Résumé :
- L’action Tesla s’est effondrée de 57% depuis son sommet, atteignant le niveau de support crucial de $210-220
- Un analyste renommé modifie sa recommandation à « achat fort » avec un objectif de $500-550 d’ici un an
- Les livraisons du T1 2025 sont attendues autour de 360-380K, bien en-dessous du consensus de 437,5K
- Les controverses entourant Elon Musk et l’initiative « DOGE » pèsent lourdement sur le sentiment des investisseurs
- Malgré ces défis temporaires, les projections à long terme restent optimistes avec un BPA potentiel de $26 d’ici 2030
L’action Tesla traverse actuellement sa pire tourmente boursière des cinq dernières années. Après avoir atteint des sommets stratosphériques en début d’année, le constructeur automobile a vu sa capitalisation boursière fondre de plus de 57%, anéantissant non seulement tous ses gains post-électoraux, mais replongeant même à son plus bas niveau pré-octobre 2024. Cette dégringolade spectaculaire soulève une question déterminante pour les investisseurs : s’agit-il d’une correction passagère ou d’un signal d’alarme sur les fondamentaux de l’entreprise d’Elon Musk ?
Alors que la panique s’empare des marchés et que de nombreux investisseurs se précipitent vers la sortie, certains analystes chevronnés adoptent une perspective radicalement différente. Victor Dergunov, investisseur et analyste financier respecté avec plus de 20 ans d’expérience, vient de relever sa recommandation sur Tesla à « achat fort », estimant que l’action Tesla pourrait atteindre $500-550 d’ici un an. Cette vision contre-intuitive mérite une analyse approfondie dans un contexte où les mauvaises nouvelles s’accumulent pour le pionnier des véhicules électriques.
Action Tesla sous-évaluée ? Analyse de la chute vertigineuse et du potentiel de rebond
Les controverses d’Elon Musk au cœur de la tourmente
Le PDG de Tesla a toujours été une figure polarisante, mais les récentes controverses ont franchi un nouveau cap. Ses positions politiques ouvertement affichées et son implication dans l’initiative clivante « DOGE » ont déclenché une vague de mécontentement parmi de nombreux clients potentiels, particulièrement en Californie et en Europe, deux marchés stratégiques pour Tesla.
Contrairement aux précédentes frasques d’Elon Musk qui avaient généralement un impact temporaire sur le cours de l’action Tesla, l’effet actuel apparaît plus profond et persistant. Les données de ventes révèlent clairement une corrélation entre ses déclarations problématiques et une chute significative des commandes dans plusieurs régions clés. Cette situation évoque la crise de 2018 lors du tweet polémique sur la privatisation de Tesla, mais avec des répercussions commerciales potentiellement plus graves.
Dans son analyse, Dergunov met en évidence que les prises de position politiques sources de dissensions d’Elon Musk et son engagement dans l’initiative DOGE ont significativement détérioré l’image de marque de Tesla, devenant ainsi un facteur majeur des turbulences que traverse actuellement l’action du constructeur.
Un ralentissement inquiétant des ventes mondiales
Au-delà du facteur Musk, Tesla affronte un ralentissement significatif de ses ventes et l’action Tesla affronte un ralentissement de même ampleur. Les livraisons du premier trimestre 2025 devraient dégringoler à environ 360 000-380 000 véhicules, contre plus de 495 000 au dernier trimestre 2024. Cette baisse séquentielle de plus de 25% préoccupe particulièrement les analystes, même si le premier trimestre s’avère traditionnellement plus faible pour Tesla.
Comparaison des chiffres de livraison par trimestre:
| Période | Livraisons | Variation trimestrielle |
| T4 2024 | 495 000 | +7,2% |
| T1 2025 (est.) | 370 000 | -25,3% |
| Consensus T1 | 437 500 | -11,6% |
Ce fléchissement s’explique partiellement par le rafraîchissement du Model Y, une transition normale dans le cycle de vie d’un produit. Cependant, l’ampleur de la baisse suggère que d’autres facteurs entrent en jeu. La comparaison avec des périodes similaires de transition de modèles dans le passé démontre une chute nettement plus prononcée cette fois-ci.
En Europe, où les véhicules électriques bénéficient généralement d’un soutien solide, les ventes de Tesla ont particulièrement souffert. Cette situation contraste fortement avec les performances historiques de la marque sur ce continent, où elle dominait largement le segment des véhicules électriques jusqu’à récemment. La concurrence intensifiée des constructeurs européens et chinois explique partiellement cette tendance, mais l’effet « Musk » semble également jouer un rôle considérable dans la pression sur l’action Tesla.
Prévisions action Tesla T1 2025 : Que nous révèlent les projections financières ?
Décryptage des prévisions de livraisons et de revenus
L’analyse financière du prochain trimestre de Tesla révèle une situation contrastée. Avec des livraisons attendues bien en-dessous du consensus, les revenus du premier trimestre 2025 devraient s’établir à environ 22,3 milliards de dollars, contre des estimations de consensus à 23,8 milliards.
Le prix de vente moyen (ASP) constitue toutefois un point lumineux dans ce tableau. Alors que l’ASP du segment Model 3/Y plafonnait à environ 37 000 dollars au quatrième trimestre 2024, le nouveau Model Y démarre à environ 46 000 dollars. Cette augmentation substantielle devrait dynamiser progressivement les marges de Tesla, compensant partiellement la baisse des volumes et potentiellement soutenir l’action Tesla dans les mois à venir.
En décortiquant les segments de revenus de Tesla pour le T1 2025, on observe:
- Segment Model 3/Y: ~15 milliards de dollars (environ 335 000 unités après ajustements)
- Segment « autres véhicules » (S/X et Cybertruck): ~1,9 milliard de dollars
- Crédits réglementaires: ~500 millions de dollars
- Activités annexes (énergie, services): ~6,8 milliards de dollars
- Total projeté: ~22,3 milliards de dollars
Une rentabilité potentiellement meilleure que prévu pour l’action Tesla
Malgré les perspectives de revenus inférieures aux attentes, la rentabilité de Tesla pourrait surprendre positivement les marchés. Avec une marge brute estimée à 18%, Tesla pourrait générer environ 4 milliards de dollars de bénéfice brut au premier trimestre. Après déduction d’environ 2,3 milliards de dépenses opérationnelles, le revenu d’exploitation culminerait autour de 1,7 milliard (soit une marge opérationnelle de 7,6%).
Ces chiffres se traduiraient par un bénéfice par action (BPA) GAAP d’environ 47 cents et un BPA normalisé d’environ 55 cents, dépassant les estimations de consensus (respectivement 42 et 51 cents). Cette résilience des marges, malgré la contraction des volumes, témoigne de la capacité de Tesla à optimiser ses coûts et à maintenir une discipline opérationnelle dans les périodes turbulentes.
Tesla a historiquement démontré une capacité remarquable à surpasser les attentes en matière de rentabilité, même lors des trimestres où les livraisons déçoivent. Cette caractéristique distingue l’entreprise d’Elon Musk de nombreux autres constructeurs automobiles traditionnels, dont les marges fluctuent généralement davantage en fonction des volumes.
Il convient toutefois de rappeler que ces projections financières ambitieuses reposent sur des hypothèses qui pourraient être remises en question par plusieurs facteurs imprévisibles. Les estimations à l’horizon 2030 doivent être considérées avec prudence, comme toute projection à long terme dans un secteur aussi dynamique que celui des technologies.
Par ailleurs, la popularité déclinante d’Elon Musk, actuellement en phase descendante auprès d’une partie significative des consommateurs et investisseurs, représente une variable particulièrement volatile. Si cette tendance devait se poursuivre ou s’aggraver, elle pourrait compromettre sérieusement la capacité de Tesla à regagner la confiance du marché et à atteindre ces objectifs financiers, aussi prometteurs soient-ils sur le papier. La capacité du PDG à stabiliser son image publique pourrait s’avérer aussi déterminante pour l’avenir de l’action Tesla que les avancées technologiques de l’entreprise.
Acheter l’action Tesla en 2025 ? Projection à long terme d’un géant technologique en devenir
Trajectoire de croissance 2025-2030
L’analyse à long terme de Tesla dévoile un potentiel de croissance impressionnant au-delà des difficultés actuelles. Les projections financières tablent sur une progression fulgurante des revenus de 118 milliards de dollars en 2025 à 321 milliards en 2030, soit un taux de croissance annuel composé supérieur à 20% sur cette période.
Plus stupéfiant encore, le bénéfice par action devrait exploser, bondissant de 4 dollars en 2025 à 26 dollars en 2030. Cette ascension des bénéfices s’explique par l’amélioration anticipée des marges à mesure que Tesla diversifie ses activités au-delà de la simple production automobile.
Projections financières et prévisions de l’action Tesla 2025-2030:
| Année | Revenus (Mds $) | Croissance | BPA ($) | Croissance BPA | P/E projeté | Prix action projeté ($) |
| 2025 | 118 | 20% | 4,00 | 65% | 85 | 550 |
| 2026 | 150 | 27% | 6,50 | 62% | 75 | 750 |
| 2027 | 186 | 24% | 10,00 | 54% | 65 | 975 |
| 2028 | 227 | 22% | 15,00 | 50% | 60 | 1 260 |
| 2029 | 272 | 20% | 21,00 | 40% | 55 | 1 430 |
| 2030 | 321 | 18% | 26,00 | 24% | 50 | 1 560 |
En comparaison avec d’autres géants technologiques comme Apple ou Microsoft à des stades similaires de leur développement, Tesla présente un profil de croissance potentiellement supérieur. Cette trajectoire rappelle notamment celle d’Apple après le lancement de l’iPhone, lorsque l’entreprise a évolué d’un fabricant d’ordinateurs à une plateforme technologique diversifiée avec des marges exceptionnelles.
La transformation stratégique de Tesla : Pourquoi l’action Tesla pourrait être sous-évaluée
La véritable valeur à long terme de Tesla réside dans sa métamorphose progressive d’un simple constructeur automobile à une entreprise technologique multifacette. Le Full Self-Driving (FSD), les robotaxis, le stockage d’énergie et la robotique (Optimus) représentent des segments à forte croissance et à marges potentiellement supérieures.
Les principaux catalyseurs de croissance future pour l’action Tesla comprennent:
- Technologie FSD et robotaxis: Potentiel de revenus récurrents avec des marges logicielles (60-70%)
- Stockage d’énergie: Croissance rapide (>30% annuellement) avec amélioration constante des marges
- Robotique (Optimus): Marché potentiel de plusieurs milliards de dollars à long terme
- Nouveaux modèles automobiles: Expansion dans de nouveaux segments de prix (modèle à $25 000)
- Intelligence artificielle: Applications au-delà de l’automobile
Cette diversification devrait transformer radicalement le profil financier de Tesla. Alors que les activités automobiles traditionnelles génèrent typiquement des marges opérationnelles de 5-15%, les segments logiciels et services peuvent atteindre des marges de 30-70%. À mesure que ces segments à haute valeur ajoutée conquièrent une part croissante du chiffre d’affaires, la rentabilité globale de Tesla devrait s’envoler.
L’historique récent de Tesla illustre déjà les prémices de cette transformation. L’essor rapide du segment énergétique et l’augmentation des revenus liés aux logiciels (notamment les abonnements FSD) démontrent cette évolution stratégique. Sur les derniers trimestres, ces segments ont systématiquement surpassé la croissance de l’activité automobile principale, validant ainsi la vision à long terme d’Elon Musk et suggérant que l’action Tesla pourrait être significativement sous-évaluée à ses niveaux actuels pour les investisseurs avec un horizon de placement à moyen et long terme.
