Résumé :
- La stratégie Bitcoin de MicroStrategy a généré un rendement exceptionnel de 430% depuis janvier
- Microsoft soumettra au vote des actionnaires l’adoption de cette stratégie en décembre 2024
- L’arrivée du géant de Redmond pourrait créer un précédent historique dans l’adoption institutionnelle
La stratégie Bitcoin : un succès prouvé
Le cas MicroStrategy restera dans les annales de la finance comme un coup de maître. En août 2020, l’entreprise devenait la première multinationale à faire du Bitcoin son principal actif de trésorerie. Une décision audacieuse qui s’est révélée visionnaire face à la dépréciation de 25% du dollar observée depuis.
Les chiffres parlent d’eux-mêmes : l’action de MicroStrategy s’est envolée depuis janvier, surpassant même les performances spectaculaires de NVIDIA (+190%). Cette réussite repose sur une stratégie aussi simple qu’efficace : l’acquisition massive de Bitcoin financée par l’émission de dette. Aujourd’hui, la société détient 331 200 bitcoins, acquis au prix moyen de 49 874 dollars, pour une valeur actuelle dépassant les 30 milliards de dollars.
Cette approche innovante a fait des émules. Des entreprises comme Block, Tesla, mais aussi des sociétés plus modestes comme Hoth Therapeutics, Solidion Technology ou encore BlockStream ont emboîté le pas. Toutefois, c’est l’arrivée potentielle de Microsoft qui pourrait véritablement changer la donne.
Le tournant Microsoft
La relation entre Microsoft et le Bitcoin n’est pas nouvelle. Dès 2014, le géant de Redmond démontrait son ouverture d’esprit en acceptant la cryptomonnaie comme moyen de paiement sur Windows et Xbox Store. Mais le véritable tournant pourrait survenir en décembre 2024, lors de l’assemblée générale des actionnaires.
La proposition soumise au vote est éloquente. Dans les documents préparatoires, Microsoft souligne notamment que « Microstrategy, qui est une entreprise technologique comme Microsoft, mais qui, contrairement à Microsoft, détient des bitcoins dans son bilan, a vu la performance de son action dépasser celle de Microsoft de 313% cette année ». Un argument de poids pour les actionnaires.
L’influence de BlackRock, deuxième actionnaire de Microsoft et récent promoteur d’un ETF Bitcoin, pourrait s’avérer décisive. La présence de Michael Saylor lors de l’assemblée générale ajoute une dimension stratégique à ce moment crucial.
JUST IN: Michael Saylor to present to the Microsoft Board next month about buying #bitcoin for its treasury. pic.twitter.com/zOY29DyoGA
— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) November 19, 2024
L’effet boule de neige à 4000 milliards de dollars
L’enjeu dépasse largement le cadre de Microsoft. Si l’on considère uniquement les entreprises du S&P 500, elles détiennent collectivement 2 500 milliards de dollars de trésorerie, dont un tiers est concentré entre les mains de dix géants technologiques. Apple (156 milliards $), Google (93 milliards $), Amazon (88 milliards $) et Microsoft (78 milliards $) en tête.
Mais ce n’est que la partie émergée de l’iceberg. Au total, les entreprises américaines disposent d’une trésorerie colossale de 4 000 milliards de dollars. Cette masse monétaire, actuellement paralysée par l’inflation galopante, pourrait progressivement se tourner vers le Bitcoin si Microsoft ouvre la voie.
Le mouvement pourrait même s’étendre au niveau gouvernemental. Des pays comme le Salvador et le Bhoutan ont déjà franchi le pas, tandis que Mike Novogratz, PDG de Galaxy Digital, évoque des achats discrets de Bitcoin par des nations du Moyen-Orient.
Le contexte politique américain pourrait accélérer cette tendance. Donald Trump se positionne comme un « Bitcoin President » potentiel, tandis que la sénatrice Cynthia Lummis milite pour la constitution d’une réserve fédérale d’un million de bitcoins. En Europe, le candidat à la présidence polonaise Sławomir Mentzen plaide pour une « réserve stratégique de bitcoins » nationale.
