Résumé :
- Strategy (ex-MicroStrategy) vient d’acheter 7 390 bitcoins pour 765 millions de dollars, portant son total à 576 230 BTC d’une valeur de 59 milliards de dollars, avec 19 milliards de plus-value.
- Une action collective a été déposée contre l’entreprise et ses dirigeants (Michael Saylor, Phong Le et Andrew Kang) pour avoir prétendument minimisé les risques liés à la volatilité du bitcoin.
- La plainte s’appuie sur le Securities Exchange Act de 1934 et accuse les dirigeants d’avoir fait des déclarations trompeuses sur la rentabilité de leur stratégie d’investissement.
- L’achat massif, financé par émission d’actions, intervient stratégiquement au moment de cette action en justice, envoyant un message fort de confiance.
- D’autres entreprises comme Twenty One Capital, MetaPlanet et AsiaStrategy suivent désormais cette stratégie d’accumulation de bitcoin comme réserve de trésorerie.
Un achat colossal qui défie l’entendement
Alors que la plupart des entreprises réfléchissent à deux fois avant d’investir quelques millions, Strategy n’a pas hésité à débourser la somme astronomique de 765 millions de dollars pour s’offrir ce nouveau lot de bitcoins. Un montant qui ferait pâlir plus d’un directeur financier !
Le timing de cette annonce n’est pas anodin. Elle intervient précisément au moment où l’entreprise fait face à une action collective en justice, comme pour envoyer un message clair : « Rien ne nous arrêtera ». Le portefeuille bitcoin de Strategy atteint des sommets : 576 230 BTC, pour une valeur estimée à près de 59 milliards de dollars.
Strategy has acquired 7,390 BTC for ~$764.9 million at ~$103,498 per bitcoin and has achieved BTC Yield of 16.3% YTD 2025. As of 5/18/2025, we hodl 576,230 $BTC acquired for ~$40.18 billion at ~$69,726 per bitcoin. $MSTR $STRK $STRFhttps://t.co/woIBO11Hz9
— Strategy (@Strategy) May 19, 2025
Une action en justice qui pourrait faire trembler le marché
Mais tout n’est pas rose au pays de la crypto. Une ombre plane sur le géant Strategy, sous la forme d’une action collective déposée auprès du tribunal fédéral du district Est de Virginie.
Les plaignants ne font pas dans la dentelle : ils accusent Michael Saylor et ses acolytes d’avoir délibérément minimisé les risques liés à la volatilité du bitcoin, tout en gonflant les espoirs de rendements mirobolants. La SEC s’intéresse de près à cette affaire, qui pourrait créer un dangereux précédent pour toutes les entreprises qui marchent dans les pas de Strategy.
« Les défendeurs auraient fait des déclarations fausses et/ou trompeuses et/ou omis de divulguer des informations concernant la rentabilité anticipée de notre stratégie d’investissement axée sur le Bitcoin », peut-on lire dans le document officiel. En clair : auraient-ils vendu du rêve en cachant la réalité ?
Cette action judiciaire vise nommément les trois mousquetaires de Strategy : Michael Saylor, le président exécutif et figure de proue; Phong Le, le PDG; et Andrew Kang, le directeur financier. Le trio est accusé d’avoir enfreint plusieurs dispositions du Securities Exchange Act de 1934, notamment les sections 10(b) et 20(a), ainsi que la règle 10b-5.
La stratégie Saylor fait des émules malgré les risques
La foi inébranlable de Saylor dans le bitcoin semble contagieuse. Plusieurs entreprises à travers le monde emboîtent le pas à Strategy, convertissant une partie de leur trésorerie en or numérique.
Twenty One Capital vise l’accumulation de plus de 42 milliards de dollars en bitcoin. MetaPlanet a déjà amassé près d’un milliard. Même au Bahreïn, une entreprise de restauration cotée en bourse s’est lancée dans l’aventure avec le soutien du fonds 10X Capital. Quant à AsiaStrategy, société horlogère asiatique, elle a vu son cours grimper de plus de 60% après avoir annoncé une stratégie similaire.
Face à ces succès, beaucoup se demandent si l’action en justice contre Strategy n’est pas simplement le fait d’investisseurs malchanceux ou mal informés. Comme le souligne le développeur 0xngmi sur X : « La plainte semble venir de personnes se plaignant que MicroStrategy a sous-estimé combien d’argent elle pourrait perdre si le bitcoin baissait. Vous achetez une société qui se qualifie de ‘levier sur le bitcoin’, que voulez-vous qu’il arrive si le bitcoin baisse ? »
the lawsuit seems to be people complaining that microstrategy understated how much money it could lose if BTC went down
— 0xngmi (@0xngmi) May 19, 2025
but if you're buying a company that is self-labelled as "leverage on bitcoin", what do you expect? it's pretty clear what will happen if btc goes down https://t.co/w0Dis8ZUM9 pic.twitter.com/I6Uw6zMcqJ
Un pari gagnant… pour l’instant
À 103 500 dollars l’unité, Strategy a payé ses bitcoins au prix fort. Pourtant, avec un prix d’achat moyen de 69 726 dollars pour l’ensemble de son portefeuille, l’entreprise affiche une plus-value latente de plus de 19 milliards de dollars, soit environ 47% de bénéfices.
Cette performance spectaculaire explique pourquoi Saylor persiste et signe, malgré les obstacles juridiques. Sa stratégie d’accumulation semble payer, transformant chaque critique en publicité gratuite pour sa vision à long terme du bitcoin comme réserve de valeur ultime.
L’achat massif réalisé par Strategy a été financé par une émission d’actions sur le marché et par l’émission de nouvelles actions préférentielles de série A. Une façon habile de faire levier sur la valeur boursière de l’entreprise pour acquérir toujours plus de bitcoins.
Alors que certains crient à la folie, d’autres y voient un coup de génie. L’avenir nous dira qui avait raison, mais une chose est sûre : Michael Saylor n’a pas fini de faire parler de lui. Et si son objectif est d’atteindre 600 000 BTC comme le suggèrent certains analystes, ce n’est pas cette action en justice qui risque de l’arrêter.
Dans ce bras de fer entre les défenseurs du bitcoin et le système financier traditionnel, Strategy vient de montrer qu’elle ne compte pas baisser les armes de sitôt. Le signal est clair : l’ère du bitcoin comme actif de réserve pour les entreprises ne fait que commencer.
