Microsoft : dividendes en hausse et rachat massif d’actions, son plan pour séduire les investisseurs

Le géant de Redmond secoue Wall Street avec une annonce fracassante. Microsoft dévoile une stratégie financière agressive qui pourrait bien redistribuer les cartes dans le monde de la tech. Entre augmentation généreuse des dividendes et programme colossal de rachat d'actions, le message est clair : Microsoft veut reconquérir sa couronne de roi de la valorisation. Apple tremble-t-il déjà ?

microsoft augmente son dividende et ses rachats d'actions
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Résumé :

  • Microsoft augmente son dividende trimestriel de 10%, le portant à 83 cents par action
  • Un nouveau programme de rachat d’actions de 60 milliards de dollars est lancé
  • Cette stratégie pourrait propulser Microsoft au rang de première capitalisation mondiale
  • D’autres géants de la tech comme Meta, Alphabet et Nvidia suivent une tendance similaire

Les détails de l’annonce de Microsoft

Microsoft ne fait pas dans la demi-mesure. Le groupe dirigé par Satya Nadella a annoncé une augmentation substantielle de 10% de son dividende trimestriel, le portant à 83 cents par action. Ce nouveau dividende, qui sera détaché le 21 novembre prochain, envoie un signal fort aux investisseurs sur la santé financière de l’entreprise.

Mais ce n’est pas tout. Microsoft a dévoilé un nouveau programme de rachat d’actions pour un montant maximal de 60 milliards de dollars. Ce qui pourrait sembler astronomique ne représente en réalité qu’environ 1,9% de la capitalisation boursière du groupe, estimée à quelque 3.200 milliards de dollars. Fait notable, ce programme n’a pas de date d’expiration, laissant à Microsoft une grande flexibilité dans son exécution.

L’impact de ces annonces ne s’est pas fait attendre. L’action Microsoft a bondi de 1,8% dans les échanges de préouverture, témoignant de l’enthousiasme des investisseurs. Cette hausse pourrait bien propulser Microsoft au sommet du classement des capitalisations boursières mondiales, détrônant ainsi Apple, son éternel rival.

Une tendance croissante dans le secteur technologique

Microsoft n’est pas seul dans cette stratégie de retour aux actionnaires. On assiste à un mouvement plus large au sein des géants de la tech, qui revoient leur politique actionnariale pour rendre davantage de cash à leurs porteurs.

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En février 2024, Meta, la maison-mère de Facebook, Instagram et WhatsApp, a marqué les esprits en annonçant la distribution d’un dividende pour la première fois de son histoire. Alphabet, la société mère de Google, a suivi le mouvement en avril, en instaurant son premier coupon d’un montant de 20 cents par action. Nvidia, le champion des puces graphiques, n’est pas en reste : fin août, en plus de son dividende habituel, l’entreprise a annoncé un programme de rachat d’actions de 50 milliards de dollars.

Cette tendance marque un tournant dans l’histoire des entreprises technologiques. Longtemps considérées comme des valeurs de croissance pure, ces sociétés privilégiaient historiquement la réinjection de leur cash dans l’innovation et l’expansion, plutôt que sa redistribution aux actionnaires.

Plus d’informations dans notre guide lié au actions à fort dividende.

Les raisons derrière cette décision

Plusieurs facteurs expliquent ce changement de paradigme. Tout d’abord, ces entreprises atteignent un certain niveau de maturité. Comme l’explique le gérant d’actifs Janus Henderson, « Ces entreprises suivent un chemin bien tracé par les industries de croissance au cours des deux derniers siècles, atteignant un point de maturité où les dividendes sont une voie naturelle pour restituer les liquidités excédentaires aux actionnaires. »

De plus, malgré des investissements colossaux, notamment dans l’intelligence artificielle, ces géants génèrent des montagnes de cash. Microsoft, par exemple, a dégagé 118 milliards de dollars de flux de trésorerie opérationnel sur son dernier exercice. Cette abondance de liquidités permet à ces entreprises de maintenir un équilibre entre investissements massifs et retour aux actionnaires.

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Prenons l’exemple de Microsoft : le groupe a dépensé 19 milliards de dollars en « capex » (c’est-à-dire en dépenses d’investissements) sur son dernier trimestre pour soutenir la demande pour ses offres de cloud et d’intelligence artificielle. Parallèlement, Alphabet prévoit des dépenses d’investissement d’environ 12 milliards de dollars par trimestre. Ces chiffres astronomiques n’empêchent pas ces entreprises de dégager suffisamment de cash pour satisfaire leurs actionnaires.

Les implications pour les investisseurs et le marché

Cette nouvelle stratégie de Microsoft et de ses pairs a des implications majeures pour les investisseurs et le marché dans son ensemble. Tout d’abord, elle élargit l’attrait de ces entreprises auprès des investisseurs pour lesquels les dividendes constituent un élément essentiel de leur stratégie d’investissement.

De plus, bien que les dividendes et les programmes de rachats d’actions soient théoriquement neutres pour les actionnaires, ils sont généralement bien perçus par le marché. Ces opérations témoignent en effet d’une forme de confiance de la société dans ses perspectives, ce qui peut avoir un impact positif sur la valorisation de l’entreprise.

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