes | 359 M |
| Amundi CAC 40 UCITS ETF Acc | 1,05 % | France | 610 M |
| Amundi CAC 40 ESG UCITS ETF DR - EUR (D) | 1,24 % | France ESG | 39 M |
| BNP Paribas Easy ESG Eurozone Biodiversity Leaders PAB UCITS ETF | 1,95 % | Europe ESG | 58 M |
Pernod Ricard face à la concurrence
Pernod Ricard évolue dans un secteur très concurrentiel, dominé par quelques géants mondiaux et une multitude d’acteurs régionaux ou spécialisés. Sa position de numéro deux mondial des spiritueux s’accompagne de défis constants pour préserver ses parts de marché et sa rentabilité.
Panorama des principaux concurrents
Le principal rival de Pernod Ricard est le britannique Diageo, leader mondial du secteur, propriétaire de marques emblématiques comme Johnnie Walker, Guinness, Smirnoff ou Baileys. D’autres groupes majeurs incluent :
- Brown-Forman (Jack Daniel’s, Woodford Reserve)
- Bacardi (Bacardi, Grey Goose, Bombay Sapphire)
- Beam Suntory (Jim Beam, Maker’s Mark, Hibiki)
- Campari Group (Aperol, Campari, Wild Turkey)
- Constellation Brands (Corona, Svedka, Casa Noble)
- Rémy Cointreau (Rémy Martin, Cointreau, Mount Gay)
À l’échelle mondiale, le classement par chiffre d’affaires place Diageo en tête, suivi de Pernod Ricard, puis de Bacardi et Brown-Forman.
Pernod Ricard face à la concurrence : les chiffres clés
| Groupe | Chiffre d’affaires 2024 (Mds €) | Résultat net 2024 (Mds €) | Marge opérationnelle | Capitalisation boursière (juin 2025) |
|---|---|---|---|---|
| Diageo | 18,5 | 3,1 | 30% | 70 Mds € |
| Pernod Ricard | 11,6 | 1,5 | 27% | 22 Mds € |
| Brown-Forman | 4,2 | 0,8 | 25% | 25 Mds € |
| Campari Group | 3,1 | 0,4 | 22% | 14 Mds € |
| Rémy Cointreau | 1,3 | 0,2 | 24% | 6 Mds € |
Les enjeux concurrentiels actuels
- Premiumisation et innovation : Tous les grands groupes misent sur la montée en gamme, l’innovation (cocktails, spiritueux sans alcool, RTD) et la durabilité pour séduire de nouveaux consommateurs.
- Expansion géographique : La croissance se joue sur les marchés émergents (Chine, Inde, Afrique), où la concurrence est féroce et les habitudes de consommation évoluent rapidement.
- Pression sur les marges : L’inflation des coûts, la volatilité des devises et la concurrence sur les prix pèsent sur la rentabilité de l’ensemble du secteur.
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