Résumé :
- Le Private Equity français connaît une croissance record avec 38,9 milliards d’euros levés en 2024 et 36,9 milliards investis dans près de 3 000 entreprises, confirmant sa position de pilier du financement de l’économie nationale.
- Les énergies renouvelables dominent les investissements d’infrastructure avec 4,3 milliards d’euros investis dans 120 projets en 2024, représentant 44% des montants dédiés aux infrastructures.
- Le secteur affiche des performances attractives de 14,2% de rendement moyen annuel sur 15 ans, attirant massivement les capitaux étrangers qui représentent 50% des fonds levés.
- L’industrie reste le secteur privilégié (26-30% des investissements), tandis que le digital et la santé continuent d’attirer les capitaux, illustrant la diversification sectorielle du Private Equity français.
Le private Equity, c’est quoi ?
Le Private Equity, ou capital-investissement, consiste à investir directement dans le capital d’entreprises non cotées en bourse. Contrairement aux investissements traditionnels sur les marchés publics, cette approche implique une participation active dans la gestion et le développement des entreprises ciblées, généralement sur des périodes de 3 à 7 ans.
Le principe est simple mais puissant : des fonds spécialisés lèvent des capitaux auprès d’investisseurs institutionnels (fonds de pension, compagnies d’assurance, family offices) pour acquérir des participations significatives dans des entreprises à fort potentiel. Ces fonds apportent non seulement des capitaux, mais aussi leur expertise stratégique, leur réseau et leur savoir-faire pour accélérer la croissance et créer de la valeur.
Des chiffres qui parlent d’eux-mêmes : l’explosion du marché français
2022 : L’année de tous les records
L’année 2022 restera comme un tournant avec 41,5 milliards d’euros levés, établissant un record historique. Les 36 milliards d’euros investis dans 2 857 entreprises témoignaient alors de l’appétit exceptionnel des investisseurs pour le marché français, avec une diversification sectorielle remarquable touchant l’industrie, le digital, la santé et les énergies renouvelables.
2023 : La résilience confirmée
Malgré un contexte économique incertain, 2023 avait déjà démontré la robustesse du marché français. Avec 35,6 milliards d’euros levés et un rebond spectaculaire de 59% au second semestre, le secteur avait su rassurer les investisseurs. Les 31,2 milliards d’euros investis dans 2 748 entreprises confirmaient cette dynamique positive, l’industrie captant 30% des montants investis tandis que les énergies renouvelables représentaient 44% des investissements en infrastructure.
2024 : Une année record historique
L’année 2024 restera une année particulièrement faste pour le Private Equity français avec 38,9 milliards d’euros levés, soit une progression de 9% par rapport à 2023. Cette performance exceptionnelle s’accompagne d’un volume d’investissements tout aussi impressionnant : 36,9 milliards d’euros ont été injectés dans 2 881 entreprises et projets d’infrastructure, représentant une hausse spectaculaire de 13% sur un an.
Les énergies renouvelables ont particulièrement brillé avec 4,3 milliards d’euros investis dans 120 projets, confirmant le leadership français dans la transition énergétique. Cette concentration massive sur les infrastructures vertes témoigne de la capacité du Private Equity français à anticiper et accompagner les grandes transformations économiques.
2023 : La résilience confirmée
Malgré un contexte économique incertain, 2023 avait déjà démontré la robustesse du marché français. Avec 35,6 milliards d’euros levés et un rebond spectaculaire de 59% au second semestre, le secteur avait su rassurer les investisseurs. Les 31,2 milliards d’euros investis dans 2 748 entreprises confirmaient cette dynamique positive, l’industrie captant 30% des montants investis tandis que les énergies renouvelables représentaient 44% des investissements en infrastructure.
La trajectoire exceptionnelle du marché
La croissance du Private Equity depuis quelques années s’inscrit dans une dynamique de long terme particulièrement impressionnante. Le nombre d’entreprises financées progresse constamment, passant de 2 857 en 2022 à 2 881 en 2024, démontrant la capacité du secteur à maintenir un niveau d’activité élevé même dans des contextes économiques volatils.
Chiffres clés de la réussite française :
• 135 milliards d’euros d’actifs sous gestion en 2025
• 50% des capitaux levés proviennent d’investisseurs étrangers
• 14,2% de rendement moyen annuel sur 15 ans
Le rayonnement international du Private Equity français se confirme avec des acteurs français parmi les plus gros investisseurs européen en nombre d’opérations. Cette reconnaissance internationale attire massivement les capitaux étrangers, avec près de la moitié des fonds levés provenant d’investisseurs internationaux.
Les moteurs de cette croissance exceptionnelle
Cette explosion des performances repose sur des fondations solides. Premièrement, les moyens et l’accompagnement. Entre les dizaines de milliards d’euros d’actifs sous gestion et les entreprises spécialisées dans le private Equity qui interviennent à tous les stades de développement des entreprises créant un écosystème unique en Europe.
Ensuite, la performance attractive du secteur, avec parfois plus de 10% de rendement moyen annuel, surperforme largement d’autres classes d’actifs et explique l’attrait croissant des investisseurs institutionnels. Cette attractivité se démocratise progressivement avec des tickets d’entrée plus accessibles, bien que le Private Equity ne représentait que 0,1% de l’épargne française en 2023.
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Une évolution remarquable portée par des facteurs structurels
L’essor du Private Equity français ne doit rien au hasard. Il résulte d’une conjonction de facteurs favorables qui ont créé un environnement propice à son développement exceptionnel.
L’environnement réglementaire français s’est considérablement structuré ces dernières années. Les véhicules d’investissement comme les FPCI (Fonds Professionnels de Capital Investissement) permettent une approche flexible et professionnelle du capital-investissement et ayant des rendements supérieurs aux FCPR (Fonds Communs de Placement à Risque), canalisant efficacement l’épargne vers l’économie réelle. Cette approche intelligente de la réglementation a permis de créer un cercle vertueux : plus d’investissements dans les entreprises, plus d’emplois créés, plus de croissance générée.
La professionnalisation croissante du secteur constitue un autre facteur clé. Les équipes de gestion françaises ont acquis une expertise reconnue internationalement, capable de générer des rendements moyens de 14,2% par an. Cette performance attractive explique pourquoi les investisseurs institutionnels, les fonds de pension et même les particuliers fortunés se tournent de plus en plus vers cette classe d’actifs.
La démocratisation progressive du Private Equity représente également une évolution majeure. Longtemps réservé aux investisseurs institutionnels, le secteur s’ouvre progressivement au grand public grâce à des plateformes spécialisées comme Fundora qui permettent des tickets d’entrée plus accessibles. Bien que la part du Private Equity dans l’épargne des Français reste encore modeste (0,1% en 2023), cette tendance ouvre de nouvelles perspectives de croissance considérables.
Private Equity : les secteurs d’excellence qui façonnent l’avenir
Le Private Equity français ne se contente pas de suivre les tendances : il les anticipe et les façonne. L’industrie trône en tête des secteurs privilégiés, captant 26 à 30% des montants investis selon les années. Cette prédilection pour l’industrie témoigne de la volonté des fonds français de soutenir la réindustrialisation du pays et de renforcer la souveraineté économique nationale.
Les énergies renouvelables constituent le secteur star des investissements d’infrastructure. En 2024, pas moins de 4,3 milliards d’euros ont été investis dans 120 projets d’énergies renouvelables, représentant 44% des montants dédiés aux infrastructures. Cette concentration massive sur la transition énergétique positionne le Private Equity français comme un acteur majeur de la transformation écologique du pays.
Le digital et la santé continuent d’attirer massivement les capitaux, particulièrement dans les segments venture et growth. Ces secteurs d’avenir bénéficient de l’expertise développée par les fonds français dans l’accompagnement des entreprises technologiques et innovantes. La French Tech, malgré quelques turbulences récentes, reste un vivier exceptionnel d’opportunités d’investissement.
Cette diversification sectorielle constitue une force majeure du Private Equity français. Contrairement à d’autres marchés plus spécialisés, la France offre un écosystème complet capable d’accompagner tous types d’entreprises, des start-ups technologiques aux groupes industriels en passant par les projets d’infrastructure. Cette polyvalence explique en grande partie la résilience du marché français face aux cycles économiques.
Un avenir prometteur pour le Private Equity français
Le Private Equity français a définitivement franchi un cap. Avec des performances exceptionnelles, une croissance soutenue et une reconnaissance internationale, il s’impose comme un modèle de réussite européen. Les 38,9 milliards d’euros levés en 2024 ne sont pas un aboutissement mais un tremplin vers de nouveaux sommets.
Cette success story repose sur des fondations solides : un écosystème public-privé uniqu, une réglementation solide, des équipes de gestion de classe mondiale et une diversification sectorielle remarquable. Le Private Equity français ne se contente plus de financer la croissance : il la crée, l’accélère et la démultiplie.
Les défis existent certes, démocratisation encore limitée, volatilité des marchés, concurrence internationale accrue, mais ils sont largement compensés par les opportunités qui s’ouvrent. La transition énergétique, la digitalisation, la réindustrialisation : autant de mégatendances que le Private Equity français est parfaitement positionné pour accompagner.
L’avenir du Private Equity français s’annonce radieux. Fort de ses succès passés et de ses atouts structurels, il continuera à jouer un rôle central dans la transformation de l’économie française, créant de la valeur pour les entreprises, les investisseurs et l’ensemble de la société. Une chose est certaine : le meilleur reste à venir pour cette industrie d’excellence française.
Sources :
- AMF : Etude de la performance des fonds d’actifs financiers non cotés commercialisés à des clients non-professionnels
- France Invest : Activité du capital-investissement français en 2024
