Résumé :
- eToro lance son roadshow pour une introduction en bourse visant 3,7 à 4 milliards de dollars
- La plateforme mobilise Wall Street pour lever 500 millions de dollars
- Les cryptomonnaies représentent 37% des commissions de trading d’eToro
- Les revenus du trading crypto ont atteint 12,15 milliards de dollars en 2024
- Le revenu net d’eToro est passé à 192,4 millions de dollars en 2024
Dans le monde de la finance digitale, un changement se dessine. eToro, plateforme de trading fondée en 2007 à Tel-Aviv, s’apprête à entrer au Nasdaq. Cette opération, qui valoriserait l’entreprise jusqu’à 4 milliards de dollars, montre comment les cryptomonnaies s’intègrent dans la finance classique.
Cette introduction en bourse marque une étape pour eToro, qui veut conquérir le marché américain tout en s’appuyant sur son expérience dans les cryptomonnaies. Alors que plus d’investisseurs cherchent à diversifier leurs portefeuilles avec des actifs numériques, eToro se positionne comme un pont entre finance traditionnelle et univers crypto.
Une introduction en bourse ambitieuse soutenue par les géants de Wall Street
L’opération d’eToro aux États-Unis s’annonce significative. La plateforme vise une valorisation entre 3,7 et 4 milliards de dollars, chiffre qui pourrait atteindre 4,12 milliards avec les options d’achat supplémentaires. Pour y parvenir, eToro propose 10 millions d’actions de classe A entre 46 et 50 dollars par action, pour lever 500 millions de dollars.
Cette opération est soutenue par de grands noms de la finance. Parmi les souscripteurs : Goldman Sachs, Bank of America, Citigroup, UBS, Deutsche Bank, Jefferies et Cantor Fitzgerald. Ce soutien d’institutions financières traditionnelles renforce la crédibilité du modèle d’eToro.
La préparation a connu quelques difficultés. Initialement prévue en janvier, l’opération a été reportée début avril, après les annonces de tarifs douaniers par l’administration Trump. La reprise du roadshow ce mois-ci indique une confiance retrouvée, le Nasdaq et le Bitcoin ayant progressé d’environ 13% depuis le report du 4 avril dernier
Le pari gagnant sur les cryptomonnaies : clé de la croissance d’eToro
Ce qui distingue eToro, c’est l’importance accordée aux cryptomonnaies. Le document d’introduction en bourse met en avant ce secteur comme argument clé. Yoni Assia, PDG d’eToro, présente sa plateforme comme pionnière :
« En tant qu’une des premières plateformes d’investissement mondiales à adopter la crypto, nous avons aidé des millions d’investisseurs à accéder à cette classe d’actifs naissante en toute sécurité. »
Les chiffres confirment cette approche. Au 31 mars 2025, les cryptomonnaies généraient 37% des commissions de trading eToro, presque autant que les actions (43%), et bien plus que les devises (4%) et matières premières (16%).
L’engagement d’eToro dans les cryptomonnaies découle directement des convictions personnelles de Yoni Assia. Dans le document déposé à la SEC, le PDG mentionne son adoption précoce du bitcoin et sa foi dans le potentiel de la blockchain comme moteurs de cette stratégie. Cette vision avant-gardiste a permis à l’entreprise de prendre position rapidement dans un marché en pleine croissance et d’attirer de nombreux investisseurs curieux d’explorer cette nouvelle classe d’actifs.
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Une transformation financière portée par le boom crypto
Les chiffres montrent comment la stratégie crypto d’eToro a transformé ses finances. Les revenus du trading de cryptomonnaies ont évolué ces dernières années :
| Année | Revenus du trading crypto | Évolution |
| 2022 | 5,6 milliards $ | – |
| 2023 | 3,4 milliards $ | -39% |
| 2024 | 12,15 milliards $ | +257% |
Cette progression a amélioré la rentabilité de l’entreprise. Le revenu net d’eToro est passé d’une perte de 214,9 millions de dollars en 2022 à un bénéfice de 192,4 millions en 2024, un retournement en deux ans.
Ce succès s’explique par l’intégration des cryptomonnaies dans une plateforme conçue pour le trading d’actifs traditionnels. Les particuliers peuvent désormais investir dans les cryptos sans passer par des sites spécialisés comme Binance, Kraken ou Coinbase. eToro leur offre une alternative familière, avec l’avantage de diversifier leurs investissements sur une seule plateforme.
Cette approche mixte permet à eToro de se différencier des plateformes crypto pures et des courtiers traditionnels. En proposant un accès aux cryptomonnaies tout en maintenant son offre d’actifs classiques, la plateforme répond à la demande des investisseurs pour les actifs numériques, sans écarter sa clientèle plus conservatrice.
Entre conquête américaine et volatilité des marchés : les défis d’eToro après son IPO
Malgré ces perspectives, eToro reconnaît les défis à venir. Le prospectus souligne la volatilité des cryptoactifs comme facteur de risque pour sa rentabilité. Le document indique :
« Le développement des cryptoactifs dépend de facteurs difficiles à prévoir, notamment la volatilité des prix et du volume des transactions »
Cette entrée en bourse fait partie d’une stratégie d’expansion, avec les États-Unis comme marché prioritaire. Pour eToro, le marché américain offre une opportunité de croissance, dans un contexte où la réglementation des cryptomonnaies se précise. Cependant, l’entreprise devra faire face à la concurrence des plateformes crypto et des courtiers traditionnels qui s’intéressent de plus en plus à ce secteur.
La plateforme devra également gérer d’autres défis : des régulations variables selon les pays, la volatilité des marchés crypto, et la nécessité de maintenir une infrastructure technique robuste. Les récentes turbulences sur les marchés, ayant causé le report du roadshow, montrent combien l’environnement peut changer rapidement.
Néanmoins, la diversification des activités d’eToro reste un atout face à ces incertitudes. Avec 43% de ses commissions venant du trading d’actions, la plateforme dispose d’une base qui lui permet d’absorber les fluctuations du marché crypto. Cette approche mixte pourrait attirer des investisseurs institutionnels prudents, tout en gardant son attrait auprès des particuliers intéressés par les cryptomonnaies.
