Action Amazon (AMZN) : faut-il acheter en Juillet 2025 ?

Amazon connaît une phase de consolidation avec une correction post-résultats malgré des performances financières solides au Q4 2024. Les perspectives Q1 2025 déçoivent et la concurrence chinoise s’intensifie sur l’e-commerce. Notre analyse examine les opportunités d’achat et les risques pour vous aider dans votre décision d’investissement en 225.
Stock | Symbol | Price | 52 Week Range | Dividend Rate | Dividend Yield | Industry | Country | EPS | Shares | Last Updated | Currency | Type |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Amazon.com, Inc. AMZN | AMZN | 200,00 € | 0,00 | 0,00% | Internet Retail | United States | 6,14 | 10.616.399.872 | 15 heures ago | EUR | EQUITY |
Information | Détail |
Code ISIN | US0231351067 |
Code action | AMZN |
Secteur | E-commerce / Cloud computing |
Indice de référence | NASDAQ-100 |
Éligibilité PEA | Non |
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Faut-il acheter l’action Amazon (AMZN) en 2025 ?
Voici notre analyse des forces et faiblesses de l’action Amazon :
Les forces de l’action Amazon en 2025
- Position de leader : Domination du e-commerce mondial avec 2,8 milliards de visites mensuelles
- Croissance AWS (Amazon Web Services, Inc.) : +19% de progression du cloud, atteignant 28,8 milliards de dollars au Q4
- Diversification : E-commerce, cloud, publicité, intelligence artificielle et logistique intégrée
- Rentabilité améliorée : Bénéfice net doublé à 20 milliards de dollars au Q4 2024
Les faiblesses de l’action Amazon en 2025
- Valorisation élevée : PER de 42,54x, même si inférieur à la moyenne du secteur tech (73,30x)
- Perspectives Q1 décevantes : Prévisions de croissance et marges inférieures aux attentes du marché
- Concurrence chinoise : Pression de Temu et AliExpress sur les prix et parts de marché
- Absence de dividendes : Aucun versement, tous les bénéfices réinvestis dans la croissance
Notre verdict : l’action Amazon un bon placement pour 2025 ?
Amazon reste un pilier de l’économie numérique mondiale, combinant innovation technologique et excellence opérationnelle. L’exercice 2025 s’annonce contrasté avec d’excellents résultats Q4 2024 mais des perspectives Q1 jugées décevantes par le marché.
Les experts financiers présentent des avis positifs. L’objectif de cours moyen suggère un potentiel de hausse, mais la correction post-résultats illustre l’exigence des investisseurs face aux perspectives futures.
Des défis importants persistent, notamment la concurrence des plateformes chinoises à bas coût et la nécessité de maintenir la croissance d’Amazon Web Services (AWS) face à Microsoft et Google. La politique commerciale de Trump pourrait toutefois favoriser Amazon face aux concurrents chinois.
Compte tenu de sa position dominante, de sa capacité d’innovation et des opportunités dans l’IA et le cloud, Amazon peut intéresser les investisseurs avec un horizon long terme. Les investisseurs plus prudents devraient attendre un repli technique vers les supports clés.
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Cours de l’action Amazon
Les résultats financiers de Amazon & ses objectifs
En 2024, Amazon a enregistré des performances remarquables, marquant un retour en force après une année 2022 compliquée. Ces résultats s’expliquent par la reprise de la croissance et l’amélioration de la rentabilité.
Le chiffre d’affaires au quatrième trimestre 2024 a atteint 187,8 milliards de dollars, enregistrant une progression de 10% sur un an. Cette croissance a été portée par une hausse des ventes en Amérique du Nord (+10%) et à l’international (+8%).
Le bénéfice net a doublé pour atteindre 20 milliards de dollars, tandis que le résultat d’exploitation a bondi à 21,2 milliards de dollars, contre 13,2 milliards un an plus tôt, soit une progression de 60%.
L’activité cloud d’Amazon, AWS, a poursuivi son expansion avec une augmentation de 19% de ses revenus, atteignant 28,8 milliards de dollars. Tous les segments d’Amazon sont en progression, notamment l’international, qui passe d’une perte de 400 millions à un bénéfice de 1,3 milliard.
Analyse par segment d’activité
- E-commerce : Cette branche représente ~75% du chiffre d’affaires et maintient une croissance solide malgré la concurrence chinoise
- AWS (Cloud) : Ce segment représente ~15% du CA mais génère l’essentiel des profits avec des marges élevées
- Publicité : Segment en forte croissance, représentant ~10% du CA avec des marges attractives
Les objectifs d’Amazon pour l’année 2025
Pour 2025, Amazon anticipe une croissance plus modérée, avec des perspectives qui ont déçu le marché lors de la publication des résultats Q4.
Le groupe prévoit une croissance continue mais à un rythme plus mesuré. Les prévisions de ventes et de marges pour le premier trimestre 2025 se situent en dessous des attentes du marché, laissant craindre un ralentissement après plusieurs trimestres de forte expansion.
La marge opérationnelle devrait se stabiliser autour des niveaux actuels, avec une pression continue sur les coûts due à la concurrence et aux investissements massifs dans l’IA et l’infrastructure cloud.
Amazon mise sur une stratégie de diversification continue, avec des investissements importants dans l’intelligence artificielle (modèles Amazon Nova), l’optimisation des infrastructures IA, et l’expansion internationale pour maintenir sa croissance.
💡 Pour en savoir plus sur les résultats, n’hésitez pas à consulter notre article sur les derniers résultats trimestriels d’Amazon annoncés en février 2025.
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Les facteurs influant le cours de l’action Amazon
Le cours de l’action Amazon au NASDAQ est influencé par de nombreux facteurs économiques, industriels et géopolitiques.
La demande sur le marché du e-commerce
La demande mondiale pour le e-commerce continue de croître mais à un rythme plus modéré que pendant la pandémie. Cette normalisation affecte Amazon qui doit faire face à une concurrence accrue, notamment des plateformes chinoises proposant des prix ultra-compétitifs. L’augmentation des taux d’intérêt a également impacté la consommation des ménages.
La guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine
La guerre commerciale en cours entre les États-Unis et la Chine représente à la fois un risque et une opportunité pour Amazon. D’un côté, le retour de Donald Trump à la présidence et d’éventuelles sanctions contre les géants chinois du e-commerce (Temu, AliExpress) pourraient renforcer la position d’Amazon sur le marché américain. De l’autre, Amazon réalise une part importante de son chiffre d’affaires à l’international et pourrait subir des mesures de représailles.
L’évolution de la concurrence dans le cloud
La montée en puissance de Microsoft Azure et Google Cloud Platform exerce une pression sur AWS, bien qu’Amazon conserve sa position de leader. La course à l’intelligence artificielle générative intensifie cette concurrence, obligeant Amazon à investir massivement pour maintenir son avance technologique.
Les fluctuations des coûts opérationnels
Les variations des coûts logistiques, énergétiques et de main-d’œuvre impactent directement les marges d’Amazon. L’entreprise doit continuellement optimiser ses opérations pour maintenir sa rentabilité face à la pression concurrentielle sur les prix.
L’impact des innovations technologiques
Les annonces relatives aux innovations d’Amazon, comme les avancées dans l’IA générative, l’expansion d’Alexa, ou les nouvelles fonctionnalités d’AWS, sont des catalyseurs potentiels du cours de l’action. Les investisseurs valorisent ces projets comme des sources futures de croissance et de différenciation.
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Analyse fondamentale de l’action Amazon
L’analyse fondamentale permet d’évaluer la valeur d’Amazon en examinant ses états financiers, sa rentabilité et sa structure financière.
Chiffre d’affaires et résultats opérationnels : croissance solide et marges en amélioration
En 2024, Amazon a réalisé des performances exceptionnelles avec un chiffre d’affaires Q4 de 187,8 milliards de dollars, en hausse de 10%. Le résultat opérationnel a bondi à 21,2 milliards de dollars contre 13,2 milliards un an plus tôt. Cette amélioration des marges s’explique par une meilleure optimisation des coûts et la montée en puissance des activités à forte marge comme AWS.
Indicateur (Q4) | 2022 | 2023 | 2024 | Évolution 2023-2024 |
---|---|---|---|---|
Chiffre d'affaires | 149,2 Md$ | 170,0 Md$ | 187,8 Md$ | +10,5% |
Résultat d'exploitation | 2,7 Md$ | 13,2 Md$ | 21,2 Md$ | +60,6% |
Résultat net | -2,7 Md$ | 10,6 Md$ | 20,0 Md$ | +88,7% |
Marge opérationnelle | 1,8% | 7,8% | 11,3% | +3,5 points |
Rentabilité et valorisation
Avec un PER de 42,54, Amazon affiche une valorisation raisonnable pour un géant technologique, notamment comparé à la moyenne du secteur qui atteint 73,30. Son PTB (Price to Book Ratio) de 8,81 est également inférieur aux standards du secteur technologique.
Une structure financière exceptionnelle
Amazon affiche une structure financière très solide :
- Fonds propres : Supérieurs à 200 milliards de dollars
- Capitalisation boursière : ~2 400 milliards de dollars
- Trésorerie nette : Position financière très saine
- Flux de trésorerie : Génération importante de cash-flows opérationnels
Des investissements stratégiques massifs
Amazon continue d’investir massivement dans ses technologies futures. Ses dépenses en R&D et infrastructure représentent une part significative du chiffre d’affaires, soutenant sa position de leader technologique dans le cloud et l’IA.
Absence de dividendes
Comme la plupart des géants technologiques en croissance, Amazon ne verse aucun dividende, préférant réinvestir l’intégralité de ses bénéfices dans son expansion et son innovation.
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Que pensent les analystes des prévisions d’Amazon pour 2025 ?
Les perspectives pour l’action Amazon en 2025 sont influencées par des facteurs propres à l’entreprise et des facteurs macroéconomiques.
Les considérations à prendre en compte
Voici quelques-uns des facteurs influençant le cours de l’action AMZN :
- Évolution du marché e-commerce : Le taux de croissance du commerce électronique mondial et la capacité d’Amazon à maintenir ses parts face à la concurrence chinoise
- Performance d’AWS : Le maintien de la croissance du cloud face à Microsoft et Google, crucial pour la rentabilité
- Succès de l’IA générative : Les avancées dans l’intelligence artificielle avec les modèles Amazon Nova et l’intégration dans les services
- Position concurrentielle : L’évolution face aux plateformes chinoises et l’impact potentiel des politiques commerciales de Trump
- Optimisation des coûts : La capacité à améliorer les marges malgré les investissements massifs dans l’infrastructure
Les prévisions du cours de l’action Amazon pour 2025 et au-delà
Les analystes financiers présentent des projections globalement positives :
- Consensus analystes : 47 recommandations d’achat, 19 d’accumulation sur 70 opinions (ZoneBourse)
- Objectif de cours moyen : 237,02$, soit un potentiel de hausse de +13,6%
- Objectif le plus optimiste : 288$, soit +38% de potentiel
- Objectif le plus pessimiste : 195$, soit -6,54% par rapport aux niveaux actuels
- Recommandation consensus : « ACHETER »
- Juste valeur Morningstar : 240$ avec une cote ★★★★
Morningstar souligne qu’Amazon bénéficie d’une « bastille économique » élevée grâce à des effets de réseau puissants et des avantages concurrentiels durables. L’incertitude reste « Moyenne », reflétant les défis liés à la concurrence et aux évolutions réglementaires.
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Amazon face à la concurrence
Dans l’écosystème numérique, Amazon fait face à plusieurs concurrents selon ses différents segments d’activité :
E-commerce
Concurrent | Description | Point fort | Visites mensuelles | Pays |
---|---|---|---|---|
Amazon.com | Leader mondial | Écosystème complet | 2 840 millions | États-Unis |
AliExpress | Plateforme chinoise | Prix compétitifs | 845 millions | Chine |
Walmart.com | Retail traditionnel | Réseau physique | 748 millions | États-Unis |
eBay | Place de marché | Enchères et occasions | 700 millions | États-Unis |
Temu | Nouveau entrant chinois | Prix ultra-bas | En forte croissance | Chine |
Cloud Computing (AWS)
Concurrent | Part de marché | Point fort |
Amazon AWS | ~32% | Leader historique, écosystème complet |
Microsoft Azure | ~23% | Intégration Office 365, croissance rapide |
Google Cloud | ~10% | IA/ML, infrastructure Google |
Alibaba Cloud | ~6% | Leadership en Asie |
L’avantage concurrentiel d’Amazon réside dans son écosystème intégré combinant e-commerce, logistique, cloud, publicité et IA. Son réseau logistique mondial et sa capacité d’innovation continue constituent des barrières à l’entrée importantes.
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Comment acheter des actions Amazon ?
Pour acquérir des actions Amazon, plusieurs options s’offrent à vous :
Acheter l’action Amazon (AMZN) sur les banques traditionnelles
Les établissements bancaires classiques permettent l’achat d’actions Amazon via des comptes titres ordinaires. Cependant, les frais de transaction peuvent être élevés. L’action Amazon n’étant pas éligible au PEA, elle doit être détenue dans un compte-titres classique.
Acheter l’action Amazon (AMZN) sur les courtiers en ligne (brokers)
Les plateformes de courtage en ligne offrent une alternative moderne avec des frais réduits et une accessibilité accrue.
Courtiers recommandés pour l’achat de l’action Amazon :
- Trade Republic : Plateforme mobile avec des frais de transaction à 1€
- eToro : Plateforme sociale permettant de copier d’autres investisseurs
- Degiro : Broker réputé pour ses frais bas et son interface intuitive
- Actions fractionnées : Possibilité d’acheter une fraction d’action étant donné le cours élevé (>230$)
Les ETF contenant l’action Amazon (AMZN)
Amazon est présente dans de nombreux ETF, permettant une exposition diversifiée.
Principaux ETF intégrant l’action Amazon
- Invesco QQQ Trust : Suit le NASDAQ-100, pondération Amazon ~4%
- iShares Core S&P 500 ETF : Exposition aux grandes capitalisations US
- Vanguard Information Technology ETF : Concentration sur la tech
- ARK Innovation ETF : Focus innovation technologique
- Global X Cloud Computing ETF : Spécialisé dans le cloud computing
Considérations pour les investisseurs
Investir dans des ETF contenant Amazon permet de :
- Diversifier son portefeuille tout en s’exposant au géant technologique
- Réduire le risque spécifique à une seule entreprise
- Accéder à Amazon avec un capital plus modeste
Il est essentiel de vérifier la composition exacte de l’ETF, les frais de gestion et la stratégie d’investissement.
Historique d’Amazon
Fondé en 1994, Amazon est devenu en trois décennies le géant incontournable du commerce électronique et du cloud computing. Voici son évolution à travers les événements clés :
Année | Événement |
1994 | Création d’Amazon par Jeff Bezos comme librairie en ligne depuis un garage de Seattle |
1997 | Introduction en bourse sur le NASDAQ |
2000s | Survit à l’éclatement de la bulle Internet, premiers profits |
2003 | Lancement d’Amazon Web Services (AWS) |
2005 | Lancement d’Amazon Prime |
2006 | Lancement de Prime Video |
2007 | Lancement d’Amazon Music |
2014 | Lancement d’Alexa |
2021 | Jeff Bezos quitte son poste de CEO, remplacé par Andy Jassy |
2024 | Bénéfice net record de 20 milliards de dollars au Q4 |
Répartition des revenus d’Amazon en 2024
Segment d’activité | Revenus (en milliards USD) | Part du total |
Ventes en ligne (Online Stores) | 247,0 | 38,7 % |
Services aux vendeurs tiers | 156,1 | 24,5 % |
Amazon Web Services (AWS) | 107,6 | 16,9 % |
Publicité | 56,2 | 8,8 % |
Abonnements (Prime, etc.) | 44,4 | 7,0 % |
Magasins physiques | 21,2 | 3,3 % |
Autres | 5,4 | 0,9 % |
Total | 638,0 | 100 % |
Analyse par segment des revenus d’Amazon
- Ventes en ligne : Représentent la plus grande part des revenus, bien que leur proportion ait diminué par rapport aux années précédentes, reflétant la diversification des activités d’Amazon.
- Services aux vendeurs tiers : Incluent les commissions et frais facturés aux vendeurs utilisant la plateforme Amazon. Ce segment a connu une croissance significative, atteignant 156,1 milliards USD en 2024.
- Amazon Web Services (AWS) : Le segment cloud d’Amazon a généré 107,6 milliards USD en 2024, avec une croissance de 19 % par rapport à l’année précédente. AWS est également le segment le plus rentable, représentant 58 % du revenu opérationnel total d’Amazon en 2024.
- Publicité : Les services publicitaires, y compris les annonces sur le site Amazon et Prime Video, ont généré 56,2 milliards USD, marquant une augmentation de 18 % par rapport à l’année précédente.
- Abonnements : Incluent les revenus provenant d’Amazon Prime, Amazon Music, Kindle Unlimited, etc., totalisant 44,4 milliards USD en 2024.
- Magasins physiques : Comprennent les ventes des magasins Whole Foods et Amazon Go, avec des revenus de 21,2 milliards USD.
- Autres : Incluent diverses activités telles que les appareils électroniques (Echo, Kindle), les services de livraison, etc.
Répartition géographique des revenus d’Amazon
- Amérique du Nord : 387,5 milliards USD (61 % du total)
- International : 142,9 milliards USD (22,4 % du total)
- AWS : 107,6 milliards USD (16,9 % du total)
Note : AWS est considéré comme un segment distinct en raison de sa nature et de sa rentabilité spécifiques.
Chiffres clés d’Amazon
Indicateur | Valeur |
Chiffre d’affaires Q4 2024 | 187,8 milliards de dollars |
Chiffre d’affaires annuel 2024 | ~637,9 milliards de dollars |
Bénéfice net Q4 2024 | 20 milliards de dollars |
Revenus AWS Q4 2024 | 28,8 milliards de dollars |
Nombre de collaborateurs | Plus de 1,5 million |
Capitalisation boursière | ~2 400 milliards de dollars |
Abonnés Prime | Plus de 200 millions dans le monde |
Cette évolution témoigne de la vision de Jeff Bezos de transformer le commerce et l’informatique mondiaux. Malgré les défis actuels, Amazon reste un symbole de l’innovation et de la transformation numérique.
Investir dans Amazon en 2025 relève d’un choix stratégique sur l’avenir du commerce numérique et du cloud computing. Après trois décennies de croissance exceptionnelle, l’entreprise de Jeff Bezos (dirigée par Andy Jassy) maintient sa domination mais fait face à une concurrence intensifiée et des attentes toujours plus élevées du marché.
La valorisation actuelle (PER de 42,54x) reste raisonnable pour un géant technologique de cette envergure, intégrant des attentes de croissance continue sur ses segments clés (AWS, publicité, IA). Dans ce contexte, l’action Amazon convient aux investisseurs dotés d’un horizon long terme et confiants dans la capacité d’innovation du groupe.
Pour les investisseurs plus prudents, attendre un repli technique vers les supports (218$ ou 190$) pourrait offrir un meilleur point d’entrée. Les ETF spécialisés dans la technologie ou le cloud computing représentent également une alternative diversifiée pour s’exposer à cette révolution numérique en cours.
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