Faut-il acheter l’action Hermès (RMS) ? Analyse et prévisions 2025
👉 L’action Hermès possède des qualités indéniables pour les investisseurs privilégiant la qualité et la stabilité avec un horizon d’investissement de 5 ans minimum. Pour les profils cherchant à modérer le ticket d’entrée élevé, une approche via des ETF luxe comme l’Amundi S&P Global Luxury pourrait permettre de bénéficier de la performance d’Hermès tout en diversifiant l’exposition sectorielle.
| Stock | Symbol | Price | Chart (24H) | 52 Week Range | Dividend Rate | Dividend Yield | Industry | Country | EPS | Shares | Last Updated | Currency | Type |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
 HERMES INTL RMS.PA | RMS.PA | 2.109,00 € | 16,00 | 0,76% | Luxury Goods | France | 42,62 | 104.836.000 | 15 minutes ago | EUR | EQUITY |
| Code ISIN | FR0000052292 |
| Code action | RMS |
| Secteur | Habillement et accessoires |
| Indice de référence | CAC 40 |
| Éligible PEA | Oui |
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Notre avis : l’action Hermès est-elle un bon investissement ?
✅ Avantages de Hermès
- Excellence opérationnelle inégalée : rentabilité de 40,5% dominant le secteur
- Dynamique de croissance robuste : progression régulière à deux chiffres
- Forteresse concurrentielle : modèle de rareté créant une demande permanente
- Maîtrise de la chaîne de valeur : production française préservant le savoir-faire
- Flexibilité tarifaire maximale : clientèle insensible aux hausses de prix
- Bilan financier exemplaire : trésorerie abondante, dette minimale
- Performance boursière supérieure : surclasse systématiquement ses pairs
- Réseau exclusif performant : contrôle direct de l’expérience client
❌ Inconvénients de Hermès
- Multiple boursier exigeant : valorisation intégrant déjà la perfection
- Rémunération actionnariale limitée : dividende peu généreux pour le secteur
- Sensibilité géopolitique : vulnérabilité aux tensions internationales
- Croissance naturellement plafonnée : modèle artisanal limitant l’expansion
- Risque de concentration : absence de diversification multi-marques
- Ticket d’entrée élevé : prix unitaire excluant les petits portefeuilles
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Après examen détaillé de la situation financière, des perspectives de développement et des défis potentiels d’Hermès, on ne peut que reconnaître les forces indéniables de Hermès, tout en soulignant des considérations essentielles selon votre stratégie d’investissement.
Les performances d’Hermès témoignent d’une excellence opérationnelle rare : une progression des revenus de 15% à 15,2 milliards d’euros en 2024, des marges opérationnelles de 40,5% qui éclipsent la concurrence, et une génération de trésorerie robuste avec 3,8 milliards d’euros de cash-flow libre. Cette maison historique conjugue remarquablement tradition séculaire et dynamisme économique moderne.
La société dispose d’atouts stratégiques difficilement reproductibles : sa politique de rareté maîtrisée génère une demande perpétuellement insatisfaite, son modèle productif intégré garantit une qualité irréprochable, et sa maîtrise totale du circuit de distribution préserve l’exclusivité de la marque. L’horizon 2025-2026 offre des opportunités attrayantes avec des prévisions de croissance oscillant entre 8% et 12%, stimulées par l’engouement japonais et la vigueur du marché américain.
Néanmoins, certains éléments appellent à la prudence : le multiple de valorisation élevé traduit des attentes déjà optimistes intégrées dans le cours, tandis que l’exposition significative aux marchés asiatiques constitue une vulnérabilité face aux aléas géopolitiques. Les investisseurs orientés revenus noteront également le rendement limité de 1,06%.
⚠️ L’équipe MoneyRadar vous rappelle que l’investissement en bourse comporte des risques. Notre contenu a une vocation informationnelle et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Nous vous encourageons à réaliser vos propres recherches (et à comparer différentes sources) avant d’investir. N’investissez que dans les limites de vos capacités financières, et veillez à assurer une épargne de sécurité avant tout !
Cours de l’action Hermès en direct
Le cours de l’action hermès en direct :
Dividendes Hermès : une politique de distribution attractive
Montant et évolution récente du dividende Hermès
Pour l’exercice 2024, Hermès a versé un dividende total de 26,00 € par action, composé de :
- Un dividende ordinaire de 16,00 € (en hausse de 6,7% par rapport aux 15,00 € de 2023)
- Un dividende exceptionnel de 10,00 € (maintenu au même niveau qu’en 2023)
Rendement et performance du dividende
Avec un cours actuel autour de 2 460 €, le rendement du dividende s’établit à environ 1,06% avec un dividende de 26 euros (en comptant le dividende exceptionnel).
Un dividende en progression chaque année
| Année | Dividende Ordinaire | Dividende Exceptionnel | Total |
| 2024 | 16,00 € | 10,00 € | 26,00 € |
| 2023 | 15,00 € | 10,00 € | 25,00 € |
| 2022 | 13,00 € | – | 13,00 € |
| 2021 | 8,00 € | – | 8,00 € |
| 2020 | 4,55 € | – | 4,55 € |
Cette progression illustre la croissance exceptionnelle des dividendes, avec une multiplication par plus de 5 en 4 ans, principalement dut au dividende exceptionnel mis en place par Hermès.Comme l’ont indiqué Eric de Syenes et Axel Dumas (gérant de Hermès International), le dividende exceptionnel est le résultat « d’une volonté de trouver un équilibre entre un pay out autour de 35 à 36% du bénéfice net et la distribution d’une trésorerie qui atteint plus de 10 milliards d’euros »
Politique de distribution (Payout Ratio)
Le taux de distribution s’élève à environ 34,65% du bénéfice net.
Résultats et objectifs Hermès : Entre performance exceptionnelle et vision stratégique
Les résultats financiers 2024 : une année record
Hermès a réalisé une année exceptionnelle en 2024 avec des résultats qui confirment la solidité de son modèle économique :
- Chiffre d’affaires consolidé : 15,2 milliards d’euros (+15% à taux constants, +13% à taux courants)
- Résultat opérationnel courant : 6,2 milliards d’euros, soit 40,5% des ventes
- Bénéfice net : 4,6 milliards d’euros (+6,8% vs 2023)
- Cash flow disponible ajusté : 3,8 milliards d’euros (+18%)
Le quatrième trimestre 2024 a été particulièrement remarquable avec un chiffre d’affaires de 4 milliards d’euros, en hausse de 17,7% en données publiées et de 17,6% à taux constants, surpassant toutes les attentes du marché.
Les résultats de Hermès par métier
| Métier | Pourcentage du chiffre d’affaire |
| Maroquinerie-Sellerie | 42,5 % |
| Vêtements et Accessoires | 29 % |
| Soie et Textiles | 6,3 % |
| Parfum et Beauté | 3,5% |
Les objectifs et stratégie de Hermès 2025-2026
Une vision stratégique à moyen terme
Hermès maintient ses perspectives de croissance à moyen terme malgré un contexte économique incertain, s’appuyant sur trois piliers stratégiques :
- La création au cœur de la stratégie
- Liberté créative préservée avec plus de 50 000 références
- Thème 2025 : « Le dessin sous toutes ses coutures »
- Innovation continue dans tous les métiers
- Le renforcement du modèle artisanal intégré
- Objectif : maintenir 55% de production interne
- 74% de fabrication en France
- Expansion de l’École Hermès des Savoir-Faire
- L’optimisation du réseau de distribution
- 293 magasins dans le monde (92% du CA)
- Renforcement de l’e-commerce propriétaire
- Expansion géographique maîtrisée
Les objectifs de croissance de Hermès pour 2025
Selon les perspectives d’Hermès, le groupe vise :
- Une croissance à deux chiffres du chiffre d’affaires
- Un maintien des marges opérationnelles autour de 40%
- Une amélioration continue du retour sur investissement
Performance T1 2025 : Un début prometteur
Les résultats du premier trimestre 2025 confirment la trajectoire positive :
- Chiffre d’affaires : 4,13 milliards d’euros (+7,2% à taux constants)
- Résilience géographique avec une croissance dans toutes les régions
- Japon : +17% (performance exceptionnelle)
- Amérique : +11% (dynamique forte aux États-Unis)
Les investissements stratégiques de Hermès
Capacités de production
- Investissements capacitaires renforcés dans tous les métiers
- Ouverture de nouveaux sites de production
- Modernisation des infrastructures existantes
Développement durable
- Stratégie climatique actualisée
- Objectif de réduction des émissions carbone
- Protection de la biodiversité
- 500 millions d’euros distribués aux collaborateurs en 2024
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Facteurs influant le cours de l’action Hermès (RMS)
Le cours d’Hermès évolue sous l’influence de facteurs multiples qui reflètent les spécificités du luxe et le modèle unique de la maison française.
Un environnement macroéconomique difficile
La conjoncture mondiale impacte directement Hermès. La croissance de 15% en 2024 (15,2 Mds€ de CA) illustre cette corrélation avec la santé économique globale. Le pouvoir d’achat des classes aisées et la confiance des consommateurs déterminent la demande pour ces produits discrétionnaires haut de gamme. L’inflation affecte les coûts de production, mais le pouvoir de pricing exceptionnel d’Hermès permet de préserver ses marges opérationnelles de 40,5%.
Les fluctuations monétaires exercent une influence majeure : EUR/USD pour les ventes américaines (+11% en 2024), EUR/JPY pour le marché japonais (+17% au T1 2025), et EUR/CNY pour la Grande Chine, marché stratégique. Hermès développe des stratégies de couverture pour limiter cette volatilité.
Des tensions géopolitiques avec la Chine
Les tensions internationales, particulièrement Chine-Occident, affectent les flux touristiques de luxe. La stabilité politique dans les marchés clés conditionne la confiance des investisseurs. Cependant, la diversification géographique d’Hermès et sa production française (74%) lui confèrent une résilience supérieure à ses concurrents.
La dynamique sectorielle du luxe
Hermès surperforme ses concurrents LVMH et Kering, justifiant sa prime de valorisation (PER 49 vs 23 et 19). L’évolution vers un luxe durable et authentique favorise le modèle artisanal d’Hermès. La digitalisation représente un défi maîtrisé grâce à la plateforme e-commerce propriétaire préservant l’exclusivité.
Un modèle économique unique : la rareté orchestrée
La rareté orchestrée (listes d’attente Birkin/Kelly) crée une demande structurellement supérieure à l’offre. L’intégration verticale (55% de production interne) et le contrôle de distribution (92% via réseau propre de 293 magasins) génèrent des marges exceptionnelles et préservent l’image de prestige.
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Analyse fondamentale d’Hermès
Hermès et ses performance financière exceptionnelle
Hermès affiche en 2024 des résultats remarquables avec un chiffre d’affaires de 15,2 milliards d’euros en croissance de 15% à taux constants. La rentabilité exceptionnelle se matérialise par une marge opérationnelle de 40,5%, niveau rarissime dans l’industrie, et un résultat net de 4,6 milliards d’euros. Le cash-flow libre atteint 3,8 milliards d’euros (+18%), démontrant la capacité de l’entreprise à transformer ses bénéfices en liquidités.
Une valorisation premium justifiée
Le PER d’Hermès s’établit à 49, significativement supérieur à ses concurrents LVMH (23) et Kering (19). Cette prime de valorisation reflète la qualité exceptionnelle du modèle économique et la visibilité des revenus futurs. Le dividende total de 26€ par action RMS offre un rendement de 1,06%, soutenu par la solidité des cash-flows et une structure bilancielle saine avec un endettement limité.
Une croissance équilibrée et durable
La croissance d’Hermès repose sur une expansion géographique maîtrisée, avec des performances remarquables en Asie (+17% au Japon au T1 2025) et aux États-Unis (+11% en 2024). L’entreprise privilégie la croissance organique en étendant son réseau de 293 magasins et en augmentant ses capacités de production, notamment avec l’ouverture du 23e site à Riom.
Un positionnement concurrentiel distinctif
Contrairement à LVMH qui mise sur la diversification et Kering sur un portefeuille de marques complémentaires, Hermès maintient une approche focalisée sur l’excellence artisanale. Cette différenciation stratégique se traduit par une outperformance constante et une résilience face aux difficultés sectorielles.
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Prévisions action Hermès: quelles perspectives ?
Les perspectives d’évolution d’Hermès s’appuient sur des fondamentaux solides et des tendances de marché favorables, permettant d’envisager un avenir prometteur malgré les incertitudes macroéconomiques.
La croissance de Hermès à court terme (2025-2026)
Les analystes anticipent une progression du chiffre d’affaires d’Hermès entre 8% et 12% en 2025, soutenue par la demande robuste en Asie, particulièrement au Japon (+17% au T1 2025), et la résilience du marché américain (+11% en 2024). L’expansion du réseau de distribution et la montée en puissance du nouveau site de production à Riom (en Auvergne) accompagneront cette croissance. Les marges opérationnelles devraient se maintenir autour de 40% grâce au contrôle intégral de la chaîne de valeur et au pouvoir de pricing unique d’Hermès.
L’Asie-Pacifique : futur moteur de croissance pour Hermès
L’Asie-Pacifique constitue le principal moteur de croissance future, avec la reprise progressive du tourisme chinois et la dynamique positive du Japon favorisée par l’affaiblissement du yen. L’Europe reste stable grâce à la clientèle locale et au tourisme de luxe, tandis que les États-Unis offrent des opportunités d’expansion dans les villes de second rang. Les marchés émergents comme l’Inde et le Moyen-Orient représentent des opportunités à moyen terme, abordées avec une approche prudente et sélective.
Cap vers l’innovation et la formation
Hermès poursuivra sa stratégie d’intégration verticale avec des investissements continus dans l’outil de production français. L’École Hermès des Savoir-Faire assure la formation des artisans de demain pour préserver l’excellence artisanale. La digitalisation progressive du modèle de distribution permet de capter une clientèle plus jeune tout en préservant l’exclusivité. L’innovation produit reste centrale avec le développement de nouvelles lignes comme Barenia et Trait d’Hermès.
Les prévisions financières pour 2025 et au-delà
Les analystes prévoient une progression du résultat net de 10% à 15% par an sur les trois prochaines années, générant un cash-flow libre estimé à plus de 4 milliards d’euros dès 2025. La politique de dividende restera généreuse avec une progression du dividende ordinaire de 5% à 8% par an. Le retour sur capitaux propres se maintiendra à des niveaux élevés, justifiant la prime de valorisation boursière.
Hermès : Vers un luxe durable ?
L’évolution vers un luxe plus durable et responsable favorise Hermès, dont le modèle artisanal répond aux attentes des nouvelles générations. L’engagement de 500 millions d’euros en faveur des collaborateurs renforce cette image socialement responsable. La digitalisation des comportements d’achat représente une opportunité d’expansion tout en préservant l’expérience physique unique des boutiques. La personnalisation croissante de la demande joue en faveur du modèle artisanal d’Hermès.
Action RMS : Un cours qui pourrait bien gagner 15 à 25%
Les modèles de valorisation suggèrent un potentiel d’appréciation du cours de 15% à 25% sur les deux prochaines années, soutenu par la croissance des bénéfices et le maintien de la prime de valorisation. Le PER devrait progressivement se normaliser autour de 40-45, niveau encore élevé mais justifié par la qualité exceptionnelle des fondamentaux.
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Où acheter des actions Hermès ?
Pour acquérir des actions Hermès, acteur majeur dans la construction, les télécommunications et les médias, plusieurs solutions s’offrent aux investisseurs :
Les banques traditionnelles
Les établissements bancaires classiques proposent des services d’investissement permettant l’achat d’actions Hermès. Cependant, ils peuvent appliquer des frais de transaction plus élevés et offrir une interface moins conviviale que les courtiers en ligne. Voir notre classement des meilleures banques traditionnelles.
Les courtiers en ligne (brokers)
Les plateformes de courtage en ligne offrent une alternative moderne et souvent plus économique pour l’achat d’actions. Elles se distinguent par des frais réduits, une accessibilité accrue et des outils adaptés aux investisseurs de tous niveaux.
Le Plan d’Épargne en Actions (PEA)
Le PEA est un compte spécifique permettant d’investir dans des actions européennes tout en bénéficiant d’avantages fiscaux après cinq ans de détention. Ce plan est disponible auprès des banques et de certains courtiers en ligne comme le PEA Boursorama, le PEA Trade Republic ou encore le PEA Fortuneo.
ETF contenant l’action Hermès (RMS)
Les ETF (Exchange Traded Funds) permettent d’investir dans Hermès de manière diversifiée, en combinant cette action avec d’autres valeurs du secteur du luxe ou des indices plus larges. Voici une sélection d’ETF ayant une part significative de l’action Hermès dans leur portefeuille :
| Nom de l’ETF | Part d’Hermès (%) | Description |
| Xtrackers MSCI Europe Consumer Discretionary ETF | 9,75% | Inclut Hermès parmi les principales valeurs du secteur des biens de consommation discrétionnaire en Europe. |
| Amundi S&P Global Luxury UCITS ETF | 9,25% | Cet ETF suit les performances des grandes entreprises du luxe mondial, incluant Hermès, LVMH, et Kering. |
| iShares MSCI Europe Consumer Discretionary ETF | 8,58% | Cet ETF se concentre sur les entreprises européennes du secteur, avec une exposition notable à Hermès. |
Hermès vs la concurrence
Hermès occupe une position unique dans le secteur du luxe, se distinguant par son modèle économique, sa stratégie d’exclusivité et sa rentabilité exceptionnelle. Comparée à ses principaux concurrents, notamment LVMH et Kering, Hermès surperforme sur plusieurs aspects, tout en adoptant une approche différente dans sa gestion et son développement.
Comparaison des performances financières
| Indicateur | Hermès (2024) | LVMH (2024) | Kering (2024) |
| Chiffre d’affaires | 15,2 milliards € | 84 milliards € (est.) | 19,6 milliards € (est.) |
| Croissance CA | +15% | 0% | -4% |
| Marge opérationnelle | 40,5% | 26% (est.) | 24% (est.) |
| Résultat net | 4,6 milliards € | 14 milliards € (est.) | 3,2 milliards € (est.) |
| PER (Price Earnings Ratio) | 49 | 23 | 19 |
| Capitalisation boursière | 245,13 milliards € | 400 milliards € (est.) | 65 milliards € (est.) |
Les stratégies des géants du luxes
Hermès : L’exclusivité artisanale
Hermès se distingue par son modèle économique centré sur l’exclusivité et l’artisanat. Contrairement à ses concurrents, Hermès limite volontairement sa production pour maintenir la rareté de ses produits, notamment les sacs iconiques Birkin et Kelly. Cette stratégie de rareté orchestrée crée une demande structurellement supérieure à l’offre, renforçant l’image de prestige de la marque.
- Intégration verticale : 55% de la production est réalisée en interne, avec 74% en France, garantissant un contrôle total sur la qualité.
- Distribution sélective : 92% des ventes sont réalisées via le réseau propre de 293 magasins, préservant l’expérience client et les marges.
- Innovation maîtrisée : Hermès innove tout en restant fidèle à son ADN, comme en témoigne le succès des nouvelles lignes Barenia et Trait d’Hermès.
LVMH : La diversification et l’échelle
LVMH, le leader mondial du luxe, adopte une stratégie de diversification massive avec un portefeuille de plus de 75 marques couvrant la mode, les vins et spiritueux, la joaillerie, et les cosmétiques. Cette approche lui permet de bénéficier d’économies d’échelle et de réduire sa dépendance à un seul segment.
- Portefeuille diversifié : Des marques comme Louis Vuitton, Dior, et Moët & Chandon assurent une présence dans tous les segments du luxe.
- Expansion rapide : LVMH investit massivement dans l’ouverture de magasins et l’acquisition de nouvelles marques.
- Risque de dilution : La diversification peut parfois diluer l’identité des marques individuelles.
Kering : la concentration sur les marques phare
Kering se concentre sur un portefeuille plus restreint, dominé par Gucci, Saint Laurent, et Bottega Veneta. Cependant, la dépendance excessive à Gucci, qui représente environ 60% du chiffre d’affaires, expose Kering à des risques en cas de ralentissement de cette marque.
- Dépendance à Gucci : Les performances de Kering sont fortement corrélées à celles de Gucci, qui a connu un ralentissement en 2024.
- Stratégie de repositionnement : Kering tente de diversifier son portefeuille avec des acquisitions dans la joaillerie (Pomellato, Boucheron) et des investissements dans le digital.
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Historique Hermès et chiffres clés
L’histoire d’Hermès s’étend sur plus de 180 ans, marquée par des étapes fondamentales qui ont forgé l’identité unique de cette maison d’exception. Cette évolution historique, conjuguée à des performances financières remarquables, illustre la capacité d’Hermès à allier tradition artisanale et croissance moderne.
Dates importantes dans l’histoire d’Hermès
| Année | Événement |
| 1837 | Fondation par Thierry Hermès, sellier-harnacheur à Paris |
| 1918 | Diversification vers la maroquinerie sous Émile-Maurice Hermès |
| 1951 | Lancement du parfum et concept initial du sac Birkin |
| 1978 | Introduction en bourse à la Bourse de Paris |
| 1993 | Acquisition de John Lobb (chaussures de luxe) |
| 2010 | Lancement de la maison de décoration Hermès |
| 2013 | Ouverture de la Manufacture de Haute Maroquinerie de Sayat |
Chiffres clés d’Hermès (2024)
| Indicateur | Valeur |
| Chiffre d’affaires | 15,2 milliards € |
| Croissance CA (taux constants) | +15% |
| Résultat net | 4,6 milliards € |
| Marge opérationnelle | 40,5% |
| Cash-flow libre | 3,8 milliards € |
| Nombre de magasins | 293 |
| Production en France | 74% |
| Production interne | 55% |
| Ventes via réseau propre | 92% |
| Capitalisation boursière | 245,13 milliards € |
| PER (Price Earnings Ratio) | 49 |
Rédacteur en freelance depuis plusieurs années et incurable curieux sur l’actualité, j’ai rejoint MoneyRadar en tant que rédacteur avant de passer Content manager du site. Ma spécialité? L’actualité macro-économique et la bourse.
