Résumé :
- Après avoir vendu pour plus de 9,9 millions de dollars d’actions, l’investisseuse reprend position massivement, qualifiant Tesla de « plus grand projet d’IA sur Terre » grâce à ses avancées en conduite autonome et robotique
- ARK Invest projette une capitalisation de 2 500 milliards de dollars d’ici 2030 (contre 350 milliards actuellement), soit un rendement annuel de 40%
- Les revenus de SpaceX devraient atteindre 200 milliards de dollars en 2030, principalement grâce à Starlink et Starshield, avec des marges EBITDA supérieures à 80%
- ARK estime la valeur des actifs de SpaceX sur Mars à 1 milliard de dollars d’ici 2030, pouvant atteindre 1 000 milliards de dollars en 2040
- La combinaison des valorisations Tesla (8 000 milliards en 2029) et SpaceX représenterait plus de 10 000 milliards de dollars de capitalisation d’ici la fin de la décennie
Le grand retour de Cathie Wood sur Tesla
Le revirement est total. Celle qui avait vendu pour plus de 9,9 millions de dollars d’actions Tesla en une seule opération vient d’annoncer de nouveaux achats massifs. Un changement de cap que Wood justifie par l’environnement économique favorable créé par l’administration Trump et ses réductions d’impôts, qui selon elle, redonnent de l’appétit pour le risque aux investisseurs institutionnels.
Mais c’est surtout la vision technologique de Tesla qui semble avoir reconquis la gestionnaire. « Tesla représente le plus grand projet d’IA sur Terre », a-t-elle déclaré à Bloomberg, mettant en avant les avancées de l’entreprise dans la conduite autonome et la robotique. Une déclaration qui tranche avec ses récentes inquiétudes concernant les dommages causés à la marque par les prises de position politiques d’Elon Musk et son rapprochement avec Donald Trump.
Cours de l’action Tesla
SpaceX : la valorisation qui défie l’entendement
Si le retour de Wood sur Tesla fait parler, c’est sa projection pour SpaceX qui laisse sans voix. ARK Invest vient de publier une analyse détaillée prévoyant une valorisation astronomique de 2 500 milliards de dollars pour l’entreprise spatiale d’ici 2030. Pour mettre ce chiffre en perspective, cela représente une multiplication par sept de la valorisation actuelle de 350 milliards de dollars, soit un rendement annuel moyen frôlant les 40%.
ARK projette des revenus approchant les 200 milliards de dollars en 2030, avec un EBITDA dépassant les 150 milliards. Des marges bénéficiaires supérieures à 80% qui feraient pâlir n’importe quelle entreprise du Fortune 500. À titre de comparaison, cette valorisation représenterait douze fois celle de Boeing aujourd’hui.
Starlink, le véritable moteur de croissance
L’analyse d’ARK révèle que l’essentiel de cette croissance explosive ne viendra pas des lancements de fusées, mais des services de communication spatiale. Starlink et Starshield, les constellations de satellites de SpaceX, devraient générer la quasi-totalité des revenus futurs. Pour 2024, ARK estime déjà les revenus de SpaceX à 10 milliards de dollars, répartis entre 3 milliards pour les services de lancement, 5 milliards pour Starlink et 2 milliards pour Starshield.
Cette stratégie de services plutôt que de hardware explique les marges exceptionnelles anticipées. Là où GE Aerospace affiche des marges EBITDA de 24% en vendant des moteurs d’avion, SpaceX pourrait atteindre des niveaux comparables aux géants de la tech comme Alphabet, mais avec des volumes bien supérieurs.
Space X et Mars : l’investissement à très long terme
ARK n’hésite pas à chiffrer les ambitions martiennes de Musk. Le fonds projette une valeur comptable des actifs de SpaceX sur Mars proche du milliard de dollars d’ici 2030. Cette estimation se base sur les plans de Musk d’envoyer une mission non habitée vers la planète rouge dès 2026 avec le système Starship, la plus grande fusée jamais construite.
À l’horizon 2040, ARK pousse l’audace jusqu’à imaginer une valeur de 1 000 milliards de dollars pour les actifs martiens de SpaceX. Des projections qui peuvent sembler fantaisistes mais qui illustrent la confiance absolue de Wood dans la capacité d’exécution de Musk.
Un pari à 10 000 milliards sur l’écosystème Musk
En combinant sa valorisation de Tesla à 8 000 milliards de dollars d’ici 2029 et celle de SpaceX à 2 500 milliards en 2030, Cathie Wood parie sur plus de 10 000 milliards de dollars de capitalisation pour deux entreprises de Musk d’ici la fin de la décennie. Un chiffre qui représenterait près de la moitié de la capitalisation boursière actuelle de l’ensemble du marché américain.
Cours des parts du fonds ARK Venture
Pour les investisseurs tentés de suivre Wood dans cette aventure, les options restent limitées. SpaceX demeure une entreprise privée accessible uniquement via quelques fonds spécialisés comme l’ARK Venture Fund, le Baron Focused Growth Fund ou Destiny Tech 100. Tesla, en revanche, offre une exposition plus directe à cette vision futuriste, ce qui explique peut-être le regain d’intérêt soudain de Wood pour le titre.
