Résumé :
- Safran a vu son cours d’action augmenter de 27 % en 2024.
- Le groupe Safran se classe parmi les leaders de l’aéronautique avec une demande élevée pour ses moteurs d’avions, générant 78 % de son chiffre d’affaires du secteur civil.
- Le montant du dividende a progressé de 62,96 % en 2023.
- Le programme de rachat d’actions en 2024, d’une valeur de 500 millions d’euros, a soutenu le cours de l’action.
- La santé financière de Safran est solide, avec un bénéfice net en hausse de 37% du premier semestre 2023 à premier semestre 2024 et un flux de trésorerie positif.
- Certains analystes estiment que l’action Safran pourrait être surévaluée, tandis que d’autres restent optimistes quant à sa croissance future.
Stock | Symbol | Price | 52 Week Range | Dividend Rate | Dividend Yield | Industry | Country | EPS | Shares | Last Updated | Currency | Type |
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SAFRAN SAF.PA | SAF.PA | 246,40 € | 2,20 | 0,89% | Aerospace & Defense | France | 3,92 | 415.531.008 | 15 minutes ago | EUR | EQUITY |
Informations | Détails |
Code ISIN | FR0000073272 |
Code action | SAF |
Secteur | Aérospatial |
Indice de référence | CAC 40 |
Safran : l’action star du CAC 40 en 2024
Depuis le début de 2024, le cours de l’action Safran a connu une variation importante, augmentant de 27 % et atteignant un sommet de 216,50 EUR en mai ce qui en fait l’action la plus performante du CAC 40, qui lui, a baissé de 1% sur la même période.
Ce bond est en grande partie dû à une demande accrue dans l’aéronautique, notamment pour les moteurs d’avions court et moyen-courriers, où Safran est un leader incontesté. Cependant, cette forte variation pourrait signaler une surévaluation, car certains analystes estiment que le marché a déjà intégré toutes les bonnes nouvelles, laissant peu de marge de progression à court terme.
L’action Safran est-elle surévaluée ?
Pour évaluer si l’action Safran est surévaluée, on peut analyser plusieurs indicateurs financiers clés tels que le PER (Price-to-Earnings Ratio), le PEG (Price/Earnings to Growth Ratio), et d’autres ratios de valorisation.
PER (Price-to-Earnings Ratio)
Le PER actuel de Safran est de 55,15 (trailing) et de 27,47 (forward), ce qui indique que l’action se négocie à un prix relativement élevé par rapport à ses bénéfices passés, mais que les attentes de croissance des bénéfices futurs justifient une valorisation plus modérée à terme. Un PER supérieur à la moyenne du marché, ce qui est le cas ici, peut suggérer une surévaluation, surtout si les perspectives de croissance ne se concrétisent pas.
PEG (Price/Earnings to Growth Ratio)
Le PEG de Safran est de 0,93. Un PEG inférieur à 1 est généralement interprété comme un signe que l’action est sous-évaluée par rapport à son potentiel de croissance. Cela pourrait donc contrebalancer un PER élevé et indiquer que le prix actuel est justifié par les perspectives de croissance.
D’autres indicateurs déterminants
Bien que l’on utilise principalement le PER et le PEG pour déterminer l’évaluation d’une action, il existe d’autres ratio qui peuvent aider.
Le ratio P/B (Price-to-Book) de 7,99 est assez élevé, ce qui montre que le prix de l’action est nettement supérieur à la valeur comptable des actifs de la société. Cela pourrait indiquer une surévaluation si l’on compare à d’autres entreprises du secteur.
Le EV/EBITDA est à 16,43, ce qui montre une valorisation basée sur les bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement, relativement raisonnable pour une entreprise de cette envergure.
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Les programmes de rachat d’actions
Safran utilise ses rachats d’actions pour soutenir la demande sur ses titres et réduire le nombre total d’actions en circulation. Cela peut améliorer les ratios financiers comme le bénéfice par action (BPA), en augmentant mécaniquement ce chiffre lorsque le nombre d’actions diminue. Ces programmes peuvent également être utilisés pour rémunérer les actionnaires sous une autre forme que les dividendes.
Safran a lancé plusieurs programmes de rachat d’actions. En 2024, l’entreprise a mis en place une deuxième tranche de rachat. Ces programmes sont souvent annoncés en plusieurs phases, avec des montants spécifiés sur une période donnée. Après une première tranche de 250 millions d’euros d’action en juillet et août, Safran a commencé la deuxième phase le 23 septembre et jusqu’au 11 décembre pour racheter 500 millions d’euros d’actions supplémentaires, avec un prix maximum de 300 euros par action.
Les rachats d’actions soutiennent souvent le cours en réduisant l’offre d’actions disponibles sur le marché. Cela peut aussi renforcer la perception de solidité financière, incitant les investisseurs à acheter ou à conserver leurs actions.
La santé financière de Safran : quand les dividendes explosent
Le rendement du dividende de Safran a considérablement augmenté en 2023 en passant de 1,35€ à 2,20€, soit une augmentation de 62,96 %, une progression importante qui a attiré de nombreux investisseurs cherchant des revenus stables. Grâce à une solide santé financière et une gestion efficace des flux de trésorerie, Safran a pu financer ses investissements tout en redistribuant une part significative de ses bénéfices à ses actionnaires sous forme de dividendes.
Cependant, il est important de noter que des risques demeurent, en particulier ceux liés à la chaîne d’approvisionnement et aux coûts supplémentaires engendrés par la transition écologique. Ces éléments pourraient impacter à terme la capacité de Safran à maintenir ses niveaux de bénéfices et de dividendes.
Analyse fondamentale : Les moteurs de croissance de Safran
Le chiffre d’affaires du groupe Safran s’élevait à 23,2 milliards d’euros en 2023, avec environ 78 % de ce total provenant de l’aviation civile. Les moteurs d’avions court et moyen-courriers représentent une part cruciale de ce revenu, avec une demande soutenue qui renforce les activités du groupe.
Safran continue d’investir massivement dans l’innovation, notamment dans les technologies de décarbonation, notamment avec la start up américaine Avnos, et l’intelligence artificielle appliqué à l’aérospatial et la défense avec l’acquisition prochaine de Preligens, des secteurs qui devraient générer de nouvelles opportunités de croissance à long terme.
Ainsi, le groupe a réussi en 2023 à faire progresser le chiffre d’affaires de ses trois divisions : Propulsions (+26,7%), Équipements et Défense (+17,3%) et Aircraft Interiors (+32,8%). En parallèle, le flux de trésorerie de Safran reste positif, ce qui lui permet de financer à la fois sa stratégie de rachat d’actions et l’augmentation des dividendes.
Les investissements stratégiques du groupe ont permis au groupe de maintenir un EBIT (chiffres d’affaires net après déduction des frais d’exploitations) solide. Au premier semestre 2024, les activités de propulsions ont généré 19,9 % du chiffre d’affaires de l’entreprise.
Est-ce le bon moment d’investir dans l’action Safran ?
L’action Safran présente de solides atouts pour les actionnaires à long terme, soutenue par des performances robustes dans le secteur de l’aéronautique et des produits innovants. Toutefois, avec une valorisation bien supérieure à la moyenne du marché, il est possible que l’action soit proche d’un pic de valorisation à court terme. Les investisseurs doivent donc faire preuve de prudence, en tenant compte des prévisions de marché et des risques potentiels liés à une surévaluation.
Safran reste un choix d’investissement pertinent pour ceux cherchant un rendement du dividende attractif, mais une analyse rigoureuse des données financières est nécessaire pour éviter les risques associés à un marché déjà optimiste sur l’avenir de l’entreprise.