Résumé :
- TSMC affiche une croissance exceptionnelle au T1 2025 avec un chiffre d’affaires en hausse de 41,6% à 25,53 milliards $
- Le bénéfice net bondit de 60,3% par rapport au T1 2024, atteignant 361,56 milliards NT$
- Les technologies avancées (7nm et inférieures) représentent 73% des revenus, illustrant la domination de TSMC
- Le segment HPC, porté par l’IA, constitue désormais 59% du chiffre d’affaires total
- TSMC prévoit d’investir 165 milliards de dollars aux États-Unis pour « alimenter l’avenir de l’IA »
| Stock | Symbol | Price | 52 Week Range | Dividend Rate | Dividend Yield | Industry | Country | EPS | Shares | Last Updated | Currency | Type |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
 Taiwan Semiconductor Manufactur TSM | TSM | 133,15 € | 2,74 | 1,81% | Semiconductors | Taiwan | 7,66 | 5.186.549.760 | 16 heures ago | EUR | EQUITY |
Résultats financiers de TSMC au premier trimestre 2025
Chiffres clés du T1 2025
- Chiffre d’affaires: 839,25 milliards NT$ (25,53 milliards $), en hausse de 41,6% sur un an
- Bénéfice net: 361,56 milliards NT$, en progression de 60,3% par rapport au T1 2024
- Bénéfice par action: 13,94 NT$ (2,12 $ par ADR), en augmentation de 60,4% en glissement annuel
- Marge brute: 58,8%, en progression de 5,7 points par rapport au T1 2024
- Marge opérationnelle: 48,5%, en hausse de 6,5 points comparé à l’année précédente
- Marge bénéficiaire nette: 43,1%, contre 38% au T1 2024
Performance par segment technologique
- Puces 3 nanomètres: 22% du chiffre d’affaires total des wafers
- Puces 5 nanomètres: 36% des revenus
- Puces 7 nanomètres: 15% des revenus
- Technologies avancées (7nm et plus): 73% du chiffre d’affaires total
Répartition par plateforme client
- HPC (Calcul haute performance): 59% des revenus, en hausse de 7% par rapport au trimestre précédent
- Smartphones: 28% des revenus, mais en baisse de 22% par rapport au T4 2024
- Automobile: 5% des revenus, en hausse de 14% en glissement trimestriel
- IoT: 5% des revenus, en baisse de 9% par rapport au trimestre précédent
- DCE (Électronique grand public): 1% des revenus, en hausse de 8% par rapport au T4 2024
Investissements stratégiques et perspectives d’avenir de TSMC
L’offensive stratégique de TSMC sur le sol américain s’accélère considérablement. Le géant taïwanais a dévoilé début mars 2025 un plan d’investissement colossal de 165 milliards de dollars aux États-Unis, spécifiquement orienté vers les technologies d’intelligence artificielle. Cette décision, loin d’être anodine, s’inscrit dans une stratégie de diversification géographique de ses capacités de production face aux tensions croissantes entre la Chine et Taïwan.
Malgré ces ambitions expansionnistes, TSMC a dû composer avec un revers inattendu en février dernier. Un tremblement de terre a affecté ses installations, engendrant des pertes estimées à 5,3 milliards NT$ (environ 161 millions USD) après indemnisations. Cet événement, bien qu’intégré dans les résultats du premier trimestre, n’a pas entamé la dynamique positive du fondeur.
Sur le front de l’innovation, TSMC poursuit sa course à l’excellence technologique. Sa collaboration récente avec MediaTek a abouti à une avancée significative : la première intégration PMU et PA pour la connectivité sans fil sur technologie N6RF+. Cette percée renforce encore sa position de leader incontesté dans les processus de fabrication de pointe.
Pour le trimestre à venir, TSMC affiche un optimisme mesuré mais solide. Le géant prévoit un chiffre d’affaires entre 28,4 et 29,2 milliards de dollars au deuxième trimestre 2025, soit une progression séquentielle d’environ 11-14%. Les marges devraient se maintenir à des niveaux historiquement élevés, entre 57% et 59% pour la marge brute et entre 47% et 49% pour la marge opérationnelle, témoignant de la rentabilité exceptionnelle de son modèle d’affaires axé sur les technologies avancées.
L’entreprise a également confirmé sa politique de rémunération des actionnaires, avec un dividende de 4,50 NT$ par action pour le quatrième trimestre 2024, qui sera distribué aux investisseurs en juillet prochain. Cette décision reflète la confiance du conseil d’administration dans la trajectoire financière du groupe, malgré un environnement géopolitique et économique instable.
Analyse pour les investisseurs: TSMC conforte sa position dominante
La performance exceptionnelle de TSMC au premier trimestre 2025 confirme sa position incontournable dans l’écosystème mondial des semi-conducteurs. Avec une croissance annuelle de 41,6% et une progression du bénéfice net de 60,3%, le fondeur taïwanais démontre sa capacité à capitaliser sur l’explosion de la demande en composants avancés pour l’intelligence artificielle.
La domination de TSMC dans les nœuds de fabrication avancés (73% des revenus provenant des technologies 7nm et inférieures) constitue un avantage concurrentiel décisif. La montée en puissance des puces 3nm, représentant désormais 22% du chiffre d’affaires, illustre parfaitement cette avance technologique.
L’augmentation spectaculaire des revenus issus du segment HPC (59% du chiffre d’affaires total), reflète directement l’accélération de la demande pour les applications d’IA. Cette croissance compense largement le recul temporaire du segment des smartphones (-22% par rapport au trimestre précédent).
Les perspectives pour le deuxième trimestre 2025 sont également prometteuses, avec une croissance séquentielle attendue de l’ordre de 11-14% en dollars américains. Les marges devraient rester à des niveaux historiquement élevés, entre 57% et 59% pour la marge brute.
L’expansion massive aux États-Unis, avec des investissements portés à 165 milliards de dollars, témoigne de la vision à long terme de TSMC pour sécuriser sa chaîne d’approvisionnement face aux tensions géopolitiques. Cette stratégie, bien que coûteuse à court terme, devrait renforcer la résilience du groupe et lui permettre de maintenir son leadership technologique.
Pour les investisseurs, TSMC représente une exposition directe au boom de l’IA et aux technologies de pointe, avec une valorisation qui reste raisonnable au regard de sa croissance et de sa position dominante dans un secteur stratégique.
